Beursnieuws België en Nederland

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 3 mrt 2023

9:35

Belysse krijgt een koersdoelverlaging bij KBCS

Belysse rapporteerde een omzetdaling van 7% in het vierde kwartaal met een aangepaste EBITDA die met 35,5% daalde. Ondanks de goede kasstroomgeneratie in het vierde kwartaal, bedroeg de nettoschuld/EBITDA nog steeds 4,0x. KBCS vindt dat de hoge schuldgraad en de zwakke macroeconomische omstandigheden de perceptie van beleggers over Balta blijven schaden, terwijl de waardering aantrekkelijk is en KBCS ertoe aanzet het “Opbouw” advies te handhaven, zij het met een verlaagd koersdoel van €3,0 naar €2,0.

Smartphoto groep bevestigt opnieuw een solide groei in 2022

Met een CAGR van het bedrijfsresultaat over de periode van 2019 tot 2022 van 14,0% en van de EBITDA van 13,8% bevestigt Smartphoto groep opnieuw een solide groei in 2022. Smartphoto benadrukt dat, gezien het bedrijf nu aanzienlijk sterker is door de succesvolle integratie van naYan, het logisch is dat dit resulteert in een voorstel voor een sterke verhoging van het dividend (€1 per aandeel of +53,8% j/j). Een verdere gestage positieve evolutie van het dividend blijft de langetermijndoelstelling van Smartphoto. In 2023 blijft de focus gericht op groei voor zowel Smartphoto als naYan. Voor Smartphoto zullen de uitbreiding van het productassortiment, de doorvoering van prijsverhogingen en de verbetering van de conversie hiertoe verder bijdragen. Nayan zal zich richten op groei door het werven van nieuwe klanten voor haar EaaS ('E-commerce as a Service')

Roularta boekte een sterke omzet, maar een lager dan verwachte EBITDA

Roularta Media Group boekte een sterke omzet, maar een lager dan verwachte EBITDA in een jaar dat gekenmerkt werd door stijgende papier-, energie- en personeelskosten. De omzet van 2022 eindigde op 343,1 miljoen euro, wat neerkomt op een absolute groei op jaarbasis van 42,9 miljoen euro (of +14,3%). Wanneer acquisities en deconsolidatie buiten beschouwing worden gelaten, blijft de omzet status quo. Door de algemene prijsstijgingen van grondstoffen en hulpstoffen, met name papier (+76% j/j), werd de brutomarge sterk beïnvloed: 81,0% in 2022 vs 84,5% in 2022 of ongeveer €12 miljoen impact op de omzet van 2022. Belangrijk is dat 'personeelskosten' en 'diensten en diverse goederen' lager zijn als percentage van de omzet, wat wijst op een strikt kostenbeleid in het huidige economische klimaat van inflatie en algemene kostenstijgingen.

Elia Group publiceerde goede cijfers met een nettowinst van 341,7 miljoen euro

Elia Group publiceerde goede cijfers met een nettowinst van 341,7 miljoen euro, die de raming van KBCS van 331,2 miljoen euro overtreft. De aangekondigde verhoging van de investeringen tot 16 miljard werd bevestigd. Nemo Link liet een sterke prestatie zien, maar bereikte zijn 5-jaarsplafond. De ROE FY22 bedroeg 7,52% tegen 7,36% verwacht. De ROE FY23 wordt geraamd op 6,0-7,0%, wat perfect overeenstemt met de verwachting van 6,5%. De Capex wordt geraamd op 2,19 miljard, eveneens in lijn met de verwachting. Ondanks de sterke resultaten, zal KBCS de ramingen niet ingrijpend wijzigen. De winst per aandeel kwam uit op 4,80 euro versus de verwachting van 4,66. Het dividend werd vastgesteld op 1,91 per aandeel tegenover de verwachting van 1,94.

Corbion boekte een beter dan verwachte omzet, maar de EBITDA

Corbion boekte een beter dan verwachte omzet, maar de EBITDA bleef iets achter. De verwachtingen voor 2023 zijn in lijn met de onlangs gecommuniceerde middellangetermijndoelstellingen, waaronder 15-20% aangepaste EBITDA-groei voor de kernactiviteiten. KBCS waardeert Corbion nog steeds door de combinatie van een intrinsiek defensieve voedingsingrediëntenactiviteit, een marktleidende technologiepositie (gipsvrije LA wordt binnenkort uitgerold), een bovengemiddeld LT-groeipotentieel (gedreven door PLA) en een uitstekend ESG-profiel. “Opbouwen”-advies en 38 euro koersdoel blijven gehandhaafd.

Naar overzicht