JPMorgan boekt recordwinst

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 16 jul 2026

13:30

JPMorgan heeft in het tweede kwartaal van 2025 beter gepresteerd dan verwacht, met een recordkwartaalwinst en bijzonder sterke resultaten bij de handels- en investeringsbankactiviteiten. Vooral de aandelenhandel en de inkomsten uit investment banking overtroffen ruimschoots de gemiddelde analistenverwachting, terwijl ook de consumententak veerkrachtig bleef presteren. De bank verhoogde bovendien haar vooruitzichten voor de netto rente-inkomsten, aldus KBC Securities-analist Guglielmo Filangieri.

JP Morgan?
JPMorgan Chase (JPM) is een toonaangevende bank met een balanstotaal van meer dan 2.500 miljard dollar. De pijlers van de groep zijn retailbankieren, investeringsbankieren, fondsen- en vermogensbeheer en commercieel bankieren. JPM is actief in meer dan 60 landen en heeft zijn hoofdkantoor in New York.

Sterk kwartaal met recordwinst

JPMorgan rapporteerde een recordnettowinst van 21,16 miljard dollar voor het tweede kwartaal van 2025. De resultaten werden vooral gedragen door een uitzonderlijk sterke activiteit op de kapitaalmarkten, waardoor verschillende belangrijke divisies aanzienlijk beter presteerden dan verwacht.

De winst per aandeel kwam uit op 7,70 dollar, wat 26,4% boven de gemiddelde analistenverwachting lag. De totale netto-inkomsten bereikten 57,35 miljard dollar en overtroffen daarmee de marktconsensus met 11,6%.

Aandelenhandel blinkt uit

De grootste positieve verrassing kwam van de divisie Equities Sales & Trading. De inkomsten uit aandelenhandel bedroegen 6,03 miljard dollar, liefst 51,4% meer dan de gemiddelde analistenverwachting.

Deze uitzonderlijke prestatie onderstreept volgens Guglielmo de sterke positie van JPMorgan binnen de wereldwijde kapitaalmarkten. Ondanks geopolitieke onzekerheden bleef de activiteit van klanten hoog, wat zich vertaalde in een bijzonder sterk handelskwartaal.

Investeringsbankieren boven verwachting

Ook de investment-bankingactiviteiten leverden een belangrijke bijdrage aan het sterke kwartaalrapport. De vergoedingen uit investeringsbankieren kwamen uit op 3,28 miljard dollar, goed voor een resultaat dat 15,0% boven de consensus lag.

De combinatie van sterke handelsactiviteiten en hogere inkomsten uit investment banking bevestigt dat JPMorgan optimaal profiteert van de heropleving van de kapitaalmarkten.

Veerkrachtige consument blijft ondersteunen

Naast de sterke prestaties binnen de kapitaalmarktactiviteiten bleven ook de operationele trends in de consumentendivisie gezond. De betalingsachterstanden bij klanten evolueerden gunstiger dan verwacht en de vooruitzichten voor de netto kredietverliezen op kredietkaarten werden verlaagd tot ongeveer 3,2%. Dit wijst erop dat de kredietkwaliteit van de consument voorlopig robuust blijft, ondanks het uitdagende economische klimaat.

Hogere vooruitzichten voor rente-inkomsten

JPMorgan verhoogde daarnaast de verwachting voor de netto rente-inkomsten (NII) in 2026. Dat vormt een bijkomende steun voor de winstvooruitzichten van de bank en bevestigt het vertrouwen van het management in de verdere operationele ontwikkeling van de groep.

KBC Securities over JPMorgan

Volgens de KBC Securities-analist leverde JPMorgan opnieuw resultaten af die eerder doen denken aan een groeibedrijf dan aan een traditionele bank. De prestaties bevestigen volgens hem de sterke dynamiek bij de grote Amerikaanse banken, ondanks de blijvende geopolitieke onzekerheid.

Guglielmo blijft JPMorgan beschouwen als de beste bancaire franchise in de Verenigde Staten, maar merkt op dat het aandeel momenteel correct gewaardeerd is. Hij wijst daarbij op verschillende onzekerheden op korte termijn, waaronder de toekomstige kapitaalregulering en de opvolging van CEO Jamie Dimon. Bovendien moet JPMorgan als G-SIB-bank aan strengere kapitaalvereisten voldoen dan de meeste Amerikaanse sectorgenoten. Volgens de analist noteert het aandeel momenteel tegen een premie van ongeveer 31% ten opzichte van zijn historische mediaan op basis van de verwachte koers/boekwaardeverhouding, wat een groot deel van de superieure kwaliteit en rendabiliteit van de franchise reeds weerspiegelt.

Daarom handhaaft Guglielmo zijn houden"-aanbeveling met een koersdoel van 350 dollar.

Naar overzicht