Geen grote verassingen bij eBay maar 2025 spreekt niet tot de verbeelding

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 27 feb 2025

10:48

Ebay?

Ebay Inc. is een wereldwijd handelsbedrijf. De platforms van het bedrijf zijn ontworpen om verkopers wereldwijd in staat te stellen hun inventaris te organiseren en te koop aan te bieden en kopers in staat te stellen deze te vinden en te kopen. De objecten van eBay kunnen nieuw of gebruikt, eenvoudig of luxueus, alledaags of zeldzaam, trendy of one-of-a-kind zijn.

Samenvatting:

De laatste resultaten van eBay komen grotendeels beter uit dan verwacht:

Totale verkoop steeg met 2% op jaarbasis naar 19,3 miljard dollar
- Voornamelijk in hun focus categorieën oa speelkaarten en tweedehands auto onderdelen stegen sterk
- Het aantal 'actieve kopers' steeg naar in totaal 134 miljoen.
Winst per aandeel steeg naar 1.25 dollar, welke 5 cent boven verwachting is.
- Hierbij zien we dat de sterke groei in advertentie-inkomsten bijdraagt met een groei van 12% op jaarbasis.
Voor 2025 verwacht management een eerder vlakke verkoopgroei door het risico op handelstarieven en lagere inkomens groepen die het financieel moeilijker hebben.

KBC Securities over eBay

Puur cijfermatig is eBay een zeer aantrekkelijk bedrijf met op veel vlakke interessante financiële ratio's en ook een sterke balans. Maar al verschillende jaren hebben ze nu een heel stoffig imago zowel bij haar gebruikers als bij investeerders. Hierdoor us er niet veel groei meer in het bedrijf en is de waardering dan ook sterk teruggekomen.

Enkele kwartalen geleden probeerde het management dit om te keren door meer te mikken op… AI en zich toe te spitsen op enkele niche onderdelen. Maar tot op heden komt de groei nog niet echt terug en ook 2025 geeft hen nog niet het voordeel van de twijfel.

De analist, Tom Noyens, ziet hierdoor dat hoewel de waardering zeker aantrekkelijk oogt, er weinig echte punten zijn om opnieuw grote fan van het bedrijf te worden.

Tom behoudt zijn houden-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel naar 64 dollar.

Naar overzicht