Europees aandelennieuws

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 19 feb 2026

9:45

Air France KLM doorbreekt grens van 2 miljard euro operationele winst.

De Frans Nederlandse luchtvaartgroep sloot 2025 sterk af met een hogere omzet en realiseerde voor het eerst een operationeel resultaat van meer dan 2,0 miljard euro, ondanks een uitdagende marktomgeving. De omzet steeg in het vierde kwartaal met 3,9 procent tot 8,2 miljard euro en kwam op jaarbasis uit op 33,0 miljard euro, in lijn met de gemiddelde analistenverwachting, terwijl bijna 103 miljoen passagiers werden vervoerd en de capaciteit met 4,9 procent toenam. De bedrijfswinst (EBIT) bedroeg in 2025 iets meer dan 2,0 miljard euro, goed voor een marge van 6,1 procent, waarbij het vierde kwartaal met 393 miljoen euro beter presteerde dan de gemiddelde analistenverwachting van 307 miljoen euro. Voor 2026 rekent Air France KLM op een capaciteitsgroei van 3 tot 5 procent, een stijging van de kosten per eenheid tussen 0 en 2 procent en investeringen van ongeveer 3 miljard euro bij een schuldratio van 1,5 tot 2,0.

Krones stelt teleur met lagere omzet en zwakkere orderinstroom.

De Duitse fabrikant van verpakkings en bottelinstallaties noteerde in de vroege handel in Frankfurt circa 2,8 procent lager na de publicatie van de resultaten over boekjaar 2025. Het bedrijf rapporteerde een omzet van 5,66 miljard euro, wat onder de gemiddelde analistenverwachting van 5,69 miljard euro lag. Daarnaast viel ook de instroom van nieuwe orders over 2025 lager uit dan verwacht, wat volgens marktpartijen wijst op een zwakker dan voorziene jaarafsluiting.

Accor overtreft verwachtingen en zet aandeleninkoop voort.

De Franse hotelgroep rapporteerde een licht beter dan verwachte bedrijfskasstroom (EBITDA) van 1,20 miljard euro in 2025, gesteund door de diversificatie van zijn hotelportefeuille en de uitbreiding van het loyaliteitsprogramma, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 1,19 miljard euro. De bedrijfskasstroom (EBITDA) lag hoger dan de 1,12 miljard euro van 2024, terwijl de omzet per beschikbare kamer (RevPAR) met 4,2 procent steeg tot 76 euro. Accor bevestigde zijn middellangetermijndoelstellingen en wil het aandeleninkoopprogramma voortzetten, met geplande terugkopen ter waarde van 450 miljoen euro in 2026.

Orange versnelt kasstroomgroei en verhoogt dividendambitie richting 2028.

De Franse telecomoperator mikt tegen 2028 op een organische kasstroom van ongeveer 5,2 miljard euro, tegenover circa 4 miljard euro in 2026, gedreven door de volledige consolidatie van de Spaanse joint venture MasOrange en groei in cybersecurity. Het bedrijf verwacht dat de organische kasstroom tussen 2025 en 2028 met een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 12 procent zal toenemen en verhoogde zijn dividendbodem voor 2028 tot 0,85 euro per aandeel. Orange nam recent voor 4,25 miljard euro de volledige controle over MasOrange en rekent op meer dan 500 miljoen euro aan synergieën tegen 2026, terwijl marktconsolidatie, vooral in Frankrijk, de belangrijkste prioriteit blijft voor fusies en overnames. Daarnaast bevestigde Orange zijn doelstelling van 3 procent jaarlijkse groei van de kernwinst tegen 2026 en wil het tegen 2028 1 miljard euro extra omzet genereren uit diensten zoals cybersecurity en cloud, met een waardecreatie uit artificiële intelligentie van 600 miljoen euro.

Pernod Ricard ziet omzet terugvallen.

De Franse producent van sterke dranken zag in de eerste jaarhelft de omzet dalen in al zijn vijf prioritaire divisies door zwakke consumentenvraag en voorraadafbouw in de Verenigde Staten en China, al viel de terugval in het tweede kwartaal met 5 procent minder sterk uit dan in het eerste kwartaal. Over de zes maanden tot eind december bedroeg de omzet 5,25 miljard euro, een autonome daling van 5,9 procent die grotendeels overeenkwam met de gemiddelde analistenverwachting, terwijl de bedrijfswinst (EBIT) op vergelijkbare basis met 7,5 procent afnam. Het concern verwacht dat boekjaar 2026 een overgangsjaar wordt met een herstel dat vooral in de tweede jaarhelft zichtbaar zal zijn en zet een herstructureringsprogramma door om tussen 2026 en 2029 ongeveer 1 miljard euro aan kosten te besparen om de operationele marge zo goed mogelijk te beschermen.

Renault Group waarschuwt voor margedruk na winstdaling en forse afschrijving.

De Franse autofabrikant zag de bedrijfswinst (EBIT) in 2025 met 15 procent dalen tot 3,6 miljard euro, in lijn met de gemiddelde analistenverwachting, en waarschuwde voor lagere marges in 2026 door toenemende prijsdruk van Chinese concurrenten en gevestigde rivalen in Europa. Het concern mikt voor 2026 op een groepsmarge van ongeveer 5,5 procent, tegenover een operationele marge van 6,3 procent in 2025, en verwacht op middellange termijn een marge tussen 5 en 7 procent, terwijl het blijft inzetten op kostenverlagingen van circa 400 euro per voertuig. Renault boekte over het volledige jaar een nettoverlies van 10,9 miljard euro door een eenmalige afschrijving van 9,3 miljard euro op zijn belang in Nissan, handhaafde het dividend op 2,20 euro per aandeel en zag het aandeel in 2025 met 25 procent dalen en dit jaar tot nu toe met ongeveer 8 procent.

Repsol verhoogt dividend en schakelt weer naar winstgevendheid.

De Spaanse energie en olieproducent richt zich dit jaar op hogere dividenden en een hogere productie in zijn upstreamactiviteiten, terwijl de aandeleninkoop stabiel blijft op 700 miljoen euro in lijn met 2025. Het dividend zal naar verwachting met 7,8 procent stijgen tot 1,051 euro per aandeel, waardoor het totale rendement voor aandeelhouders uitkomt op ongeveer 1,9 miljard euro. Voor 2026 mikt Repsol op een productie van 560.000 tot 570.000 vaten olie equivalent per dag, tegenover gemiddeld 548.000 vaten per dag vorig jaar. In het vierde kwartaal van 2025 draaide het bedrijf opnieuw winst en rapporteerde het een resultaat van 722 miljoen euro, na een verlies van 36 miljoen euro in dezelfde periode een jaar eerder.

Rio Tinto rapporteert vlakke winst onder verwachting door lagere ijzerertsprijzen.

De Anglo-Australische mijnbouwer en ’s werelds grootste ijzerertsproducent rapporteerde een vlakke jaarwinst die met 10,87 miljard dollar onder de gemiddelde analistenverwachting van 11,03 miljard dollar lag, door lagere ijzerertsprijzen die slechts deels werden gecompenseerd door sterkere koperprijzen en hogere volumes. Het bedrijf verklaarde een slotdividend van 254 dollarcent per aandeel, goed voor een uitkeringsratio van 60 procent van de onderliggende winst, terwijl de kosten voor ijzererts in Pilbara stegen door inflatie en weersverstoringen en dit jaar verder oplopen.

Nestlé verrast met sterkere groei.

De Zwitserse voedings- en drankenproducent boekte in het vierde kwartaal een beter dan verwachte organische omzetgroei van 4 procent, boven de gemiddelde analistenverwachting van 3,4 procent, en kondigde aan zijn strategie verder te verscherpen rond vier kernactiviteiten: koffie, huisdiervoeding, voeding en food & snacks. Het bedrijf is in vergevorderde gesprekken om zijn resterende ijsdivisie te verkopen aan Froneri, terwijl het ook opties onderzoekt voor de verkoop van vitamine- en supplementenmerken en vanaf 2027 zijn wateractiviteiten wil deconsolideren. Nestlé verwacht voor 2026 een organische omzetgroei van 3 tot 4 procent en rekent dit jaar op een verbetering van de onderliggende operationele winstmarge ten opzichte van 16,1 procent in 2025, ondanks tegenwind door terugroepacties, wisselkoersen, invoertarieven en zwakkere consumentenbestedingen.

Naar overzicht