Gimv?

Gimv  is de grootste Belgische private-equitymaatschappij, met meer dan 40 jaar ervaring en het beheer van meer dan 50 portefeuillebedrijven ter waarde van 1,4 miljard euro. De groep investeert in de Benelux, Frankrijk en DACH-landen (Duitsland, Oostenrijk en Zwitserland) met een focus op 4 segmenten: Consumer, Health & Care, Smart Industries en Sustainable Cities.

Gimv doet bijkomende overname

Gimv kondigde aan dat het een meerderheidsbelang heeft verworven in Groupe Tibbloc, samen met het managementteam en de oprichters. Gimv zal de groei van Tibbloc in Frankrijk ondersteunen en de internationale expansie van het bedrijf versnellen. Tibbloc werd opgericht in Nantes (FR) en is uitgegroeid tot de leider in tijdelijke energieverhuuroplossingen (verwarming, koeling, stoom, perslucht en ontvochtiging).

Tibbloc realiseerde een omzet van meer dan 40.0 miljoen euro, stelt 120 personeelsleden tewerk en zal deel uitmaken van Gimvs top-10-posities (op basis van waarde). Dit is de tweede acquisitie die Gimv deze week aankondigt na het bericht op maandag dat ze Lupine Lightin Solutions overgenomen hadden. Wellicht volgen er dit en volgend jaar mogelijk nog overnames. Gimv wil immers zijn portefeuille verdubbelen. Op het einde van de eerste jaarhelft van het boekjaar 2025 (gebroken boekjaar) bedroeg de waarde van de portefeuille 1,7 miljard euro. Het aandeel van Gimv wordt verhandeld met een discount van 29,3%, veel hoger dan de gemiddelde discount over 5 jaar van 1,8%.

Tibbloc ?

Tibbloc werd opgericht in 2007 in de buurt van Nantes in Frankrijk. Het bedrijf is uitgegroeid tot de Franse leider in tijdelijke energieverhuuroplossingen (verwarming, koeling, stoom, perslucht en ontvochtiging). Het bedrijf is aanwezig in Frankrijk, België, Oostenrijk en Duitsland, met 11 operationele platforms, Het bedrijf is gekenmerkt door zijn uitgebreide dienstenaanbod, van projectontwerp tot logistiek en installatie. De groep bedient een gediversifieerd klantenbestand met name in stadsverwarmingsnetwerken, voedselverwerking, industrie, farmaceutica en de dienstensector.

De belangrijkste drijfveren van deze industrie :
- Infrastructuurprojecten: toenemende infrastructuurprojecten en verstedelijking die bijdragen aan de vraag naar betrouwbare tijdelijke stroomoplossingen
- Hernieuwbare energie: de groeiende trend van het gebruik van hernieuwbare energie stimuleert de vraag naar hybride en mobiele stroomoplossingen
- Evenementen en nutsbedrijven: grootschalige evenementen en de behoeften van de nutssector stimuleren ook de markt, omdat deze sectoren betrouwbare energiebronnen vereisen
- In Europa: aanzienlijke groei gedreven door strenge milieuregelgeving en focus op duurzaamheid
 

KBC Securities over Gimv

Tijdens eerste jaarhelft van het boekjaar 2025 bereikte de portefeuille van Gimv een recordhoogte van 1,7 miljard euro 
dankzij de sterke prestaties van portefeuillebedrijven die veel sneller blijven groeien dan de algemene economie. Gimv wil zijn portefeuille verdubbelen door kapitaal aan te trekken en de investeringshorizon te verlengen. 

De analist van KBC Securities, Sharad Palani, gelooft dat dit zal leiden tot een aanzienlijke waardecreatie op lange termijn door het 
samengestelde effect over meerdere jaren. Gimv haalt ook voordeel uit zijn strikt investeringsproces, de ervaring van zijn investeringsteam en zijn vermogen om consistent een portefeuilleresultaat van meer dan 15.0% te behalen. 

Sharad gelooft dat de komende Capital Markets Day een positieve katalysator zal zijn voor Gimv gezien zijn groeiende portefeuille (stijgende winstgevendheid van portefeuillebedrijven), conservatieve waarderingen, relatief laag gebruik van 
hefboomwerking en een aantrekkelijk dividendrendement (>5.0%).

Sharad heeft een kopen-aanbeveling en een koersdoel van 56 euro.