Agfa-Gevaert houdt prestaties stabiel dankzij kostenbesparingen.

• De Belgische aanbieder van beeldvormings- en IT-oplossingen voor de gezondheidszorg en industrie realiseerde in het tweede kwartaal van 2026 een veerkrachtige prestatie, met een vrijwel stabiele omzet (daling van 0,7% exclusief wisselkoerseffecten) en een bedrijfskasstroom (EBITDA) van 14 miljoen euro, ondanks de lopende cloudtransitie binnen HealthCare IT en de zwakke vraag naar oplossingen voor groene waterstof. Kostenbesparingen bleven een belangrijke steunpilaar, waarbij de jaarlijkse besparingen opliepen tot 61 miljoen euro en hielpen om de kostenbasis beter af te stemmen op de marktomstandigheden. Daarnaast benoemde Agfa twee bestuurders met ruime ervaring in carve-outs en bedrijfsafsplitsingen, wat volgens KBC Securities kan wijzen op een verdere vereenvoudiging van de portefeuille. Vooral HealthCare IT wordt daarbij gezien als een logische kandidaat, gezien de sterke zelfstandige prestaties en het aantrekkelijke groeiverhaal rond cloudoplossingen. Geen impact op de “Houden”-aanbeveling en koersdoel van 1 euro.

KBC Securities ziet vooruitzichten voor Hybrid Bonding bij Besi afzwakken.

• De Nederlandse leverancier van apparatuur voor de halfgeleiderindustrie zag tijdens de Hot Chips 2026-conferentie meerdere signalen die volgens KBC Securities de vooruitzichten voor Hybrid Bonding (HB) in geheugenchips verzwakken. Micron presenteerde geen HB-roadmap, SK Hynix schoof de toepassing van HB verder naar de toekomst en Samsung focust op alternatieve manieren om de bandbreedte van geheugen te verhogen zonder HB. Tegelijk beweegt Nvidia volgens de analist in een richting die minder gunstig is voor HB, met lagere stapelhoogtes en een tragere evolutie van de HBM-geheugenroadmap, terwijl ook de marktverwachtingen voor 2030 neerwaarts lijken te worden bijgesteld. KBC Securities handhaaft daarom de “Houden”-aanbeveling, met een koersdoel van 225 euro.

DEME verhoogt winst en bouwt orderboek verder uit.

• De Belgische bagger-, offshore- en maritieme infrastructuurgroep realiseerde in de eerste helft van 2026 een sterke prestatie met een omzetstijging van 2% tot 2,2 miljard euro, terwijl de bedrijfskasstroom (EBITDA) uitkwam op 466 miljoen euro, goed voor een marge van 21,6%. De nettowinst steeg met 20% tot 215 miljoen euro tegenover 179 miljoen euro een jaar eerder, terwijl het orderboek verder aandikte tot 7,1 miljard euro en daarmee een sterke zichtbaarheid biedt voor toekomstige activiteiten. Op basis van deze resultaten verwacht het management dat de omzet in 2026 licht boven het niveau van 2025 zal uitkomen en dat de EBITDA-marge in lijn zal blijven met die van vorig jaar. Daarnaast bleef DEME investeren in zijn groeistrategie, met de ingebruikname van de nieuwe installatievaartuigen Norse Wind en Norse Energi en de bestelling van een grote sleephopperzuiger ter versterking van de baggervloot. KBCS heeft een “Kopen”-aanbeveling en een koersdoel van 240 euro.

EXMAR versnelt groei met nieuwe schepen en infrastructuurprojecten.

• De Belgische scheepvaartgroep, gespecialiseerd in het transport van vloeibare gassen en maritieme energie-infrastructuur, kende een sterke eerste jaarhelft van 2026, met de oplevering van vier MGC-schepen, waaronder het eerste zeegaande schip ter wereld met een dual-fuel ammoniakmotor, en realiseerde bovendien een financiële meerwaarde van 25 miljoen dollar via de terugkoop van twee VLGC-schepen. Het bedrijf bleef ook zijn infrastructuuractiviteiten uitbreiden dankzij de toewijzing van een tweede FSRU-project voor de LNG-terminal in Eemshaven, de aankoop van drie LNG-tankers en sterke prestaties van engineeringdochter EOC. Na de afsluiting van het semester zette EXMAR zijn expansie verder met nieuwe financieringen, de verkoop van activa waaronder drie MGC-schepen met een verwachte winst van 27 miljoen dollar, de ontvangst van nieuwe schepen en een zevenjarig chartercontract voor een Floating Transshipment Unit. Daarnaast ontving EXMAR 30,2 miljoen dollar uit de verkoop van zijn participatie in Vantage Drilling International, wat de financiële flexibiliteit verder versterkte. De aanbeveling van KBCS is opgeschort.

GBL haalt 500 miljoen euro op met succesvolle obligatie-uitgifte.

• De Belgische investeringsholding heeft met succes een obligatie-uitgifte van 500 miljoen euro geplaatst met een coupon van 4,00% en een looptijd van acht jaar tot 1 september 2034. De opbrengst zal worden gebruikt voor algemene bedrijfsdoeleinden, waaronder de herfinanciering van bestaande schulden, waardoor de gemiddelde looptijd van de bruto financiële schuld wordt verlengd. De obligatie werd meer dan vijf keer overingeschreven door een brede groep institutionele beleggers, wat volgens GBL wijst op een sterk vertrouwen van de markt in zijn kredietkwaliteit. Moody’s bevestigde in juni 2026 de A1-kredietrating met stabiele vooruitzichten, wat de sterke financiële positie en de kwaliteit van de gediversifieerde portefeuille onderstreept.

Hoger koersdoel voor Inventiva bij KBC Securities.

• Het Franse biotechnologiebedrijf kijkt uit naar de resultaten van de fase 3-studie NATiV3 met lanifibranor voor de behandeling van MASH, die in het vierde kwartaal van 2026 worden verwacht. KBC Securities wijst erop dat de sterke fase 2-resultaten, met een voor placebo gecorrigeerde verbetering van fibrose bij 18% van de patiënten na 24 weken, mogelijk nog overtroffen kunnen worden dankzij een driemaal langere behandelingsduur en een focus op patiënten met gevorderde fibrose en type 2-diabetes. De analist gaat uit van een voor placebo gecorrigeerde verbetering van fibrose van meer dan 20% zonder ernstige gewichtstoename, waarbij ook het gunstige veiligheidsprofiel en het gebruiksgemak van een eenmaal daagse orale behandeling belangrijke troeven zijn. Bij positieve resultaten acht KBC Securities aanzienlijke interesse van farmaceutische overnemers mogelijk, met een potentiële waardering tussen 4 en 7 miljard euro. KBCS handhaaft de “Kopen”-aanbeveling maar verhoogt het koersdoel van 7 euro naar 8 euro.

Kendrion bereikt langetermijndoelstellingen vroeger dan gepland.

• De Nederlandse fabrikant van elektromagnetische systemen en componenten voor industriële toepassingen rapporteerde over de eerste jaarhelft van 2026 een omzetgroei van 4% tot 128,8 miljoen euro en een stijging van de bedrijfskasstroom (EBITDA) met 18% tot 22,5 miljoen euro, waardoor de EBITDA-marge uitkwam op 17,5%, aan de bovenzijde van de doelstelling. Vooral de activiteiten in industriële remsystemen, automatisering, robotica en medische technologie presteerden sterk, terwijl ook de winstgevendheid verder verbeterde en het rendement op geïnvesteerd kapitaal opliep tot 26,3%. Het orderboek blijft goed gevuld en de projectpijplijn bereikte een recordniveau, waardoor het bedrijf vertrouwen uitspreekt in verdere winstgevende groei in de tweede helft van 2026 ondanks macro-economische en geopolitieke onzekerheden. Kendrion benadrukt dat het zijn financiële doelstellingen voor 2027 reeds voortijdig heeft bereikt en zal op 17 september 2026 nieuwe strategische en financiële doelstellingen voor de periode 2027-2030 presenteren.

NX Filtration moet omzetgroei fors versnellen om ambities waar te maken.

• Het Nederlandse watertechnologiebedrijf zag de omzet in de eerste helft van 2026 met 19% stijgen tot 7,8 miljoen euro, terwijl de brutomarge hoog bleef op 59% en het verlies op bedrijfskasstroomniveau (EBITDA) verbeterde tot 7,1 miljoen euro negatief tegenover 8,2 miljoen euro negatief een jaar eerder. Het bedrijf handhaafde zijn middellangetermijndoelstelling van gemiddeld 50% omzetgroei per jaar, maar volgens KBC Securities vereist dit nog een zeer sterke versnelling van de omzetgroei in de tweede helft van 2026. Hoewel het orderboek volgens de onderneming vijf keer groter is dan een jaar geleden, ontbreekt volgens de analist belangrijke informatie over de absolute omvang van het orderboek en het aandeel van de omzet voor de tweede jaarhelft dat reeds is verzekerd. Omdat de belangrijke Zweedse bestelling naar verwachting pas in 2027 wordt geleverd en de uitvoering van het businessplan in het verleden uitdagend bleek, handhaaft KBCS de “Verkopen”-aanbeveling met een koersdoel van 1,8 euro.

Van de Velde bevestigt terugkeer naar structurele groei.

• De Belgische producent van lingerie, badmode en nachtmode realiseerde in de eerste helft van 2026 een vergelijkbare omzetgroei van 4,0% tot 116,6 miljoen euro, waarmee volgens het management de terugkeer naar structurele groei wordt bevestigd. De groei werd vooral gedragen door het direct-to-consumersegment, waar de omzet met 15,2% steeg tot 34,2 miljoen euro, terwijl de B2B-omzet stabiel bleef op 82,4 miljoen euro. De nettowinst nam licht toe van 15,8 miljoen euro naar 16,1 miljoen euro, terwijl de sterke prestaties van de merkwebsites en online marktplaatsen de vruchten afwerpen van de voortdurende verbetering van de klantervaring. Daarnaast wint de herpositionering van het merk Sarda verder aan kracht en levert het een steeds betekenisvollere bijdrage aan de groei; KBC Securities handhaaft het koersdoel van 38,5 euro en de “Opbouwen”-aanbeveling.