Het AI-potentieel wordt overgewaardeerd bij London Stock Exchange Group

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 27 feb 2025

15:09

LSEG?

De London Stock Exchange Group (LSEG) is een gediversifieerde beursuitbater. Naast een beursplatform voor aandelen, obligaties en derivaten heeft LSEG nog vele andere activiteiten zoals het aanbieden van allerhande financiële data en oplossingen voor spelers in de financiële markten, een index-business, clearingactiviteiten.

Nieuws

London Stock Exchange Group (LSEG) kwam vandaag naar buiten met zijn jaarresultaten. De winst kwam lichtjes boven de analistenlat uit. Analisten rekenden op een totale nettowinst van 8,47 miljard Britse, het daadwerkelijke eindresultaat was 8,49 miljard Britse pond.
De Annual Subscription Value (ASV), een belangrijke parameter die de waarde van de abonnementen weergeeft, steeg in 2024 met 6.3%. Dit is een lichte daling tegenover de ASV-groei in 2023 (+7.4%).
2024 was een belangrijk jaar voor LSEG omdat de eerste producten uit de samenwerking met Microsoft werden gelanceerd. Daarnaast werd 2024 gekenmerkt door een uitzonderlijk jaar voor Tradeweb, het OTC-platform van LSEG.
LSEG kwam ook met een concreet vooruitzicht voor 2025 op de proppen. Op basis van de huidige verwachtingen, zal de winstgroei tussen 6,5% en 7,5% liggen. Dit is in lijn met de huidige analistenverwachtingen (7,1%). De EBITDA-marge moet met 2,5% stijgen in de periode 2024-2026 tegenover basisjaar 2023.
Management kondigde een finaal dividend van 89 pence/aandeel aan, een stijging van 12% ten opzichte van 2023. Ex-dividend valt op 17 april en de uitbetaling gebeurd op 21 mei. Tegen juli 2025 zal er ook nog een extra inkoopprogramma ter waarde van £500 miljoen afgerond worden. Dit komt bovenop de 1 miljard Britse pond die in 2024 werd ingekocht.
Het aandeel wint vandaag meer dan 2%. Nadat het naar aanloop van de resultaten al wat terrein had verloren.

KBC Securities over LSEG

KBC Securities gelooft in het enorme potentieel van de samenwerking tussen LSEG en Microsoft. Op termijn zal men zelfs Copilot introduceren in de trading-platformen van LSEG, wat een uniek competitief voordeel zou zijn. Maar de waardering houdt al rekening met dit potentieel.

De koerswinstverhouding is vandaag 88. Ter vergelijking de mediaankoerswinstverhouding van de grootste concurrenten (CBOE, Deutsche Boerse, Euronext en Nasdaq) bedraagt slechts 25. Afgelopen 10 jaar bedroeg de gemiddelde koerswinstverhouding van LSEG 53. Een koerswinstverhouding van 88 voor een verwachte winstgroei tussen 6,5% en 7,5% is een zeer forse premie.

Analist Benjamin Wolff heeft een verkopen-aanbeveling en verlaagt het koersdoel naar 9000 GBp.

Naar overzicht