CACI heeft een uitzonderlijk sterk vierde kwartaal van boekjaar 2026 achter de rug, waarbij zowel de omzet als de winst de marktverwachtingen overtroffen. De onderneming verhoogde bovendien haar vooruitzichten voor boekjaar 2027, ondersteund door een sterke groei van technologiecontracten, hogere marges en een fors stijgend gefinancierd orderboek. Volgens KBC Securities-analist Andrea Gabellone bevestigen de cijfers de succesvolle verschuiving van CACI naar technologie-intensievere en winstgevendere contracten.

CACI International?

CACI International levert technologie en bedrijfsdiensten/oplossingen met een omzet van ongeveer $7,5 miljard in boekjaar 2024. Ze bieden oplossingen voor nationale veiligheidsmissies en overheidstransformatie. Hun omzetbasis bestaat voor 90% uit klanten op het gebied van nationale veiligheid (Defensie (DoD), Intelligence Community (IC) en het Ministerie van Binnenlandse Veiligheid (DHS)), terwijl andere federale civiele agentschappen (6%) en commerciële klanten (4%) een klein deel uitmaken.

Sterke omzetgroei en winst boven verwachtingen

In het vierde kwartaal van boekjaar 2026 realiseerde CACI een omzet van 2,709 miljard dollar, een stijging van 17,6% tegenover een jaar eerder. Organisch bedroeg de groei 11,6%. Daarmee presteerde de groep beter dan de gemiddelde analistenverwachting van 2,691 miljard dollar.

Ook de winstgevendheid verbeterde aanzienlijk. De EBITDA-marge steeg met ongeveer 150 basispunten tot 13,0%.

De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 8,91 dollar. Dat lag ver boven de verwachtingen van analisten, die gemiddeld rekenden op een winst tussen 7,29 dollar en 7,39 dollar per aandeel.

Strategische verschuiving naar technologiecontracten werpt vruchten af

Een belangrijke motor achter de sterke prestaties is de toenemende focus op technologie-intensieve activiteiten. Deze activiteiten waren in het vierde kwartaal goed voor 61% van de groepsomzet en groeiden met 24% op jaarbasis.

Volgens Andrea onderstreept die evolutie de succesvolle strategische verschuiving van CACI weg van traditionele IT-diensten voor de overheid naar contracten met een hogere technologische toegevoegde waarde.

Ook het aandeel van vasteprijscontracten nam fors toe. De omzet uit dergelijke contracten steeg met 52% tegenover een jaar eerder en vertegenwoordigde inmiddels 35% van de kwartaalomzet. Die contractvorm biedt doorgaans hogere marges dan klassieke dienstencontracten en ondersteunt daardoor een structurele verbetering van de winstgevendheid.

Orderboek biedt meerjarige zichtbaarheid

CACI sloot het kwartaal af met een totaal orderboek van 32 miljard dollar, een stijging van 1,9% op jaarbasis. Nog opvallender was de evolutie van het gefinancierde orderboek, dat met 28,6% toenam tot 5,4 miljard dollar.

Volgens Andrea biedt deze sterke groei van het orderboek een uitstekende zichtbaarheid op toekomstige inkomsten en ondersteunt zij de groeivooruitzichten voor de komende jaren. Tijdens het kwartaal haalde CACI voor 1,6 miljard dollar aan nieuwe contracten binnen. Ongeveer 40% daarvan had betrekking op volledig nieuwe opdrachten.

Nieuwe contracten versterken groeiprofiel

Onder de binnengehaalde contracten bevonden zich verschillende strategisch belangrijke opdrachten.

Zo won CACI een contract voor het SkyValor-droneverdedigingssysteem van het Amerikaanse ministerie van Defensie. Daarnaast behaalde het bedrijf een technologiecontract van 308 miljoen dollar met een looptijd van zes jaar voor het Amerikaanse Department of Veterans Affairs.

Deze contracten versterken niet alleen het orderboek, maar bevestigen ook de sterke positie van CACI in geavanceerde defensie-, veiligheids- en technologieoplossingen.

Sterke kasstroom ondersteunt financiële flexibiliteit

De vrije kasstroom bedroeg in het kwartaal 233 miljoen dollar. Dat stemt overeen met een kasstroomconversie van 118%, wat betekent dat de onderneming meer vrije kasstroom genereerde dan haar aangepaste nettowinst. Die sterke kasgeneratie geeft CACI bijkomende financiële flexibiliteit om te investeren in groei, overnames te onderzoeken en waarde te creëren voor aandeelhouders.

Optimistische vooruitzichten voor boekjaar 2027

Na de sterke kwartaalprestaties verhoogde CACI zijn verwachtingen voor boekjaar 2027. De onderneming mikt op een omzet van gemiddeld 10,75 miljard dollar. Dat ligt boven de gemiddelde analistenverwachting van 10,71 miljard dollar. Op basis daarvan verwacht het management een totale omzetgroei tussen 11,3% en 13,4%. De organische groei zou uitkomen tussen 6,1% en 8,2%.

Voor de aangepaste EBITDA-marge rekent CACI op een niveau in de hoge 12%-zone, wat wijst op een verdere verbetering van de rendabiliteit.

Nog opvallender is de verwachting voor de aangepaste winst per aandeel. Het management mikt op gemiddeld ongeveer 33,41 dollar per aandeel, aanzienlijk hoger dan de gemiddelde analistenverwachting van 23,52 dollar.

Groei vooral verwacht in tweede jaarhelft

Volgens het management zal boekjaar 2027 niet gelijkmatig verlopen. Ongeveer 45% van de omzet zal naar verwachting in de eerste jaarhelft worden gerealiseerd, tegenover 55% in de tweede jaarhelft. Ook de vrije kasstroom zal sterker geconcentreerd zijn in de tweede helft van het boekjaar, met een verhouding van ongeveer 33% tegenover 67%. Deze timing hangt samen met de opstart van nieuwe contracten en de verdere toename van vasteprijscontracten binnen de activiteitenmix.

KBC Securities over CACI

Volgens Andrea Gabellone was dit een uitzonderlijk sterk kwartaal voor CACI. De combinatie van beter dan verwachte resultaten, verhoogde vooruitzichten en een versnelde verschuiving naar technologie-intensieve en vasteprijscontracten ondersteunt volgens hem een structureel hogere winstgevendheid. Daarnaast zorgen de sterke groei van het gefinancierde orderboek en een totaal orderboek van 32 miljard dollar voor een uitstekende zichtbaarheid van de toekomstige inkomsten. KBC Securities handhaaft daarom het koersdoel van 649 dollar en de "Kopen"-aanbeveling voor CACI.