Colruyt en controlerend aandeelhouder Korys controleren samen 67,49% van de Colruyt-groep 

• Colruyt, en meer bepaald haar controlerend aandeelhouder Korys en de familie Colruyt, shopten extra aandelen Colruyt en houden daardoor in totaal 5,09% van de stemrechten aan. Dat is meer dan de vorige 5%, wat de kennisgeving verklaard. De in onderling overleg handelende aandeelhouders Korys, familie Colruyt en aanverwanten samen met Colruyt hebben daardoor samen 90.491.672 aandelen Colruyt in handen, samen goed voor 67,49% van het totaal.  

Aandeelhouders van WDP opteerden voor circa 54% van hun aandelen voor dividend in papier 

• De aandeelhouders van WDP opteerden voor circa 54% van hun aandelen voor een inbreng van dividendrechten in ruil voor nieuwe aandelen in plaats van de uitbetaling van het dividend in cash. Dat zorgt voor een kapitaalverhoging van ongeveer 77 miljoen euro, via de creatie van 3.137.703 nieuwe aandelen. Het eigen vermogen versterkt daardoor, samen met de verwachte gereserveerde winst van 2023, in een totale versterking van het eigen vermogen van 151 miljoen euro in 2023. 

Bij Aegon bleef Solvency II-ratio in het eerste kwartaal met 210% iets boven de verhoopte 209% 

• Bij de Nederlandse verzekeraar Aegon bleef Solvency II-ratio in het eerste kwartaal met 210% iets boven de verhoopte 209%, en dus ook iets oven de 208% van einde 2022. Het operationele kapitaal vóór holdingfinanciering en operationele kosten steeg met 5% tot 292 miljoen euro, terwijl op 240 miljoen euro werd gemikt. De verkoop van de Nederlandse verzekeringsactiviteiten aan de kleinere concurrent ASR moet in de tweede jaarhelft zijn beslag kennen. 

HAL meldde dat de nettovermogenswaarde per 31 maart 2023 afklokte op 152,04 euro per aandeel 

• De Nederlandse holding HAL meldde dat de nettovermogenswaarde per 31 maart 2023 afklokte op 13,47 miljard euro, oftewel 152,04 euro per aandeel. Dat is 383 miljoen euro, of 4,32 euro per aandeel, maar dan op het einde van 2022. De groep zal 5 euro dividend uitkeren over 2022, voor 50% in cash en voor 50% in aandelen. In het eerste kwartaal steeg de waarde van de beursgenoteerde portefeuille (Koninklijke Vopak, Safilo Group en SBM Offshore) met 180 miljoen euro. De groep heeft zo’n 3 miljard euro netto kaspositie, met daar bovenop nog eens 250 miljoen euro dat vast zit als onderpand voor en door de verkoop van het belang in GrandVision. Geen impact op 138 euro koersdoel en “Houden”-advies. 

Alfen stootte in het eerste kwartaal op een “snelheidsdrempel”, maar behoudt de jaardoelstellingen 

• Terwijl Alfen op zijn analistendag vorige week nog een positieve tussentijdse groei en dito brutomarge per segment aanstipte, blijkt dat het eerste kwartaal een “snelheidsdrempel” opleverde, door een tekort aan laadstations een vooral door hele forse groei van Energie Opslag (dat lagere marges heeft). De omzet van EV charging daalde met 14% op jaarbasis en zal pas in het najaar herstellen. Wel lagen de brutomarges per divisie in lijn met de voorspellingen en werden de eerdere omzetverwachtingen voor 2023 van 540 à 600 miljoen euro gehandhaafd., gebaseerd op een orderboek van 165 miljoen euro voor Energie Opslag. Voor KBCS blijft Alfen goed gefinancierd en geplaatst om uit te groeien tot marktleider in de sector. Geen impact op koersdoel en advies. 

KBCS trekt het koersdoel voor ING op van 15 naar 16 euro 

• Zowel ABN Amro als ING verrasten dit kwartaal met een zeer hoog niveau van het netto interest inkomen (NII) en lage voorzieningen voor nieuwe leningen. Nadat het koersdoel voor ABN Amro eerder al werd opgetrokken van 15 naar 17 euro, stijgt vandaag ook het koersdoel voor ING van 15 naar 16 euro. Voor beide banken blijven de kredietkosten extreem laag en het is niet de verwachting dat de kredietkostenratio zal stijgen in 2023. Eerder werd daar wel voor gevreesd, maar het aantal wanbetalingen door Nederlandse bedrijven blijft erg laag.  

De kwartaalupdate van Elia bevatte geen belangrijke nieuwe items 

• De kwartaalupdate van Elia bevatte geen belangrijke nieuwe items. De onderhandelingen met de Duitse toezichthouder over een mogelijke aanpassing van de rente zijn nog gaande, terwijl het verwachte rendement op eigen vermogen van 6 à 7% werd herbevestigd. KBCS mikte al op 6,5%. Later vandaag zal de algemene vergadering meer inzicht geven in het investeringsplan tot 2027, dat werd herhaald op 15,9 miljard euro (waarvan 7,2 miljard in België). Daarvoor zijn extra kapitaalinjecties nodig, maar niet meer dan in 2023. In het algemeen bevestigt de kwartaalupdate de status van Elia als 'veilige haven' in turbulente tijden. Geen impact op “Houden”-advies en 132 euro koersdoel. 

Beursuitbater Euronext realiseerde solide onderliggend resultaat dankzij erg sterke kostenbeheersing

• Beursuitbater Euronext realiseerde een solide onderliggend resultaat dankzij een erg sterke kostenbeheersing, wat de reeds aangekondigde beëindigingsvergoeding van 36 miljoen voor LCH SA flankeert. Onderliggend werd dit het tweede sterkste kwartaal, omdat het bedrijfsresultaat 5% doorsteeg ondanks een zeer volatiel eerste kwartaal van 2022. De migratie van de cash- en ETF-markten van Borsa Italiana werd succesvol afgerond, waardoor synergievoordelen oplopen tot 43,7 miljoen euro. KBCS blijft van mening dat het aandeel van Euronext ondergewaardeerd is. Geen impact op “Kopen”-advies en 108 euro koersdoel.  

EVS maakt vliegende start in 2023 en dat levert sterke resultaten én hoger koersdoel op 

• EVS maakte een vliegende start in 2023 en dat leverde sterke resultaten op. Zonder exacte cijfers te geven, lazen we in de tradingupdate dat de omzet van LAB (Live Audience Business) en LSP (Live Service Providers) aanzienlijk stegen. Bij LAB dikte de teller zelfs meer dan 25% op jaarbasis aan in het kwartaal, gebaseerd op belangrijke MediaCeption- en MediaInfra-contracten. EVS blijft bij zijn eerder voornemen om in 2023 een “winstgevende en duurzame groei” te realiseren, maar verhoogde ook de omzetverwachtingen. KBC verhoogt daarop het koersdoel van 27,5 naar 30 euro en blijft bij het “Kopen”-advies. 

Update van IBA leverde weinig concrete cijfers op, maar wel hoger koersdoel van KBCS 

• Zoals gewoonlijk bevatte de tradingupdate van IBA geen omzet- of bedrijfswinstcijfers (EBIT), maar wel daalde het orderboek van 1,4 tot 1,3 miljard euro. Dat wijst volgens onze analist op een solide omzetting van bestellingen in omzet, maar even zo goed op een tragere orderontvangst in het eerste kwartaal. Er werden tot dusver in 2023 geen protontherapiesystemen verkocht, terwijl er 5 “Other Accelerators”-systemen verkocht werden, minder dan de 12 van vorig jaar. De pijplijn blijft wel sterk, lezen we, en dat in alle regio's. De nettokaspositie daalde lichtjes van 117 tot 103 miljoen euro. Dat alles is goed genoeg om het koersdoel op te trekken van 20,5 naar 21,5 euro per aandeel, met behoud van het “Kopen”-advies. 

Bij biotechgroep Inventiva leverde het kwartaalrapport een kaspositie op van  56,3 miljoen euro 

• Bij biotechgroep Inventiva leverde het kwartaalrapport een kaspositie op van  56,3 miljoen euro, wat wil zeggen dat er nog voldoende cash is om het uit te kunnen zingen tot het einde van 2023. Het bedrijf boekt ondertussen vooruitgang met de NATIV3-studie met lanifibranor, waar het de laatste patiënt tegen het vierde kwartaal van 2023. Het is daarnaast uitkijken naar de resultaten van twee fase 2-studies die klinisch inzicht moeten in geven in het effect van lanifibranor in 2023. Geen impact op “Houden”-advies en 16 euro koersdoel. 

Jaarcijfers van Gimv leveren 59,5 miljoen euro verlies op en een NAV per aandeel van 48,2 euro  

• De jaarcijfers van investeringsvennootschap Gimv leveren altijd een hele portie interessante data op. De portefeuillebedrijven tekenen voor een gezamenlijke omzetstijging van 24%, terwijl de winst 1,7% terugviel. Het portefeuilleresultaat klokte de tweede jaarhelft af op 50 miljoen euro, zodat de teller over het hele jaar op -1,2 miljoen euro uitkomt. Nochtans bleef de winkel goed draaien, met in totaal 175 miljoen euro desinvesteringen aan een exit multiple van 1,8x tegenover de originele investering). Dat levert een nettoverlies van 59,5 miljoen euro op, oftewel 2,2 euro per aandeel, terwijl het eigen vermogen daalde van 50,4 euro per aandeel naar 48,2 euro per aandeel, weliswaar na aftrek van het dividend. Gimv zal een keuzedividend van 2,6 euro per aandeel uitkeren, stabiel ten opzichte van een jaar eerder, wat dankzij een liquiditeitspositie van 194,4 miljoen euro makkelijk gefinancierd kan worden. Geen impact op 51 euro koersdoel en “Kopen”-advies. 

In het eerste kwartaal van 2023 boekte CFE 11% meer omzet op jaarbasis tot 303,2 miljoen euro 

• In het eerste kwartaal van 2023 boekte CFE 11% meer omzet op jaarbasis tot 303,2 miljoen euro, terwijl het orderboek met 9,5% terugviel tot 1,55 miljard euro. De netto financiële schuld steeg licht tot 89,6 miljoen euro, maar dat is geen verrassing. Er vonden geen belangrijke transacties plaats in het eerste kwartaal, dus ook op dat vlak geen nieuws. CFE zal op 24 mei 2023 een brutodividend van 0,4 euro uitkeren en mikt op een rendement op eigen vermogen (ROE) in 2023 dat dicht bij de langetermijndoelstelling van 15% zal liggen. Geen impact op “Kopen”-advies en 15 euro koersdoel. 

Portefeuillebedrijven van Ackermans & van Haaren duwden het eerstekwartaalresultaat licht hoger  

• De portefeuillebedrijven van Ackermans & van Haaren duwden het eerste kwartaal resultaat licht hoger op jaarbasis. Dat was zo bij DEME en CFE, die apart rapporteerden, terwijl het beheerd vermogen in de private banking met 4,9% steeg tot 60,5 miljard euro. Het discretionair vermogen bij Delen bleef stabiel op 89,0%, maar centraal staat een onverwacht hoge bruto-instroom van 1,1 miljard euro. Ackermans had per einde kwartaal een netto kaspositie van 516,9 miljoen euro en investeerde doorheen de periode 30 miljoen euro extra in Nextensa en Sipef, tot een respectievelijk belang van 59,5% en 37,1%. Goede cijfers, waardoor de geschatte intrinsieke waarde uitkomt op 195,7 euro (inclusief koersdoel). Dat levert een korting van 14,8% op. Geen impact op “Kopen”-advies en 188 euro koersdoel.