Danaher ziet biotech heropleven en verhoogt winstverwachting

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 23 jul 2025

14:40

Danaher?
Het Amerikaanse Danaher is een van de grootste en meest gediversifieerde gezondheidszorgbedrijven ter wereld. Danaher is actief in drie segmenten: Life Sciences, Diagnostics en Environmental & Applied Solution. Het bedrijf heeft vestigingen in meer dan 60 landen en genereert ongeveer 40% van zijn omzet in de VS.

Danaher heeft in het tweede kwartaal van 2025 solide resultaten neergezet, met een duidelijke heropleving in de biotechdivisie. De aangepaste winst per aandeel overtrof de verwachtingen, en de jaarprognose werd opwaarts bijgesteld. De richting is positief, al blijft de impact van zwakkere prestaties in Life Sciences voelbaar – aldus KBC Securities-analist Tom Noyens.

Sterke prestaties in diagnostiek en biotech

De geconsolideerde kernomzet van Danaher groeide in het tweede kwartaal met 1,5% op organische basis. Binnen de diagnostiekdivisie was er een groei van 2%, vooral dankzij aanhoudende sterkte bij Cepheid (respiratietesten) en veerkracht bij Beckman Coulter en Radiometer.

De biotechdivisie liet een indrukwekkende organische groei van 6% optekenen. Vooral bioprocessing presteerde sterk, met een groei in de consumables in de lage dubbele cijfers, voornamelijk in commerciële productie. Dit is het eerste kwartaal sinds 2023 waarin biotech duidelijke kracht toont, wat volgens Tom Noyens een belangrijk signaal is.

Life Sciences blijft achter, China zwak

Tegenover de sterke biotechprestaties staat een daling van 2,5% in Life Sciences, veroorzaakt door zwakke vraag vanuit academische instellingen en overheden, en een lagere vraag naar genomica-verbruiksgoederen.

Regionaal viel China op door een daling in de midden-enkele cijfers, vooral binnen diagnostiek. Deze terugval is te wijten aan veranderingen in volumegebaseerde aanbestedingen en terugbetalingsstructuren.

Winst en marges: stabiel met positieve verrassing

De segmentmarges bleven over het geheel genomen stabiel. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 1,80 dollar, wat 9% boven de verwachtingen lag. Dit resultaat bevestigt de operationele sterkte van Danaher, ondanks de gemengde prestaties tussen divisies.

Vooruitzichten: winstprognose verhoogd

Danaher bevestigde zijn omzetgroeiverwachting voor het volledige jaar op ongeveer +3% organisch. Dit is opgebouwd uit:

Biotech: +7%
Bioprocessing: hoge enkele cijfers
Diagnostiek: vlak tot lage enkele cijfers
Life Sciences: vlak

Positief is dat de winstprognose werd verhoogd naar 7,70–7,80 dollar per aandeel, tegenover de eerdere 7,60–7,75 dollar.

KBC Securities over Danaher

KBC Securities-analist, Andrea Gabellone, noemt de kwartaalresultaten van Danaher “clean”, met duidelijke signalen van herstel in biotech. De sterke prestatie van bioprocessing helpt om de tweede jaarhelft te ont-risicoën en ondersteunt het potentieel voor een herwaardering van het aandeel. Toch blijft de impact van zwakkere Life Sciences een rem op het bredere momentum.

Volgens Andrea is dit kwartaal een bevestiging van de positieve richting, maar nog geen katalysator. Met het aandeel dat nog steeds handelt tegen ongeveer 22 keer de verwachte winst per aandeel in 2027, handhaaft hij zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 313 dollar.

Naar overzicht