Sterke ommezwaai nu ook zichtbaar in de cijfers bij Estee Lauder

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 30 okt 2025

14:04

Estée Lauder?

The Estee Lauder Companies produceert, verkoopt en verhandelt huidverzorgings-, make-up-, geur- en haarverzorgingsproducten. Het Amerikaanse bedrijf is actief in 150 landen met een aantal merknamen, waaronder Estée Lauder, Aramis, Clinique, Lab Series, Origins, M.A.C, Bobbi Brown, La Mer, The Ordinary en nog veel meer.

Estée Lauder kan vriend en vijand verrassen met zeer sterke cijfers in het eerste kwartaal van hun gebroken boekjaar:

De organische omzet steeg met 3%, waarmee ze veel beter doen dan de verwachtte daling van -0,6%
- Elke regio deed het beter dan verwacht en ziet positieve groeicijfers
- Per categorie zien we dat hun belangrijkste, meest winstgevende divisies het best presteren: huid verzorging (+3%) en parfums (+13%). Hiermee compenseren ze de dalingen in de mindere divisies make-up (-2%) en haar verzorging (-7%)
De winst per aandeel kwam uit op 32 dollarcent per aandeel, zéér ver boven de gemiddelde analistenverwachtingen van 19 dollarcent:
- Voornamelijk lagere marketing kosten en de verkoop van hogere marge producten hielp de winstcijfers ver boven de lat te springen.
Het management herhaalde haar jaarvooruitzichten voor het volledige boekjaar 2026 (eerste kwartaal net achter de rug).
- Organische omzet groei zal uitkomen tussen de 0% en 3% en aangepaste winst per aandeel tussen 1,9 dollar en 2,1 dollar.
- Tarieven zorgen voor een negatieve kost van 100 miljoen dollar in het boekjaar.

KBC Securities over Estee Lauder

Het turnaroundverhaal, waar KBCS eerst nog sceptisch tegenover stond, lijkt nu toch degelijk ook impact te hebben op de winstcijfers van Estée Lauder. De vernieuwde focus op de meest belangrijke en meest winstgevende categorieën werpt haar vruchten af alsmede de sterke kostenbesparingen die het bedrijf heeft doorgevoerd. Daarnaast ziet KBCS ook dat Estée Lauder, na heel wat vertraging en problemen, eindleijk ook meer tractie ondervindt online dankzij meerdere e-commerce- kanalen (zoals Amazon en TikTok). Maar misschien nog het belangrijkste aspect in hun turnaround verhaal, is de sterke Chinese verbetering die zeer veelbelovend is en voor Estée Lauder van cruciale waarde is om opnieuw haar oude niveau te bereiken.

De zeer sterke cijfers, in een markt die nog steeds gekenmerkt wordt door consumenten zwakte, bewijzen dat Estée Lauder nu wel degelijk op het goede pad terecht is gekomen. De analist van KBC Securities, Tom Noyens, verwacht niet dat ze heel snel opnieuw verkoopcijfers en groeipotentieel kunnen voorleggen als in 2021, maar de stelselmatige verbetering is zeer veelbelovend. Het pad naar groei bevat nog steeds de nodige risico's maar Tom ziet dat het ergste nu wel duidelijk achter de rug is

Tom verhoogt de aanbeveling naar kopen met een vernieuwd koersdoel van 120 dollar.

Naar overzicht