Beursnieuws België en Nederland

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 4 mrt 2025

9:15

Azelis krijgt koersdoelverlaging van KBC Securities

Het bedrijf heeft de afgelopen jaren zijn veerkracht bewezen met een organische omzetgroei (CAGR) van 6,6% (2020-2024) en robuuste marge-uitbreidingen. Dit maakt Azelis een veilige haven in volatiele tijden, ondersteund door sterke geografische en eindmarktdiversificatie. Echter, de verwachtingen voor organische omzetgroei worden als te optimistisch beschouwd, terwijl het potentieel van acquisities wordt onderschat. De free float is verdubbeld, de liquiditeit verdrievoudigd en de korting ten opzichte van IMCD verviervoudigd, wat een kans biedt ondanks marktontevredenheid over plaatsingen. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 27 euro.

Recticel zag EBITDA groeien met 27%

Het bedrijf rapporteerde een groei van de aangepaste EBITDA voor 2024 van ongeveer 27% tot 49,6 miljoen euro, in lijn met de richtlijn van ongeveer € 50 miljoen, maar lager dan de verwachtingen. Het bedrijf geeft nog geen cijfers voor 2025, maar vermeldde dat de orderboeken solide zijn en dat er enkele tekenen van cyclische verbetering zichtbaar zijn. Het bedrijf lanceert een omvangrijk greenfield-project van 50 miljoen euro in Noord-Amerika. KBCS handhaaft de “houden”-aanbeveling en koersdoel van 11 euro.

Lager koersdoel en wijziging van de aanbeveling voor Atenor na onverwachte kapitaalsverhoging

Het bedrijf heeft een kapitaalverhoging van 45,3 miljoen aangekondigd, wat een verrassing was gezien de eerdere richtlijn voor schuldreductie en de operationele prestaties in lijn met de schattingen. De kapitaalverhoging is bedoeld om meer flexibiliteit te bieden bij onderhandelingen en om toekomstige obligatieaflossingen te dekken. Door deze verhoging en lagere schattingen voor 2025 verlaagt KBCS het koersdoel van 5,9 euro naar 3,2 euro. Hoewel de kapitaalverhoging een buffer biedt voor obligatiehouders, schaadt het het vertrouwen van de aandeelhouders. De aanbeveling wordt verlaagd naar “houden”.

KBC Securities verhoogt het koersdoel voor Barco

Het Belgische technologiebedrijf toont tekenen van herstel na twee uitdagende jaren. Ondanks een omzetdaling met 10% in 2024, was de tweede helft van het jaar aanzienlijk beter dan de eerste helft, geeft KBC Securities aan. Barco verwacht groei in 2025, ondersteund door nieuwe productintroducties en de normalisatie van voorraden. Het koersdoel werd door het beurshuis aangepast van 13,2 naar 13,4 euro. De aanbeveling blijft "Opbouwen".

Jaarresultaten Ekopak voldoen aan verwachtingen

Het Belgische waterbehandelingsbedrijf heeft zijn jaarresultaten voor 2024 bekendgemaakt. De omzet bedroeg 55,5 miljoen euro, in lijn met de verwachtingen, terwijl de aangepaste EBITDA (bedrijfskasstroom) 2,8 miljoen euro bedroeg. Ondanks hogere afschrijvingen en uitzonderlijke kosten, blijft het bedrijf optimistisch over de toekomst met een verwachte groei in 2025. Het koersdoel bij KBC Securities is vastgesteld op 18 euro en ook de aanbeveling wijzigt niet en blijft "Kopen".

Steun voor de verdere ontwikkeling bij Parkinson door de VS bij Onward Medical

Het bedrijf ontving subsidies van de Michael J. Fox Foundation (1 miljoen dollar) en het Amerikaanse ministerie van Defensie (1,5 miljoen dollar) om hun ARC-IM-systeem te bestuderen bij de ziekte van Parkinson. Met deze subsidies wil het bedrijf klinische haalbaarheidsstudies opzetten om zowel mobiliteit als instabiliteit van de bloeddruk bij Parkinson-patiënten te beoordelen. De stap naar Parkinson volgt op een eerdere casestudy en zou een tweede pijler voor Onward kunnen worden als positieve resultaten kunnen worden bevestigd. Het koersdoel van 10,4 euro en de “kopen”-aanbeveling worden herhaald door KBCS.

TKH zag omzet in 2024 dalen

Het Nederlandse technologiebedrijf zag de omzet in 2024 met 1,2% dalen tot 1.713 miljoen euro, voornamelijk door problemen in het connectiviteitssegment, vanwege productieproblemen in Eemshaven (NL) en een lagere vraag naar optische kabels. De orderportefeuille steeg echter tot 1.135 miljoen euro, aangedreven net door het connectiviteitssegment. De brutowinstmarge verbeterde met 210 basispunten tot 51,9%, en de aangepaste nettowinst bedroeg 98,9 miljoen euro. Geen impact op het koersdoel van 42 euro en de aanbeveling blijft "kopen".

Allfunds kondigt aandeleninkoopprogramma aan

De totale activa onder beheer stegen met 13% jaar-op-jaar tot een record van 1,558 miljard euro. Er was een sterke structurele groei in het hele bedrijf, met recordinkomsten van 632 miljoen euro, een groei van 16% jaar-op-jaar. De operationele hefboomwerking leidde tot uitzonderlijke winstgevendheid, met een record aangepaste EBITDA van 422 miljoen. Dit zorgt voor een hoger dividend (Allfunds wil 80 miljoen euro uitkeren). Allfunds kondigt ook een aandeleninkoopprogramma aan van 250 miljoen euro.

Notering Smartphoto opgeschort

De notering van het bedrijf is opgeschort, meldt het FSMA, in afwachting van de ‘publicatie van een persbericht’. Vandaag publiceert het bedrijf normaal nabeurs de resultaten over 2024.

Naar overzicht