DEME heeft in de eerste jaarhelft van 2026 sterke resultaten neergezet, met een stijging van de nettowinst met 20 procent en een bijna verdubbeling van de vrije kasstroom. Dankzij een stevig orderboek, een gezonde balans en aantrekkelijke marktomstandigheden blijft de groep vertrouwen houden in haar vooruitzichten, ondanks de wereldwijde economische onzekerheid. Voor zowel 2026 als 2027 verwacht DEME een sterke rendabiliteit te behouden door een strikte projectselectie en operationele discipline, aldus KBC Securities-analist Guy Sips.

DEME?

DEME  is een wereldwijde leverancier van duurzame maritieme oplossingen, en is georganiseerd rond 4 specifieke segmenten. Elk van de segmenten bedient een aparte markt en heeft aparte activa, verdienmodellen en groeistrategieën.

Sterke winstgroei in eerste semester

DEME realiseerde in de eerste zes maanden van 2026 een nettowinst van 215 miljoen euro, tegenover 179 miljoen euro een jaar eerder. Dat komt neer op een stijging van 20 procent. De winstgroei werd ondersteund door sterke operationele prestaties binnen de verschillende activiteiten van de groep. Daarnaast leverden de joint ventures en geassocieerde ondernemingen eveneens een belangrijke bijdrage aan het resultaat. Dankzij die sterke winstontwikkeling steeg ook de winst per aandeel tot 8,53 euro, tegenover 7,08 euro in dezelfde periode van 2025.

Vrije kasstroom maakt grote sprong voorwaarts

Naast de hogere winst viel vooral de sterke kasstroomontwikkeling op. De vrije kasstroom bedroeg in de eerste helft van 2026 maar liefst 231 miljoen euro.Ter vergelijking: in de eerste helft van 2025 realiseerde DEME een vrije kasstroom van 123 miljoen euro wanneer de impact van de Havfram-overname buiten beschouwing wordt gelaten. Inclusief die acquisitie bedroeg de vrije kasstroom toen zelfs min 414 miljoen euro. De sterke kasstroomgeneratie benadrukt volgens Guy de kwaliteit van de operationele prestaties en de financiële discipline binnen de groep.

Balans wordt nog sterker

De positieve kasstroom vertaalde zich rechtstreeks in een verdere versterking van de balans. De netto financiële schuld daalde tegen het einde van juni 2026 tot 291 miljoen euro. Eind 2025 bedroeg die schuld nog 391 miljoen euro, terwijl die een jaar eerder op 418 miljoen euro lag. Ook de schuldratio verbeterde verder. De verhouding tussen de netto financiële schuld en EBITDA kwam uit op slechts 0,3 tegenover 0,4 eind 2025 en 0,5 een jaar eerder. Met een dergelijke lage schuldratio beschikt DEME volgens de analist over aanzienlijke financiële flexibiliteit om toekomstige investeringen en groeiprojecten te ondersteunen.

Sterk orderboek ondersteunt toekomstige groei

Ondanks de aanhoudende economische onzekerheid wereldwijd blijft het management bijzonder positief over de toekomstige ontwikkeling van de onderneming. Een belangrijke reden daarvoor is het sterke orderboek. DEME beschikt nog steeds over een aanzienlijke portefeuille aan lopende en toekomstige projecten, wat zorgt voor een hoge visibiliteit op de inkomsten voor de komende jaren.

Daarnaast blijven de onderliggende marktfundamenten gunstig. Vooral de structurele investeringen in offshore energie, maritieme infrastructuur, baggerwerken en milieuprojecten bieden een solide basis voor verdere activiteitengroei.

Vooruitzichten voor 2026 licht verbeterd

Voor het volledige boekjaar 2026 verwacht DEME nu dat de omzet licht boven het niveau van 2025 zal uitkomen. Dat betekent een lichte verbetering tegenover de eerdere prognose, waarbij het management nog uitging van een omzet in lijn met die van 2025. Voor de EBITDA-marge blijft de verwachting ongewijzigd. DEME rekent erop een rendabiliteit te realiseren die vergelijkbaar is met die van vorig jaar. De combinatie van een licht hogere omzet en een stabiele marge onderstreept volgens Guy Sips de veerkracht van het bedrijfsmodel.

Ook in 2027 focus op winstgevendheid

Voor 2027 blijft DEME eveneens optimistisch. Hoewel de omzet mogelijk iets lager zal uitvallen dan in 2025, verwacht de onderneming toch een EBITDA-niveau dat grotendeels vergelijkbaar blijft met dat van 2025. Volgens het management moet dit mogelijk zijn dankzij een consequente focus op projectselectie, risicobeheer en operationele efficiëntie. DEME kiest daarbij nadrukkelijk voor projecten met aantrekkelijke rendementsprofielen in plaats van louter volume na te streven. Die aanpak moet ervoor zorgen dat de winstgevendheid ook in een wisselend economisch klimaat op een hoog niveau blijft.

Operationele discipline blijft belangrijke troef

Een van de belangrijkste elementen in de strategie van DEME blijft operationele excellentie. De onderneming heeft de voorbije jaren bewezen dat ze in staat is om grote en complexe projecten efficiënt uit te voeren, terwijl tegelijkertijd de financiële risico's worden beheerst. De sterke winstontwikkeling, de hoge vrije kasstroom en de verdere afbouw van de schuldpositie tonen volgens Guy Sips aan dat deze aanpak vruchten blijft afwerpen.