Edwards Lifesciences presenteerde bijzonder solide kwartaalcijfers, met duidelijke tekenen van versnelling in zowel TAVR‑ als TMTT‑activiteiten, aldus KBC Securities‑analist Andrea Gabellone. De analist benadrukt dat de communicatie van het management geruststellend was en het bedrijf zijn langetermijndoelen bevestigt. Deze combinatie van sterke uitvoering en vertrouwen in de toekomstige groei ondersteunt volgens hem de positieve onderliggende trend.

Edwards Lifesciences?

Met innovatieve hartkleptechnologieën is Edwards Lifesciences   een koploper op het gebied van structurele hartziekten, die worden gekenmerkt door een defect in het hartweefsel of de hartkleppen. Edwards is ook marktleider in de ontwikkeling van kritische hemodynamische bewakingssystemen die worden gebruikt om de hartfunctie en de vochtstatus te meten. Dat helpt artsen proactieve klinische beslissingen te nemen die het herstel van patiënten bevorderen.

Brede omzetgroei in het vierde kwartaal

Andrea verwijst naar de sterke omzetprestatie van Edwards Lifesciences in het vierde kwartaal, waarin het bedrijf een omzet realiseerde van 1,57 miljard dollar, een stijging met meer dan dertien procent jaar‑op‑jaar. Zowel de kernactiviteiten als de groeisegmenten presteerden boven verwachting.

TAVR blijft stabiel en competitief

De TAVR‑divisie (transcatheter aortic valve replacement) tekende voor 1,16 miljard dollar omzet, wat een groei van twaalf procent betekent. De analist benadrukt dat het management wees op:

• stabiele prijzen en een robuuste competitieve positie;
• vergelijkbare proceduregroei in de Verenigde Staten en andere regio’s;
• een duidelijke koppeling tussen de vraag naar TAVR‑behandelingen en de “intentionele en urgente” behandeling van ernstige aortastenose, ondersteund door de sterke klinische basis van de SAPIEN‑technologie.

TMTT groeit breed: herstel én vervanging

In de TMTT‑divisie (transcatheter mitral and tricuspid therapies) steeg de omzet tot 156 miljoen dollar, een groei van meer dan veertig procent.

Volgens Andrea toont deze groei:

• een brede expansie over zowel mitralisklepherstel als -vervanging;
• een succesvolle wereldwijde opschaling van PASCAL en EVOQUE;
• de positionering van SAPIEN M3 als eerste transkatheter mitralisklepvervangingsoptie in de VS, met een gecontroleerde lancering via de vroegere ENCIRCLE‑centra.

Operationele kosten drukken marges

Hoewel de brutomarge van 78,1 procent (78,3 procent aangepast) slechts licht daalde, steeg de SG&A‑kost tot 38,4 procent van de omzet.
Volgens de analist ligt dit vooral aan investeringen in initiatieven rond patiëntentoegang en uitgestelde uitgaven vanuit eerdere kwartalen. Hierdoor kwam de operationele marge wel lager uit dan verwacht.

Vooruitzichten: vertrouwen in de nieuwe groeirichting

Andrea verwijst terug naar zijn analyse van het derde kwartaal, waarin Edwards volgens hem “eindelijk op koers” leek — onder voorbehoud van twee belangrijke elementen: bevestiging van een groeitempo van minstens tien procent op lange termijn en een duidelijke reset van de verwachtingen tijdens de investeerdersdag van vier december.

De recente cijfers en communicatie hebben dat vertrouwen verder versterkt:

• het bedrijf richt zich op 8 à 10 procent omzetgroei tegen constante wisselkoersen in 2026;
• de winstgevendheid wordt aangescherpt, met een verwachte operationele marge aan de bovenkant van de eerdere vork van 28 à 29 procent;
• voor 2026 mikt Edwards op een aangepaste winst per aandeel tussen 2,90 dollar en 3,05 dollar.

Klinische data blijven een troef

De analist benadrukt dat Edwards in het bijzonder de duurzaamheid van zijn SAPIEN‑platform naar voren schuift. De nieuwe PARTNER‑gegevens tonen dat de klepduurzaamheid na zeven jaar (PARTNER 3) en tien jaar (PARTNER 2) vergelijkbaar is met chirurgie. Volgens Andrea is er geen betekenisvol verschil zichtbaar in klepfalen of nood aan heringrepen, wat de competitieve positie van Edwards versterkt.

BC Securities over Edwards Lifesciences

Volgens de KBC Securities‑analist bevestigen de recente resultaten van Edwards Lifesciences dat het bedrijf een nieuwe, positieve groeifase is ingetreden. De combinatie van sterke onderliggende groei, duidelijk vertrouwen van het management en solide klinische gegevens ondersteunt volgens hem de strategische richting van het bedrijf.

Het aandeel noteert momenteel wel aan een premie van ongeveer vijftien procent ten opzichte van sectorgenoten, waardoor Andrea oordeelt dat veel van de verbeterde vooruitzichten reeds in de koers verrekend zijn.

Andrea handhaaft daarom zijn houden-aanbeveling en koersdoel van 80 dollar.