Omnipod-verkopen lopen vlot bij Insulet

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 13 mei 2024

12:00

Insulet?

Insulet is een multinational die zich specialiseert in de ontwikkeling, productie en verkoop van systemen voor automatische insulinetoediening (AID) voor mensen met diabetes (T1 en T2). Het paradepaardje van het bedrijf is het Omnipodsysteem voor insulinetoediening.

Insulet rapporteerde een sterk eerste kwartaal 2024 met Omnipod-verkopen in de VS van 317,7 miljoen dollar (+22,7% jaar-op-jaar), waarmee de gemiddelde analistenverwachtingen (gav) met ongeveer 2% werd overtroffen. De internationale Omnipod-omzet was de positieve verrassing met een omzet van 115,3 miljoen dollar (+16,9% tegenover vorig jaar), die 8,5% boven de gav lag, dankzij nieuwe lanceringen en de verruiming van het marktaandeel in de onlangs toegevoegde internationale markten. Hierdoor kwam de totale omzet uit op 441,7 miljoen dollar (+23,3% jaar-op-jaar) en overtrof daarmee de gav van 423,3 miljoen dollar. Bovenop de omzetverbetering in beide segmenten, leidden operationele hefboomeffecten tot een brutomarge van 69,5% versus de gav van 67,3% en een operationele marge van 12,9% versus de gav van 8%, wat zich vertaalt in een significante stijging van de winst per aandeel.

De vooruitzichten werden verhoogd naar een omzetgroei tot +14-18% voor 2024, dankzij betere start van nieuwe patiënten en inkomsten naarmate het jaar vordert. De beperkte marktintroductie van de G7 + Omnipod 5 in de VS is momenteel aan de gang en de volledige marktintroductie staat gepland voor deze zomer. Samen met de iOS-integratie zou dit de start van nieuwe patiënten in het tweede kwartaal moeten versnellen en een nieuw record voor het jaar moeten opleveren. Voor het tweede kwartaal 2024 verwacht insulet een groei van 15-18%, wat neerkomt op een omzet van 456 - 468 miljoen dollar versus de gav 458 miljoen dollar met 21-24% groei in de Amerikaanse Omnipod en 12-15% buiten de VS.

KBC Securities over Insulet

Ondanks een over het algemeen sterk eerste kwartaal en betere vooruitzichten, reageerden de aandelen vrijdag negatief na de publicatie. De analist van KBC Securities, Andre Gabellone, denkt dat dit vooral te wijten is aan de Omnipod vooruitzichten in de VS, die werden geïnterpreteerd als vrij conservatief ten opzichte van de gav, omdat het een vertraging van de omzetgroei in de VS op aangepaste basis impliceert. Ook was het commentaar van het management zwak over de nieuwe patiëntenaantallen in het kwartaal, waarbij het melding maakte van een recordaantal nieuwe patiënten, maar de totale nieuwe patiëntenaantallen op jaarbasis niet stegen. Andrea denkt, ondanks de potentiële volatiliteit van de kwartaalgroei, dat het onderliggende verhaal intact is en dat Insulet zijn superieure technologie verder zal bewijzen dankzij nieuwe releases in de nabije toekomst.

Andrea behoudt zijn 'kopen'-aanbeveling en koersdoel van 198 dollar.

Naar overzicht