do. 22 mei 2025
CATL?
CATL, een afkorting voor Contemporary Amperex Technology, is een Chinese batterijfabrikant. CATL is gespecialiseerd in de ontwikkeling en productie van lithiumbatterijen voor elektrische wagens (EV) en energieopslagsystemen (ESS). CATL is de grootste fabrikant van batterijen ter wereld. In 2024 had CATL een wereldwijd marktaandeel van 37,9% in EV en 36,5% in ESS. Concreet wilt dit zeggen dat er in één op de drie elektrische wagens een CATL-batterij zit. Het bedrijf heeft 6 R&D onderzoekcentra, 13 batterijfabrieken en 770 servicecentra in 64 landen.
CATL levert batterijen aan 9 van de 10 grootste autoconstructeurs ter wereld, waaronder Toyota, Volkswagen, Hyundai, GM en Stellantis. BYD is de enige top 10 autoconstructeur die geen klant is bij CATL. BYD ontwikkelt en produceert namelijk zijn eigen batterijen. Daarnaast heeft CATL ook ESS-klanten zoals NextEra, Synergy en China National Petroleum Corporation. De vijf grootste klanten van CATL waren in 2024 goed voor 37% van de omzet, waarbij de grootste klant 15% van de omzet vertegenwoordigde. Het bedrijf maakt echter niet bekend wie deze grootste klanten zijn.
CATL is één van de meest innovatieve batterijproducenten ter wereld. CATL telt meer dan 20.000 werknemers in zijn R&D-afdeling. Het bedrijf heeft meer dan 16.000 patenten op zijn naam staan en heeft momenteel meer dan 27.000 lopende patentaanvragen. Deze patenten bestrijken verschillende domeinen, van materialen en cellen tot complete batterijpakken. In 2024 investeerde CATL 18,6 miljard RMB (ongeveer 2,3 miljard euro), in onderzoek en ontwikkeling.
Het hoofdkwartier van CATL in Ningde
CATL gaf in zijn prospectus aan dat het opgehaald kapitaal van de IPO in Hong Kong voor 2 doeleinden zal gebruikt worden:
- 90% van het kapitaal zal gebruikt worden voor de verdere ontwikkeling van de Hongaarse productiesite.
- 10% van het kapitaal zal gebruikt worden als werkkapitaal en andere doeleinden.
De analist van KBC Securities, Benjamin Wolff, maakte een SWOT-analyse
KBC Securities over CATL
Hoewel de beursintroductie (IPO) van CATL een succes lijkt — met een koersstijging van 30% in slechts twee dagen — is het belangrijk om met een kritische blik naar het aandeel te kijken. Bedrijven kiezen er doorgaans voor om kapitaal op te halen wanneer het beursklimaat gunstig is, oftewel wanneer beleggers optimistisch zijn. Bovendien worden IPO’s vaak tegen een aantrekkelijke prijs in de markt gezet, zodat het aandeel op de eerste handelsdag stijgt. Zo’n koerssprong genereert positieve publiciteit en versterkt het marktsentiment.
Toch geven technische indicatoren zoals de Relative Strength Index (RSI) en Bollinger Bands momenteel een overkocht- signaal. Dit wijst op een verhoogde kans op een kortetermijncorrectie.
Historisch gezien presteren veel aandelen bovendien ondermaats in de maanden na hun beursgang.Op fundamenteel vlak lijkt CATL redelijk gewaardeerd. Met een koers-winstverhouding van 22, een rendement op eigen vermogen van 23% en operationele marges van 17% toont het bedrijf solide financiële prestaties. Toch zijn er enkele kanttekeningen. Ondanks haar marktleiderschap beschikt CATL over beperkte prijszettingsmacht. De onderneming is sterk afhankelijk van de prijs van lithium — een grondstof die momenteel historisch laag staat. Een stijging van de lithiumprijs kan de marges en winstgevendheid snel onder druk zetten.Daarnaast is internationale expansie geen vanzelfsprekendheid. Westerse overheden, met name in de VS en Europa, staan huiverig tegenover de dominantie van een Chinese batterijproducent. Dit kan de groeimogelijkheden van CATL op lange termijn beperken.
Hoewel CATL op korte termijn aantrekkelijk lijkt, is voorzichtigheid geboden. Zowel technische signalen als geopolitieke risico’s en grondstofafhankelijkheid kunnen het aandeel onder druk zetten. Voor langetermijnbeleggers is het raadzaam om een afwachtende houding aan te nemen en verdere ontwikkelingen nauwgezet te volgen.
