Beursnieuws België en Nederland

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 1 feb 2024

9:50

Galapagos rondt deal om Jyseleca (filgotinib)-activiteiten over te dragen aan Alfasigma met succes af

Galapagos: de biotechgroep rondde de deal om haar Jyseleca (filgotinib) activiteiten over te dragen aan Alfasigma met succes af. De gehele Jyseleca-poot, inclusief de Europese en Britse marketingautorisaties en de commerciële, medische en ontwikkelingsactiviteiten voor Jyseleca is dus de deur uit, waarbij Michele Manto, voormalig COO van Galapagos eveneens mee verkast naar Alfasigma. Voor KBCS is dit een positief resultaat op meerdere fronten, want er komen middelen vrij en Galapagos kan zich nu volledig richten op de groei van zijn R&D-pijplijn. Zonder Jyseleca is het nu zaak om een versnelling te realisten op het gebied van fusies en overnames. Geen impact op 55 euro koersdoel en “Opbouwen”-advies.

Smartphoto krikt bedrijfsopbrengsten met 1,4% op tot 77,3 miljoen euro in 2023

Smartphoto: de fotogroep krikte de bedrijfsopbrengsten met 1,4% op tot 77,3 miljoen euro in 2023, en dikte de bedrijfskasstroom (EBITDA) op met 1,2% tot 13,1 miljoen euro door kostenbeheersing en margeverhoging. De kaspositie steeg met 6,9% tot 19,7 miljoen euro, ondanks dividenden en inkoop van eigen aandelen. In de B2B-divisie registreerde NaYan een omzetgroei van 15,5 tot 16,8 miljoen euro, waardoor de EBITDA steeg van 2,7 naar 2,9 miljoen euro. Vooruitzichten kregen we niet. Voor KBCS toonde Smartphoto in 2023 veerkracht en groei in omzet en winstgevendheid, maar deze voorlopige cijfers liggen wel wat onder verwachting. Het koersdoel daalt daarom van 40 naar 38 euro, weliswaar met behoud van het “Kopen”-advies.

Corbion desinvestering van Emulsifiers zullen tijdelijk op resultaten van 2024 drukken

Corbion: onze analist ging naar de analistendag en lette daar goed op. Het belangrijkste thema was de discussie over de gestrande kosten als gevolg van de desinvestering van Emulsifiers, die tijdelijk de resultaten over 2024 zullen drukken, maar tegen 2025 volledig gecompenseerd zouden moeten zijn. Corbion blijft een groep met een belangrijke en interessant toppositie op het vlak van melkzuur, met een aantrekkelijke waardering. Nu de balansangst grotendeels voorbij is, behoudt KBCS het ‘Opbouwen’-advies en 26 euro koersdoel.

ING meldt lager dan verwachte netto-intrestinkomsten

ING: de netto intrest inkomsten waren lager dan verwacht, door een grotere druk op de depositomarge dan verwacht. De overige baten en de operationele kosten lagen wel in lijn met de cijfers van KBCS, omdat de zwakke interestinkomsten en eenmalige inkomsten ten belopen van 114 miljoen euro meer dan gecompenseerd werden door alweer ongelooflijk lage bijzondere waardeverminderingen. De nettowinst lag daardoor licht boven verwachtingen. Voor 2024 wordt gemikt op “iets lagere inkomsten dan in 2023”, terwijl de operationele kosten zo’n 6% kunnen stijgen. En dat is dan weer wel wat meer dan verwacht. Onze analist behoudt voorlopig het “Kopen”-advies en 16 euro, maar verwacht vandaag wel een negatieve koersreactie.

ASR verkoop Knab

ASR: Na enkele maanden van geruchten in de media kondigt de Nederlandse verzekeraar de verkoop aan van Knab. Dat wordt verpatst aan BAWAG voor 510 miljoen euro. De verkoopprijs werd verwacht tussen 400 en 600 miljoen euro, zodat de dealprijsnetjes in het midden ligt. Daarnaast worden ook de servicing van de hypotheken op de balans van Knab overgedragen voor een extra 80 miljoen euro. De deal zal een positief effect hebben op Solvency II ratio van 13 procentpunt. In juni organiseert ASR een capital markets day met een update over kapitaalbeheer. De inzet van de opbrengst van deze transactie zal deel uitmaken van dat plan. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 46 euro koersdoel.

Euronav scoort 410,9 miljoen dollar nettowinst in vierde kwartaal

Euronav: de tankergroep scoorde 410,9 miljoen dollar nettowinst in het vierde kwartaal, naast een “evenredige bedrijfskasstroom” (EBITDA) van 477,7 miljoen dollar. Dat leverde 2,03 dollar winst per aandeel op. Er zal geen dividend over het vierde kwartaal worden uitgekeerd, maar vooruitkijkend noteren we alvast dat Euronav's VLCC’s-Tankers in het lopende kwartaal 50.430 dollar per dag verdienden, met 46% van de beschikbare dagen vastgelegd. Noteert u nog dat er een overnamebod loopt door CMB op alle uitstaande aandelen Euronav van 17,86 dollar cash per aandeel contanten (na het 0,57 dividend van 20 december 2023). De beoogde lanceringsdatum is midden februari. KBCS heeft geen advies en koersdoel omdat het adviseur is van CMB.

Syensqo wordt vandaag toegevoegd aan de Top Pick lijst van KBC Securities

Syensqo: de Solvay-telg wordt vandaag toegevoegd aan de Top Pick lijst van KBC Securities, waar de focus blijft op waardeaandelen die zijn achtergebleven. Specialty Polymers en Composites zijn de kroonjuwelen van de groep en combineren gestage groeivooruitzichten met een topprestatie (EBITDA-marges van meer dan 30%). Syensqo mikt op een autonome netto-omzetgroei van 5-7% in de periode 2024-2028 met een onderliggende EBITDA-marge die in die periode naar verwachting licht zal verbeteren. De waardering van Syensqo is buitensporig veel lager dan bij vergelijkbare bedrijven in de gespecialiseerde chemie.

Naar overzicht