Beursnieuws België en Nederland

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 7 mei 2025

9:15

Aalberts krijgt lager koersdoel van KBC Securities

Tijdens het eerste kwartaal daalde de organische omzet met 3,3%, in lijn met de eerdere prognose. De aangepaste EBITA bedroeg 106 miljoen euro, wat neerkomt op een marge van 13,6%, tegenover 14,2% in het eerste kwartaal 2024. Het bedrijf heeft afgezien van het herbevestigen van de jaarprognose voor 2025, die eind februari werd afgegeven, vanwege de toegenomen onzekerheid door tarieven en handelsbeleidsontwikkelingen. KBCS handhaaft de “opbouwen”-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 45 euro naar 40 euro.

KBC Securities wijzigt aanbeveling bij Smartphoto

Begin maart wijzigde KBCS de aanbeveling van "Kopen" naar "Onder Beoordeling" in afwachting van het prospectus, nadat Alyrick, een biedingsvehikel opgericht en gecontroleerd door Midelco (onder controle van Philippe Vlerick) en Alychlo (onder controle van Marc Coucke), aankondigde dat ze een verplicht overnamebod zouden lanceren op Smartphoto tegen 28,5 euro per aandeel, mogelijk gevolgd door een vereenvoudigd uitkoopbod. Vandaag wijzigt KBCS de aanbeveling naar "Accepteer het bod" na analyse van het prospectus.

Amoéba krijgt autorisatie voor grootschalige kasproeven in Nederland

Het bedrijf heeft een uitzonderlijke vrijstelling gekregen in Nederland voor grootschalige kasproeven met zijn biocontroleproduct Axpera, waarbij de gewassen mogen worden geconsumeerd. Deze autorisatie kan helpen om de effectiviteit van Axpera onder commerciële omstandigheden te valideren en mogelijk de commerciële uitrol te versnellen zodra formele EU-goedkeuring is verkregen. KBCS ziet sterk potentieel in Amoéba's amoebalysaat in zowel biocontrole als cosmetica, en herhaalt de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 1,7 euro.

Ook Azelis krijgt lager koersdoel van KBC Securities

KBC Securities herwerkte zijn model voor Azelis en verlaagde de verwachtingen voor organische groei en brutowinstmarge en verhoogde de verwachtingen voor operationele kosten (OpEx), wat resulteert in een geschatte aangepaste EBITA van 471 miljoen euro voor geheel 2025, wat 8,1% lager is dan de eerdere schatting. Azelis handelt tegen een zeer aantrekkelijke waardering, niet alleen vergeleken met IMCD maar ook met de bredere markt. De recente marktontwikkelingen leiden tot een lager koersdoel van 24 euro (was 27 euro) bij een “kopen”-aanbeveling.

Wolters Kluwer publiceert handelsupdate in lijn met de verwachtingen

De omzetgroei van 5%, iets lager dan de 6% van vorig jaar, is volledig in lijn met de verwachtingen. Wolters Kluwer merkte op dat de eerste jaarhelft 2025 iets zwakker zal zijn dan de verwachte 6% groei voor het jaar vanwege uitdagende vergelijkingen in Health en Tax & Accounting. Een solide start van het jaar, maar gezien de beperkte opwaartse potentie handhaaft KBCS de “houden”-aanbeveling en koersdoel van 154 euro.

Sterke resultaten bij Ahold Delhaize

Het bedrijf rapporteerde sterke resultaten, met een vergelijkbare omzetgroei van 3,3% tot 23,28 miljard euro, wat de verwachtingen overtrof. Hoewel de onderliggende EBIT-marge van 3,8% met 20 basispunten daalde, was dit al verwacht en weerspiegelt het de verhoogde prijsinvesteringen. De onderliggende EBIT van 890 miljoen euro overtrof de verwachtingen, gedreven door goede prestaties in de VS, maar vooral in de EU. Aangezien het eerste kwartaal op schema ligt, herhaalde AD zijn vooruitzichten voor geheel 2025, hoewel er een mogelijke impact op de groei van de winst per aandeel kan zijn door wisselkoersschommelingen. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 38 euro.

Meer winst bij vermogensbeheerder Van Lanschot Kempen

De Nederlandse vermogensbeheerder zag in de eerste drie maanden van 2025 het beheerd vermogen licht afnemen van 149,3 miljard naar 148,3 miljard euro, ondanks een netto-instroom van 4,4 miljard euro. Het nettoresultaat steeg dankzij een stijging in provisie-inkomsten van bijna 20 procent ten opzichte van het eerste kwartaal van vorig jaar, terwijl het renteresultaat daalde in lijn met de verwachting van 155 tot 165 miljoen euro voor geheel 2025. De kapitaalpositie bleef sterk met een CET 1-ratio van 18,1 procent, in lijn met de doelstelling van 17,5 procent. Van Lanschot ligt op koers om de financiële en niet-financiële doelstellingen voor de middellangetermijn te realiseren.

Arcadis meldt stabiele omzet

Het Nederlandse ingenieursbedrijf heeft in het eerste kwartaal van dit jaar een stabiele omzet van 972 miljoen euro gerealiseerd bij een wat hogere marge, terwijl het orderboek op een recordniveau van 3,7 miljard euro uitkwam. CEO Alan Brookes sprak van een robuust kwartaal met strategisch belangrijke projecten in Europa en Noord-Amerika. De operationele EBITA (bedrijfskasstroom) steeg met 2 procent tot 106 miljoen euro, met een bijbehorende marge van 10,9 procent. De vrije kasstroom was echter 138 miljoen euro negatief, mede door seizoensgebonden effecten en de timing van jaarlijkse softwarebetalingen. Geen impact op het koersdoel van 66 euro en de “Opbouwen”-aanbeveling bij KBC Securities.

Logisitiekvastgoedbeheerder CTP tekent leasecontract met Aldi voor gebouw nabij Warschau

De vastgoedontwikkelaar die op de Nederlandse beurs noteert, heeft een huurovereenkomst getekend met ALDI voor een magazijn van 43.000 vierkante meter in CTPark Warsaw Emilianów, nabij Warschau. Dit magazijn, dat in het eerste kwartaal van 2026 zal openen, zal ALDI helpen zijn logistieke keten te optimaliseren en bevat geavanceerde koel- en brandveiligheidsvoorzieningen, evenals bijna 90 laadperrons. CTPark Emilianów zal uiteindelijk drie gebouwen omvatten met een totale oppervlakte van meer dan 119.600 vierkante meter. KBC Securities behoudt het koersdoel van 19,3 euro en de 'Opbouwen'-aanbeveling.

Koersdoel IMCD gaat omlaag bij KBC Securities

In een update past KBCS de cijfers aan om de toegenomen onzekerheid te weerspiegelen, wat resulteert in een lagere organische groei voor geheel 2025 en 2026. Hoewel de brutowinstmarge robuust bleef, lagen de operationele kosten (OpEx) in alle regio's ruim boven de verwachtingen. Door deze dynamiek verlaagt KBCS de voorspelde EBITA voor geheel 2025 met 6% tot 548 miljoen euro. De aanpassingen resulteren in een lager koersdoel van 147 per aandeel (was 154 euro). Gezien het opwaartse potentieel handhaaft KBCS de “opbouwen”-aanbeveling.

Naar overzicht