Danaher kent sterke jaarstart

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 24 apr 2024

11:35

Danaher presenteerde eerstekwartaalresultaten die de verwachtingen overtroffen, met een winst per aandeel die 12% boven de gemiddelde analistenverwachting uitkwam en met een sterke omzet dankzij een verbetering in alle drie de divisies (biotechnologie, life sciences, diagnostiek), geeft KBC Securities-analist Andrea Gabellone aan.

Danaher?

Het Amerikaanse Danaher is een van de grootste en meest gediversifieerde gezondheidszorgbedrijven ter wereld. Danaher is actief in drie segmenten: Life Sciences, Diagnostics en Environmental & Applied Solution. Het bedrijf heeft vestigingen in meer dan 60 landen en genereert ongeveer 40% van zijn omzet in de VS.

Hogere marge stelt gerust

Binnen de biotechnologie geeft de verbetering van de ordertrends in bioprocessing Andrea een geruststellend gevoel over het herstel van het segment. De verdere toename van marktaandeel in de moleculaire diagnostiek bij Cepheïde was ook positief, vond hij. Ook belangrijk: het bedrijf overtrof de schattingen van de operationele marge (30,1%) ten opzichte van de gemiddelde analistenverwachting (gav) van 27,6%.

De organische groei (groei op eigen kracht, dus zonder overnames) ging er 4% op achteruit, een grote verbetering in vergelijking met de gav van -6,5%. De omzet kwam zo uit op 5,8 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel bedroeg 1,92 dollar.

De omzet binnen biotechnologie ging 17% lager, terwijl bioprocessing bijna met 20% daalde, een haar beter dan verwacht. In Life Sciences daalde de omzet met 3%, terwijl Diagnostics met 7,5% groeide, gedreven door de groei van Cepheïden en door de groei van Becton Dx met meer dan 5%.

Voor de richtlijnen voor 2024 is er geen verandering ten opzichte van de rapportage in kwartaal vier: Danaher gaat uit van een omzetdaling met minder dan 5% in 2024 en een operationele marge van ongeveer 29%.

KBC Securities over Danaher

Over het algemeen beschouwt Andrea Gabellone de resultaten als bemoedigend, met een verbetering over de hele linie in de verschillende segmenten. Hij wordt stilaan weer positief over het bedrijf, na de teleurstellende vooruitzichten bekendgemaakt bij de vierdekwartaalcijfers.

Andrea denkt dat die vooruitzichten conservatief zijn, gezien de verbeterende ordertrends en margeontwikkelingen. En hij denkt dat de divisie bioprocessing misschien wel licht aan het eind van de tunnel ziet. De ‘Kopen’-aanbeveling blijft staan, net als het koersdoel van 257 dollar.

Naar overzicht