Eli Lilly verrast met sterk derde kwartaal en verhoogt de vooruitzichten fors

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 30 okt 2025

14:58

Eli Lilly?

Eli Lilly is een farmaceutisch bedrijf dat actief is op het vlak van diabetes/obesitas, oncologie, immunologie, pijn en neurologie.

Eli Lilly rapporteerde een uitzonderlijk sterk derde kwartaal met forse beats op alle fronten en een opwaartse bijstelling van de vooruitzichten. Dit kwartaal verschuift de discussie van kortetermijn-aanbodproblemen naar de langetermijn-duurzaamheid van de GLP-1-leiderspositie en de uitvoering van de strategie. Aldus KBC Securities-analist Andrea Gabellone, die benadrukt dat Lilly’s dominantie in incretins duidelijk wordt bevestigd.

Resultaten derde kwartaal: indrukwekkende cijfers en guidance-upgrade

De omzet kwam uit op 17,6 miljard dollar, een stijging van 54% jaar-op-jaar en ruim boven de verwachtingen. De aangepaste winst per aandeel bedroeg 7,02 dollar, eveneens fors boven consensus.
De incretinportefeuille was de drijvende kracht: Mounjaro leverde 6,52 miljard dollar, meer dan 1,01 miljard dollar boven verwachting, vooral dankzij internationale volumes (+940 miljoen dollar versus verwachtingen). Zepbound noteerde 3,59 miljard dollar, ook boven verwachting, met een gemiddelde prijs van circa 640 dollar per voorschrift, gesteund door groei in het cashkanaal en nieuwe commerciële tarieven na het veiligstellen van PBM-toegang bij twee van de drie grote PBM’s tot 2026.

De brutomarge bedroeg 83,6%, boven verwachting, en de operationele marge steeg tot 44,6%, wat het aangepaste operationele resultaat op 7,85 miljard dollar bracht.Het management verhoogde de prognose voor 2025 naar een omzet van 63,0 tot 63,5 miljard dollar (voorheen 60-62 miljard dollar) en een aangepaste winst per aandeel van 23,00 tot 23,70 dollar (voorheen 21,75-23,00 dollar), een upgrade van formaat die niet breed werd verwacht.

Dominantie in incretins en strategische pijplijn

Het kwartaal onderstreept Lilly’s leiderschap in incretins, met een wereldwijde uptake die versnelt nu aanbodbeperkingen afnemen. Internationale volumes waren de grootste verrassing, wat de duurzaamheid van de vraag buiten de VS bevestigt. Prijsdruk blijft een aandachtspunt, maar PBM-toegang en commerciële tariefaanpassingen beperken het risico. Buiten incretins waren oncologie en immunologie gemengd, wat wijst op portefeuillegeconcentreerdheid. Het management benadrukte voortgezette capaciteitsuitbreiding en pijplijncatalysatoren, waaronder fase 3-data voor orforglipron en goedkeuring van imlunestrant. Voor retatrutide werd bevestigd dat het fase 3-programma loopt en gepositioneerd is als een next-gen obesitasbehandeling, maar er werden geen nieuwe werkzaamheidsdata gedeeld.

KBC Securities over Eli Lilly

Andrea bevestigt dit kwartaal niet alleen de kracht van Lilly’s incretinportefeuille, maar ook het strategische voordeel ten opzichte van concurrenten zoals Novo Nordisk. De combinatie van sterke cijfers, internationale groei en een robuuste pijplijn maakt het aandeel aantrekkelijk, ondanks prijsdruk en portefeuilgerisico’s.

Andrea behoudt de kopen-aanbeveling en koersdoel van 950 dollar.

Naar overzicht