CEO Tavares stapt met onmiddellijke ingang op bij Stellantis

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 2 dec 2024

13:09

Stellantis maakte zondagavond bekend dat de Raad van Bestuur het ontslag heeft aanvaard van CEO Carlos Tavares die met onmiddellijke ingang opstapt. Als reden voor het ontslag worden ‘verschillende in visie die over de voorbije weken naar boven zijn gekomen’ aangehaald, meldt KBC Securities-analist Kurt Ruts.

Stellantis?

Stellantis is één van de grootste autoconstructeurs ter wereld. De groep is geboren uit de fusie tussen Peugeot en FCA (Fiat Chrysler Automobiles). Het bedrijf is voornamelijk aanwezig in Europa en Noord-Amerika en heeft, onder andere, volgende merken in portefeuille: Peugeot, Citroën, Opel, Chrysler, Jeep, Dodge, RAM, Fiat, Alfa Romeo en Maserati.

Dat de lagere verkoop, tegen lagere prijzen ook een rol zal hebben gespeeld bij het ontslag, hoeft niet te verbazen.

De zoektocht naar een nieuwe CEO is al een tijdje aan de gang omdat het contract van Tavares in 2026 sowieso zou eindigen en zou in de eerste helft van volgend jaar beklonken moeten zijn. In tussentijd zal Voorzitter John Elkann een uitvoerend comité leiden dat de bedrijfsvoering bij de autobouwer op zich neemt. Stellantis bevestigde overigens nog eens de jaarprognose.

KBC Securities over Stellantis

De timing van het aftreden van CEO Tavares is een verrassing en creëert op korte termijn extra onzekerheid, wat beleggers doorgaans niet leuk vinden, zegt Kurt Ruts. De laatste kwartalen bij Stellantis werden gekenmerkt door de opkuis van de overtollige voorraden in de VS en vertragingen bij Europese productlanceringen, die een negatieve impact hadden op de financiële resultaten. Positief is dat (1) de prognose voor het boekjaar 2024 werd bevestigd en (2) het vervangingsproces voor de CEO met ongeveer zes maanden is vervroegd, wat de periode van strategische onzekerheid verkort.

De opkuis van de voorraden zal wel nog wegen op de resultaten in de tweede jaarhelft. Toch zou het bedrijf al moeten kunnen profiteren van productmomentum: Stellantis lanceert dit jaar immers niet minder dan 25 nieuwe (of vernieuwde) modellen waaronder 18 volledig elektrische.

In 2025 zou dit productmomentum ten volle moeten kunnen spelen, normaliter niet meer gehinderd door (te) hoge voorraden. Nieuwe modellen dragen typisch pas substantieel aan de resultaten bij vanaf ongeveer een jaar na de lancering: de volumes dienen immers opgeschaald te worden. Kurt bevestigt de 'Kopen'-aanbeveling maar verlagen het koersdoel van 16 naar 15 euro.

Bron: KBC Securities

Naar overzicht