Hogere provisies doen inkomsten dalen bij Iberdrola

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 27 feb 2025

10:40

Iberdrola?

Iberdrola is een Spaans nutsbedrijf dat zowel gereguleerd als nietgereguleerde activiteiten bezit. De belangrijkste activiteiten bestaan uit de productie, transmissie en verkoop van elektriciteit en gas. Het bedrijf is geograMsch sterk verspreid met activiteiten in Spanje, de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk en Latijns-Amerika.

Samenvatting

Iberdrola's investeringen werpen hun vruchten af, maar hogere provisies doen de inkomsten sterk dalen:

Netto-inkomsten van 141,3 miljoen euro, -88% t.o.v. een jaar eerder.
- Reden is een sterke provisies die Iberdrola in haar boeken opnam door vertraging in haar onshore hernieuwbare energie projecten. Ibedrola ziet voornamelijk nu meer opportuniteiten in stabielere netwerk infrastructuur dan de hernieuwbare energie projecten.
Deze provisie is niet geheel onverwacht en kijken we naar totale winst van 2024 dan zien we dat het nog steeds 3% boven verwachtingen uitkomt.
Voor 2025 verwacht Iberdrola een inkomstengroei tussen de 5-10% dankzij de oplevering van verschillende projecten die geld zullen opleveren.

KBC Securities over Iberdrola

De resultaten van Ibedrola in het laatste kwartaal ogen ietwat chaotisch door sterke afboekingen en opname van provisies. Niettemin als we dit buiten beschouwing laten dan ziet de analist van KBC Securities, Tom Noyens, sterke resultaten die licht beter uitkomen dan verwacht.

De 'chaos' die Iberdrola in haar inkomsten ziet komt er voornamelijk ook door een shift van minder hernieuwbare energie naar meer netwerkinfrastructuur. Al verschillende jaren ziet Iberdrola hier meer opportuniteiten in, maar de recente Amerikaanse verkiezingen hebben dit alleen maar versneld. Dit maakt van Iberdrola een stabielere speler met een zeer brede voetafdruk in zowel West-Europa, Noord-Amerika en Latijns-Amerika. Hiermee kunnen ze de nodige sterkte bieden in woelige tijden. Kijkend naar haar sectorgenoten vindt Tom de waardering van Iberdrola wel correct. Hij behoudt de houden-aanbeveling en koersdoel van 14,3 euro.

Naar overzicht