KBC Securities: "Danaher meldt sterke kwartaalcijfers en is voorzichtig optimistisch voor 2026"

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 21 okt 2025

14:40

Danaher heeft in het derde kwartaal van 2025 beter dan verwachte resultaten geboekt, met een duidelijke verbetering in de biotechnologie-divisie en een sterke kasstroom. “Hoewel het management voorzichtig blijft in zijn vooruitzichten voor 2026, zien we duidelijke tekenen van herstel,” aldus KBC Securities-analist Andrea Gabellone.

Danaher?
Het Amerikaanse Danaher is een van de grootste en meest gediversifieerde gezondheidszorgbedrijven ter wereld. Danaher is actief in drie segmenten: Life Sciences, Diagnostics en Environmental & Applied Solution. Het bedrijf heeft vestigingen in meer dan 60 landen en genereert ongeveer 40% van zijn omzet in de VS.

Kwartaalresultaten en segmentprestaties
De omzet steeg met 4,5% op jaarbasis tot 6,05 miljard dollar, waarbij de kernomzetgroei uitkwam op 3,0%. De aangepaste winst per aandeel bedroeg 1,89 dollar, tegenover 1,71 dollar een jaar eerder. Daarmee overtrof Danaher de gemiddelde analistenverwachting (gav) van ongeveer 1,71 tot 1,72 dollar. De vrije kasstroom bedroeg 1,4 miljard dollar, een stijging ten opzichte van 1,2 miljard dollar in het derde kwartaal van 2024.

Binnen de segmenten was Biotechnologie de sterkste groeier, met een kernomzetgroei van 6,5% en een totale groei van 9,0%. Diagnostics groeide met 3,5% (kern) en 4,0% (totaal), geholpen door een hogere vraag naar respiratoire testen. Life Sciences bleef achter met een kernkrimp van 1,0%, vooral door zwakte in instrumenten en academische/government-gerelateerde activiteiten.

Strategische ontwikkelingen en outlook
Het management benadrukte de aanhoudende positieve dynamiek in bioprocessing, terwijl de vraag naar respiratoire testen bij dochterbedrijf Cepheid sterker was dan verwacht. De vooruitzichten voor het volledige boekjaar 2025 blijven ongewijzigd: een aangepaste winst per aandeel tussen 7,70 en 7,80 dollar, en een lage enkelcijferige kernomzetgroei. Voor het vierde kwartaal verwacht Danaher een kernomzetgroei van ongeveer 5% in Biotechnologie, een lichte daling in Life Sciences en een stabiele omzet in Diagnostics.

Opvallend is dat Danaher in het derde kwartaal ook een omvangrijke aandeleninkoop deed van tien miljoen aandelen, wat het vertrouwen in de eigen strategie onderstreept.

Vooruitblik op 2026
Volgens Andrea Gabellone blijft het management voorzichtig in zijn communicatie over 2026, ondanks de zichtbare verbetering in Biotechnologie. Deze conservatieve houding kan echter juist ondersteunend werken voor het aandeel, zeker in combinatie met de sterke kasgeneratie en de aandeleninkoop.

KBC Securities over Danaher
Andrea Gabellone ziet Danaher als een kwaliteitsnaam met een solide herstel in Biotechnologie en een stabiele basis in Diagnostics. Ondanks de zwakte in Life Sciences blijft het bedrijf goed gepositioneerd voor verdere groei. De analist handhaaft de “Kopen”-aanbeveling en het koersdoel van 247 dollar voor het aandeel Danaher.

Naar overzicht