KBC Securities trekt koersdoel voor Intel lichtjes op

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 26 jan 2026

10:40

Intel heeft met zijn resultaten over het vierde kwartaal van 2025 beter dan verwachte cijfers voorgelegd, zowel qua omzet als winst per aandeel, meldt KBC Securities‑analist Kurt Ruts. Tegelijk bleef de vooruitblik voor het lopende kwartaal onder de marktverwachtingen, vooral door capaciteitsbeperkingen in de datacenteractiviteiten. Dat temperde het enthousiasme ondanks de sterke kwartaalprestatie..

Intel?

Intel is wereldwijd één van de grootste producenten van halfgeleiders, met name microprocessoren voor pc's en servers. Het bedrijf miste de boot voor mobiele toestellen. Op technologisch vlak loopt Intel intussen ook achter op TSMC, waardoor het marktaandeel verliest. Zware investeringen moeten het tij doen keren.

Resultaten over vierde kwartaal boven verwachting

Intel rapporteerde nabeurs cijfers over het vierde kwartaal van 2025 die duidelijk boven de verwachtingen lagen. De omzet kwam 2 procent hoger uit dan de gemiddelde marktverwachting, wat wijst op een betere dan verwachte vraag in meerdere eindmarkten.

Ook op het vlak van winstgevendheid verraste de chipproducent positief. De winst per aandeel bedroeg 0,15 dollar, terwijl analisten gemiddeld uitgingen van 0,09 dollar. Daarmee slaagde Intel erin om opnieuw beter te presteren dan verwacht, na een periode waarin de groep operationeel onder druk stond.

Vooruitblik ontgoochelt door capaciteitsproblemen

Tegenover die sterke kwartaalcijfers stond echter een zwakke prognose voor het lopende kwartaal. Intel gaf aan dat de vooruitzichten onder de consensus liggen, voornamelijk als gevolg van capaciteitstekorten, vooral binnen de Datacenterdivisie.

Volgens het bedrijf zal nieuwe capaciteit pas geleidelijk beschikbaar komen naarmate het jaar vordert. Daardoor kan Intel op korte termijn niet volledig inspelen op de aantrekkende vraag in bepaalde segmenten, wat de groei tijdelijk afremt.

Structurele uitdagingen in een sterk veranderende markt

Volgens Kurt Ruts heeft Intel de voorbije jaren duidelijk terrein verloren binnen de halfgeleidersector. De Taiwanese chipproducent TSMC heeft Intel voorbijgestoken op zowel productievolume als technologische vooruitgang. Concurrenten zoals AMD en Nvidia brengen vandaag chips op de markt die technologisch superieur zijn en worden geproduceerd door TSMC.

Daarnaast staat Intel onder druk in zijn traditionele kernmarkten, zoals CPU’s voor laptops, desktops en servers. In deze segmenten krijgt het bedrijf toenemende concurrentie, niet alleen van AMD, maar ook van alternatieve technologieën zoals GPU’s van Nvidia en AMD, die steeds vaker worden ingezet voor datacenter‑toepassingen.

Beperkte investeringen wreken zich in datacenters

Door het aanhoudende marktaandeelverlies tegenover AMD in de markt voor datacenter‑CPU’s heeft Intel de afgelopen jaren relatief weinig extra capaciteit bijgebouwd. Dat blijkt nu een rem te zetten op de groeimogelijkheden.

Nu de vraag naar traditionele CPU’s voor datacenters opnieuw fors aantrekt, kan Intel daar niet ten volle van profiteren. De capaciteitsbeperkingen zorgen ervoor dat het bedrijf marktkansen laat liggen, terwijl concurrenten beter gepositioneerd zijn om de vraag op te vangen.

Risico op verder marktaandeelverlies op korte termijn

Op korte termijn ziet de analist dan ook een reëel risico op verder marktaandeelverlies, vooral ten opzichte van AMD in het datacentersegment. Hoewel Intel stappen zet om zijn technologische achterstand in te halen, blijven de structurele uitdagingen aanzienlijk en is het herstel geen lineair proces.

De sterke kwartaalresultaten tonen volgens Kurt Ruts aan dat Intel operationeel nog steeds in staat is om te verrassen, maar ze veranderen niets aan de fundamentele concurrentiedruk waarmee het bedrijf wordt geconfronteerd.

KBC Securities over Intel

Volgens KBC Securities‑analist Kurt Ruts levert Intel met zijn vierdekwartaalcijfers een duidelijke positieve verrassing af, maar wordt dat gedeeltelijk tenietgedaan door een zwakke vooruitblik als gevolg van capaciteitsbeperkingen. De structurele concurrentiedruk in de datacentermarkt en het risico op verder marktaandeelverlies blijven aandachtspunten. KBC Securities behoudt voor Intel een "Houden"‑aanbeveling en verhoogt het koersdoel van 40 naar 41 dollar.

Naar overzicht