Colruyt verkoopt meerderheidsbelang in robotica-activiteiten aan KION

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 14 jul 2026

11:20

Colruyt heeft aangekondigd dat het een belang van 70% in zijn onderzoeks- en ontwikkelingsactiviteiten rond zelfrijdende pallettrucks verkoopt aan de Duitse intralogistiekspecialist KION. De transactie gaat gepaard met een strategisch partnerschap dat de verdere ontwikkeling en commercialisering van deze technologie moet versnellen en zal naar verwachting een positieve impact hebben van ongeveer 20 miljoen euro op de resultatenrekening van boekjaar 2026/2027. De overeenkomst past volgens KBC Securities-analist Michiel Declercq binnen een logische strategie waarbij Colruyt innovatie blijft ondersteunen, maar tegelijk meer focus kan leggen op zijn kernactiviteiten als retailer.

Colruyt?
Colruyt is de marktleider in de voedingsdetailhandel met een marktaandeel van meer dan 30%, bestaande uit eigen (voornamelijk Colruyt, Okay) en aangesloten winkels (Spar en Alvo). Daarnaast is de groep actief in foodservice via Solucious en eigenaar van diverse non-food activiteiten waaronder Dreamland, Newpharma, The Fashion Society (ZEB) enz. terwijl ze ook een meerderheidsaandeel heeft in Virya energy. De familie Colruyt en aanverwanten bezitten 65% van de aandelen.

Strategisch partnerschap rond supplychainrobotica

Met de verkoop van een meerderheidsbelang in zijn robotica-activiteiten zet Colruyt een belangrijke stap in de verdere ontwikkeling van zijn technologie voor zelfrijdende magazijnvoertuigen. KION wordt via deze overeenkomst de wereldwijde partner voor de commercialisering van de zogenaamde SDV-technologieën (Self-Driving Vehicles) die door Colruyt werden ontwikkeld.

De samenwerking tussen beide ondernemingen is niet nieuw. De voorbije jaren werkte het Smart Innovation-team van Colruyt al intensief samen met STILL, een merk van KION, aan de ontwikkeling van zelfrijdende voertuigen voor logistieke toepassingen. Daarbij nam Colruyt de softwareontwikkeling voor zijn rekening, terwijl STILL verantwoordelijk was voor de hardware.

Deze samenwerking leidde in 2023 tot de ingebruikname van de eerste intern ontwikkelde zelfrijdende pallettruck. Met de nieuwe overeenkomst willen beide bedrijven het programma verder ontwikkelen en voorbereiden op een grootschalige industriële uitrol in Europa, het Midden-Oosten en Afrika (EMEA).

Positieve impact op de resultaten

De transactie zal volgens Colruyt naar verwachting een positieve bijdrage leveren van ongeveer 20 miljoen euro aan de resultatenrekening van boekjaar 2026/2027.

Na de verkoop behoudt Colruyt een minderheidsbelang van 30% in de activiteiten. Dat belang zal voortaan boekhoudkundig worden verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode, waarbij de participatie als geassocieerde onderneming in de cijfers wordt opgenomen.

Hierdoor blijft Colruyt economisch betrokken bij het toekomstige succes van de technologie, terwijl het tegelijkertijd een gespecialiseerde industriële partner aan boord haalt om de verdere groei te ondersteunen.

Focus op kernactiviteiten

Michiel merkt op dat Colruyt al jarenlang bekendstaat om het intern ontwikkelen van innovatieve oplossingen. Naast de zelfrijdende voertuigen verwijst hij onder meer naar initiatieven zoals Easy Check-Out, Smart Cart-oplossingen en de voortdurende optimalisatie van logistieke processen.

Volgens de analist kan de beperkte schaal van de groep echter een uitdaging vormen wanneer dergelijke technologieën verder moeten worden ontwikkeld en wereldwijd gecommercialiseerd. Door die activiteiten onder te brengen bij een marktleider als KION kan Colruyt profiteren van gespecialiseerde kennis, industriële schaalgrootte en internationale commerciële slagkracht.

Tegelijk blijft de retailer via zijn belang van 30% mee profiteren van eventuele toekomstige waardegroei van de activiteiten.

Daarnaast ziet Michiel ruimte voor een scherpere focus op de kernactiviteiten van de groep. De samenwerking kan volgens hem bijdragen tot een efficiëntere organisatie en mogelijk ook bijkomende overheadbesparingen mogelijk maken.

KBC Securities over Colruyt

De KBC Securities-analist beoordeelt de aangekondigde samenwerking positief. Hij is van mening dat het uitbesteden van de verdere ontwikkeling en commercialisering van innovatieve technologieën aan een gespecialiseerde marktleider zoals KION zowel strategisch als financieel een verstandige keuze is, zeker gezien de beperkte schaal van Colruyt. Tegelijk behoudt de groep via haar minderheidsbelang een economisch belang in de toekomstige ontwikkeling van de activiteiten.

Michiel handhaaft daarom zijn houden-aanbeveling met een koersdoel van 38,0 euro.

Naar overzicht