KBC Securities past aanbeveling voor McDo, Kering, eBay & Estée Lauder aan

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 3 okt 2024

10:40

Recente sterke koersbewegingen nopen KBC Securities-analist Tom Noyens ertoe om wijzigingen door te voeren bij verschillende, opgevolgde bedrijven:

McDonalds (280 USD, Kopen --> Verkopen)
eBay (62 USD, Kopen --> Houden)
Estée Lauder (115 USD, Houden --> Kopen)
Kering (260 EUR, Verkopen --> Houden):

McDonalds: Tom past de aanbeveling aan van “Kopen” naar “Verkopen”. Na de bekendmaking dat McDonalds alles op alles zou zetten om zich opnieuw te profileren als een 'goedkoop restaurant', ziet Tom dat het aandeel een zeer sterke opwaartse beweging heeft gekend. Het koersverloop was zelfs nog positiever verlopen dan verwacht. Hierdoor ziet Tom dat het opwaarts potentieel volledig is weggevaagd.

De aandeelhouder, die liever een lange termijn strategie hanteert, kan het aandeel gerust in portefeuille houden. Het bedrijf is qua management en organisatie zeer sterk en kan uiteraard haar historisch potentieel naar boven brengen als 'recessie winnaar'. Maar voor de korte termijn ziet Tom meer neerwaarts risico na de recente koersrally. Er zijn ook geen grote elementen waarop het koersdoel kan worden verhoogd. Vandaar de technische daling naar 'verkopen'.

eBay: Ook hier ziet Tom een recente sterke koersrally. Tom blijft wel achter het model staan met de verkoop van gebruikte spullen en ziet dat management er alles aan doet om de verkoop via technologie (AI) aan te zwengelen. Het aandeel is correct gewaardeerd, vindt de analist.

Estée Lauder + Kering: Beide bedrijven hebben een zeer moeilijke periode achter de rug waarbij China en mismanagement het codewoord waren. Voor Tom zijn beide aandelen dan ook voor een zeer lange tijd 'oninvesteerbaar' geweest. Beide bedrijven maken momenteel een grondige en noodzakelijke herstructurering door die nog enkele kwartalen zal duren.

Tom verwacht dat beide merken ook de komende kwartalen nog zwakke cijfers zullen optekenen, maar de huidige koers rekent dit nu wel grotendeels mee in. Dus hoewel het risico nog groot blijft, oogt de huidige waardering nog aantrekkelijk. Wel is het voor beide namen nog oppassen hoe China, hun herstructurering en een eventuele verdere handelsoorlog tussen China en Amerika zullen evolueren.

Naar overzicht