ABN Amro  is een bank die opereert in 4 segmenten: Retail Banking, Private Banking, Corporate Banking en Corporate Investment Banking. De focus is de Nederlandse markt. Internationale markten vertegenwoordigen ongeveer een kwart van het inkomen. ABN mikt op het vergroten van de internationale contributie, terwijl het Corporate Investment Banking verkleint. ABN Amro's kapitaal positie is sterk, ook onder Basel IV, wat mogelijkheden geeft om in de toekomst geld naar de aandeelhouders te laten terugvloeien.

Sterke groei van rente-inkomsten

De commerciële netto rente-inkomsten* kwamen uit op 1,688 miljard euro, aanzienlijk boven de verwachtingen van zowel KBC Securities als de gemiddelde analistenverwachting.

* Netto rente-inkomsten (afgekort NII) is een belangrijke maatstaf voor banken. Het geeft het verschil weer tussen: de rente die een bank ontvangt op uitstaande leningen, hypotheken en andere activa en de rente die de bank betaalt op spaargelden, deposito’s en andere schulden. Dat cijfer toont hoe winstgevend de kernactiviteit van een bank is: geld uitlenen en geld aantrekken. Hoe hoger de NII, hoe beter de marge tussen inkomsten en kosten op rente.

Dat resultaat betekent een stijging met 10% op jaarbasis en 5% tegenover het vorige kwartaal. De verbetering werd ondersteund door een hogere bijdrage van de zogenaamde replicatieportefeuille*, waardoor de marge op deposito's met 5 basispunten steeg ten opzichte van het vorige kwartaal.

*De replicatieportefeuille is een techniek die banken gebruiken om meer rendement te halen uit zicht-, spaar- en betaalrekeningen. Normaal gezien kunnen klanten hun geld op een spaar- of zichtrekening op elk moment opnemen. Een bank kan dat geld dus niet volledig voor lange tijd uitlenen. In de praktijk blijft echter een groot deel van die deposito's jarenlang op de rekening staan. Daarom "repliceert" de bank een deel van die deposito's door ze intern te behandelen alsof ze een langere looptijd hebben.

Een daling van 2 basispunten in de activamarge*, onder meer door een groter aandeel staatsgegarandeerde hypotheken, werd daardoor meer dan gecompenseerd. Daarnaast zag ABN Amro een solide groei van de hypotheekportefeuille, bedrijfskredieten, deposito's en financieringsactiviteiten gelinkt aan clearingdiensten.

*de rente die een bank verdient op haar activa, dus op de leningen en beleggingen die ze aanhoudt, min de financieringskost ervan. Stel dat ABN Amro gemiddeld 4,0% rente ontvangt op haar kredietportefeuille en gemiddeld 1,5% betaalt op spaargeld en andere financieringsbronnen. Dan bedraagt de rentemarge 2,5%.

Commissie-inkomsten profiteren van sterke markten

De netto provisie- en commissie-inkomsten* bedroegen 617 miljoen euro, eveneens boven de verwachtingen.

* Netto commissiebaten (afgekort NFCI) zijn de inkomsten die een bank verdient uit diensten waarvoor ze een vergoeding of commissie aanrekent, los van rente-inkomsten. Het gaat dus om activiteiten die niet rechtstreeks met het uitlenen van geld te maken hebben. Voorbeelden van commissiebaten: beleggingsdiensten (kosten voor vermogensbeheer of transacties in aandelen en fondsen), betaalverkeer (kosten voor internationale overschrijvingen of speciale betalingsdiensten) adviesdiensten (vergoedingen voor financieel advies of structureringsdiensten).

Deze inkomsten stegen met 25% op jaarbasis en met 2% tegenover het voorgaande kwartaal. De groei werd onder meer ondersteund door gunstige marktomstandigheden binnen de vermogensbeheeractiviteiten en een sterke ontwikkeling van de commissiebaten binnen Corporate Banking (de afdeling van een bank die diensten verleent aan bedrijven en instellingen, in tegenstelling tot particulieren (Retail Banking) of vermogende klanten (Private Banking of Wealth Management).

Ook de overige inkomsten kwamen hoger uit dan verwacht op 106 miljoen euro. Die werden voornamelijk ondersteund door gunstige resultaten uit economische afdekkingsstrategieën binnen het activa- en passivabeheer.

Kosten onder controle dankzij efficiëntieprogramma

De operationele kosten daalden met 1% op jaarbasis tot 1,3 miljard euro en kwamen daarmee lager uit dan verwacht.

Volgens Thomas Couvreur blijft de bank een strikte kostencontrole hanteren. Tijdens het tweede kwartaal realiseerde ABN Amro bijkomende recurrente besparingen van 80 miljoen euro, gedeeltelijk dankzij een verdere afbouw van ongeveer 250 voltijdse equivalenten.

Daardoor heeft de bank inmiddels 300 miljoen euro van haar totale besparingsdoelstelling van 900 miljoen euro voor de periode 2024-2028 gerealiseerd. Wel verwacht het management dat de kosten in de tweede helft van 2026 zullen stijgen door de impact van een nieuwe collectieve arbeidsovereenkomst.

Winst fors boven verwachtingen

Het operationeel resultaat kwam uit op 1,123 miljard euro, een stijging van 36% tegenover vorig jaar en ruim boven de verwachtingen.

De kredietvoorzieningen bleven beperkt op 24 miljoen euro. Dat wijst erop dat de kredietkwaliteit van de portefeuille voorlopig sterk blijft, ondanks een lichte verhoging van enkele managementreserves.

Onder de streep realiseerde ABN Amro een nettowinst van 781 miljoen euro, tegenover een verwachting van 630 miljoen euro bij KBC Securities. Dat betekent een stijging met 29% op jaarbasis.

De winst per aandeel bedroeg 0,90 euro, tegenover 0,67 euro een jaar eerder. Het interimdividend kwam uit op 0,68 euro per aandeel.

Kapitaalpositie blijft comfortabel

De kosten-inkomstenverhouding* verbeterde aanzienlijk van 61,5% naar 53,7%, wat de hogere efficiëntie van de organisatie weerspiegelt.

De kosten/income ratio (ook wel cost/income ratio genoemd) is een belangrijke efficiëntiemaatstaf voor banken. Het geeft aan hoeveel kosten een bank maakt in verhouding tot haar inkomsten. Een ratio van 53,7% betekent dat de bank 53,7 cent kosten maakt voor elke euro aan inkomsten. Hoe lager de ratio, hoe efficiënter de bank werkt. Bij ABN Amro is dit een speerpunt: ze willen de ratio tegen 2028 terugbrengen tot onder 55% door automatisering, procesoptimalisatie en AI-toepassingen. 

Ook de kapitaalpositie bleef sterk. De pro forma CET1-ratio* bedroeg 15,9%, rekening houdend met een uitkeringsratio van 50%. Op gerapporteerde basis kwam de CET1-ratio uit op 15,3%, inclusief een uitkeringsratio van 100%.

*De pro forma CET1-ratio is een berekende kapitaalratio die rekening houdt met gebeurtenissen die nog niet volledig verwerkt zijn in de officiële cijfers, maar waarvan men verwacht dat ze zullen plaatsvinden. CET1 staat voor Common Equity Tier 1 en is de belangrijkste maatstaf voor de financiële sterkte van een bank. Hoe hoger de CET1-ratio, hoe groter de buffer die de bank heeft om eventuele verliezen op te vangen.

Volgens de analist bleven de risicogewogen activa grotendeels stabiel. De impact van nieuwe kredietverlening werd gecompenseerd door optimalisaties binnen de balans.

Wel wijst Thomas Couvreur erop dat de tweede jaarhelft bijkomende druk zal kennen door een stijging van de risicogewogen activa met ongeveer 13,6 miljard euro. Dat houdt verband met de integratie van NIBC en het wegvallen van de zogenaamde hypotheekvloer die door de Nederlandse centrale bank werd opgelegd.

Verhoogde vooruitzichten voor 2026

Na het sterke kwartaal verhoogde ABN Amro zijn verwachtingen voor het volledige boekjaar 2026.

De bank verwacht nu commerciële netto rente-inkomsten van ongeveer 6,8 miljard euro, inclusief een bijdrage van 135 miljoen euro van NIBC. Dat ligt licht boven de gemiddelde analistenverwachting.

Daarnaast werd de kostenverwachting verlaagd naar 5,5 miljard euro, inclusief ongeveer 75 miljoen euro kosten verbonden aan NIBC. Daarmee geeft het management aan dat de integratie van NIBC voorlopig volgens plan verloopt.