ma. 27 jul 2026
argenx kondigde de overname aan van het Amerikaanse biotechbedrijf Forte Biosciences, waarmee het de volledige controle verwerft over FB102, een veelbelovend kandidaat-geneesmiddel voor verschillende auto-immuunziekten. Met de transactie, die Forte waardeert op ongeveer 2,2 miljard dollar, zet argenx een belangrijke stap in zijn strategie om de groei op lange termijn veilig te stellen. De overname sluit volgens KBC Securities-analist Jakob Mekhael nauw aan bij de ambitie van argenx om zijn onderzoeksplatform verder uit te bouwen met innovatieve biologische mechanismen en nieuwe behandelingsmogelijkheden.
Strategische overname van Forte Biosciences
argenx heeft aangekondigd dat het Forte Biosciences zal overnemen voor 77 dollar per aandeel in contanten. Daarmee wordt het bedrijf gewaardeerd op ongeveer 2,2 miljard dollar. De biedprijs vertegenwoordigt een premie van 86% ten opzichte van de volumegewogen gemiddelde beurskoers sinds Forte op 9 juli 2026 positieve fase 1b-resultaten bekendmaakte in vitiligo.
De transactie bouwt voort op een eerdere strategische investering die argenx in april van dit jaar al in Forte Biosciences deed. Die investering gaf het bedrijf de mogelijkheid om de verdere ontwikkeling van FB102 van dichtbij te volgen. De afronding van de overname wordt verwacht in het derde kwartaal van 2026.
FB102: één molecule met meerdere toepassingsmogelijkheden
De belangrijkste troef van Forte Biosciences is FB102, een antilichaam gericht tegen CD122. Het kandidaat-geneesmiddel remt selectief de activatie van schadelijke NK-cellen en T-cellen die worden aangestuurd door de cytokines IL-2 en IL-15. Tegelijkertijd blijven de gunstige regulatorische T-cellen grotendeels gespaard, wat een belangrijke differentiërende eigenschap kan zijn binnen het domein van auto-immuunziekten.
Volgens argenx heeft FB102 het potentieel om uit te groeien tot een zogenoemde "pipeline-in-a-product". Dat betekent dat één molecule potentieel inzetbaar is in meerdere ziektegebieden en zo kan uitgroeien tot een platformproduct met een aanzienlijk commercieel potentieel.
Positieve klinische resultaten ondersteunen de investering
FB102 heeft inmiddels positieve fase 1b-resultaten laten zien in zowel vitiligo als coeliakie. Die gegevens hebben het vertrouwen in het programma aanzienlijk versterkt.
Naast deze indicaties ziet argenx ook mogelijkheden in aandoeningen zoals alopecia areata en diverse andere auto-immuunziekten. Verschillende van deze markten beschikken vandaag over beperkte of zelfs geen doeltreffende behandelopties, waardoor succesvolle nieuwe therapieën een aanzienlijk commercieel potentieel kunnen hebben.
Een volgende belangrijke mijlpaal volgt nog dit jaar. Voor de tweede helft van 2026 wordt de publicatie verwacht van fase 2-resultaten in coeliakie. Die studie kan een belangrijke aanwijzing geven over het verdere ontwikkelingspad en het commerciële potentieel van FB102.
Overname volledig gefinancierd met beschikbare kasmiddelen
De transactie zal volledig worden betaald met de bestaande kaspositie van argenx. Dankzij de sterke balans kan het bedrijf deze overname financieren zonder beroep te doen op externe financiering.
Daarmee onderstreept argenx de financiële slagkracht die het de voorbije jaren heeft opgebouwd. De onderneming kan hierdoor investeren in veelbelovende onderzoeksprogramma's en tegelijk haar bestaande onderzoeks- en ontwikkelingsactiviteiten verderzetten.
KBC Securities over argenx
De KBC Securities-analist beschouwt de overname als een logisch gevolg van recente uitspraken van het management, dat had aangegeven verder te willen kijken dan louter academische samenwerkingsverbanden om toegang te krijgen tot vernieuwende biologische onderzoeksplatformen. Volgens hem was de eerdere investering in Forte een eerste stap, terwijl de positieve fase 1b-resultaten in vitiligo en coeliakie de noodzakelijke risicoreductie boden om de volledige overname van 2,2 miljard dollar te verantwoorden.
Mekhael ziet in FB102 een activa met een uitgesproken "pipeline-in-a-product"-potentieel. De verschillende indicaties waarop het kandidaat-geneesmiddel zich richt, beschikken volgens hem over een aanzienlijk blockbusterpotentieel en hebben vaak beperkte of zelfs geen bestaande behandelingsopties. Dat past uitstekend binnen de strategie van argenx om een duurzame groeimotor uit te bouwen voor de periode na 2030. De analist zal de transactie in zijn waarderingsmodel verwerken zodra de overname formeel wordt afgerond.
Jakob heeft een kopen-aanbeveling en een koersdoel van 900 euro.
