In het oliedossier dat we recent publiceerden, werd Iberdrola als alternatief naar voren geschoven. Iberdrola kwam gisteren, donderdag 26 oktober, met resultaten.

Die resultaten konden de analist Van KBC Secrities-analist Tom Noyens weer bekoren met een sterke winstgroei  (EBITDA) van 13% op jaarbasis. Dat was hoger dan de verwachtingen van Tom en de gemiddelde analistenverwachtingen (gav). De betere cijfers werden enerzijds ondersteund door een hogere winst bij een Braziliaanse deal met Eletrobras en anderzijds door sterke resultaten in hun niet-gebonden (vrije) activiteiten. Die activiteiten tekenden een 41%-groei op jaarbasis op. Dat was het geval in Spanje en het VK, gedreven door een grote geïnstalleerde basis t.o.v. vorig jaar en een verhoogde energie-output.

Dankzij dat zeer goed rapport durfde het management het aan om ook nog maar eens hun vooruitzichten te verhogen voor het komende kwartaal naar een dubbelcijferige winstgroei (komende van een enkelcijferige groei: 8-9%). Tom ziet Brazilië en New York als toekomstige groeimotoren.

Iberdrola blijft voor de analist een zeer aantrekkelijk bedrijf dat recent enige druk heeft ondervonden van de hogere interestvoeten. Maar als een sterk, transparant en stabiel geleid bedrijf kan het deze druk van zich afschudden. Dat ze in staat blijven om keer op keer analistenverwachtingen te kloppen is zeer positief. Onlangs was er verkoopdruk bij verschillende hernieuwbare energiespelers, voornamelijk gelinkt aan offshore windparken.

Iberdrola heeft hier ook als wereldleider in hernieuwbare energie zijn aandeel in. Maar hier komt ook de sterkte van Iberdrola naar boven, ze zijn zo gediversifieerd over verschillende hernieuwbare bronnen dat dit geen materiële impact heeft op hun resultaten. Verder bewijzen deze cijfers ook nog maar eens dat ze deze divisie beter weten te leiden dankzij een voorzichtigere aanpak dan vele van hun sector genoten.

KBC Securities over Iberdrola

Deze voorzichtige aanpak en transparante communicatie stelt hen in staat om op een defensieve maar structurele manier groei te blijven realiseren. KBC Securities blijft positief voor Iberdrola. Analist Tom Noyens behoudt zijn ‘koop’-advies met een koersdoel van 13,5 euro.