Groeipad oogt weer helder bij Nestlé

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 19 feb 2026

10:13

Nestlé?
Nestlé SA is een Zwitserse onderneming die actief is in de voeding-, gezondheid- en welzijnssector. Het is de holdingmaatschappij van de Nestlé Groep, die dochterondernemingen, geassocieerde ondernemingen en joint ventures in de hele wereld omvat.

Nestlé springt boven de lat met sterke resultaten en goede vooruitzichten qua volume verkopen:

De organische verkoop steeg met 4%, verwachting lag op 3,4% groei
- Volumes stegen met 1.3%, prijs met 2.7%
- Dierenvoeding was een sterke positieve uitschieter, management verwees hiervoor naar 'pre-buying' voor prijsverhogingen die in januari zijn doorgevoerd.
De winst per aandeel voor 2025 kwam uit op 4,42 CHF, bijna 3% boven verwachtingen
- Voornamelijk dankzij betere verkoop, marges bleven in lijn met verwachtingen aan 16% (EBIT-marge)
Voor 2026 verwacht het management een verkoopgroei van 3 tot 4%, waarbij focus meer en eer op volumegroei komt te liggen.
- Hierbij verwacht management 0.2% negatieve impact door de terugroepacties van de babyvoeding, maar ze zien geen verdere negatieve impact op hun verkoop dan de terugroepactie.
Strategisch zal het bedrijf zich heroriënteren naar een nieuwe structuur:
- Focus op 4 divisies: koffie, dierenvoeding, voeding (samen 70% van verkoop) en snacks
- Hierbij zal Nestlé naar toekomst zich focussen op meest belangrijke en winstgevende merken. De overige merken zullen worden afgestoten.

KBC Securities over Nestlé

Nestlé's resultaten ogen mooi, zeker gezien de malaise en negatieve nieuwsshow waarin ze terecht waren gekomen laatste maanden. De analist van KBC Securities, Tom Noyens, gelooft dat het management met deze resultaten opnieuw aandacht meer kan afnemen weg van de terugroepacties en richting hun resultaten. Hetgeen dat echt van tel zou moeten zijn voor investeerders. De verbeterde volumeverkopen en positieve vooruitblik naar 2026 zijn heel positieve aanknopingspunten voor management.

Ook de strategische omschakeling, weliswaar grotendeels verwacht, is een positief punt. Tom ziet dat meer en meer bedrijven zich niet meer als conglomeraat willen zien (cfr Unilever) maar zich willen terugplooien op hun sterktes. Tom gelooft hier sterk in en denken dat dit de beste manier is om de focus te verscherpen en innovatie opnieuw beter in de kijker te zetten.

Tom heeft een kopen-aanbeveling en koersdoel van 90 CHF.

Naar overzicht