KBCS voegt Nvidia toe aan Wereldselectie voor 2024

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 27 feb 2024

13:27

Nvidia (kopen, koersdoel: 940 dollar) meldde vorige week fenomenale resultaten die wederom gedreven werden door een ijzersterke prestatie van de datacenterdivisie waar de omzet met 409% steeg. En het bedrijf slaagde hierin ondanks een sterke daling van de omzet uit China omwille van de exportbeperkingen. Het aandeel van China in de omzet vertegenwoordigde nog slechts circa 5% van de omzet in die divisie tegenover 20 à 25% vóór de exportbeperkingen van kracht gingen, geeft KBC Securities-analist Kurt Ruts aan.

Nvidia?

Nvidia is wereldwijd één van de grootste producenten van halfgeleiders. Het bedrijf is gespecialiseerd in GPU’s voor gaming-en datacentertoepassingen. Zijn producten zijn uitermate geschikt voor training en inferentie van Generatieve AI-modellen.

Tot 2025 grotere vraag dan aanbod

Voor het lopende kwartaal verwacht Nvidia een totale omzet van 24 miljard dollar, een stijging met 239% op jaarbasis. De datacenterdivisie zou eens te meer de belangrijkste groeimotor moeten zijn, dankzij een (verdere) opschaling van de productiecapaciteit voor AI-GPU’s.

De groei van de datacenterdivisie is zo ongelooflijk sterk dat beleggers zich afvragen hoe duurzaam die zal blijken. Tijdens de ‘conference call’ sprak CEO Jensen Huang sussende taal: de vraag is nog steeds groter dan het aanbod en dat dat zo zal blijven gedurende het volledige kalenderjaar 2024. Later gaf hij nog aan dat dit waarschijnlijk voor 2025 ook het geval zal zijn.

KBC Securities over Nvidia

Kurt Ruts ziet drie bijkomende katalysatoren, die de koers van het aandeel zouden moeten ondersteunen:

Van 18 tot 21 maart organiseert Nvidia zijn jaarlijkse GTC (GPU Technology Conference). Dat is een wereldwijde AI-conferentie die ontwikkelaars, ingenieurs, onderzoekers, uitvinders en IT-professionals samenbrengt. Elke conferentie begint met een keynote van CEO en Nvidia-oprichter Huang. Kurt dat Nvidia van de conferentie gebruik zal maken om zijn nieuwe producten met waarschijnlijk hogere verkoopprijzen (zoals de B100 GPU) in de verf te zetten. Dat moet meer visibiliteit verschaffen op de verdere groei van het bedrijf.
Nvidia is begonnen met het verschepen van AI-GPU’s naar China waar het geen licentie voor nodig heeft. Indien deze producten aanslaan, kan die verkoop de omzetgroei in de tweede jaarhelft verder ondersteunen.
Opwaartse winstherzieningen ten gevolge van het uiterst sterke kwartaalrapport en solide voorspelling door het bedrijf zorgen ervoor dat het aandeel zeker niet duur oogt. De verwachte K/W voor kalenderjaar 2025 (27,4) ligt nu onder die van begin 2023. Bovendien denkt Kurt dat de Nvidia’s vooruitzichten voor het lopende kwartaal ‘conservatief’ zijn waarbij het management ruimte gelaten heeft voor verder positief winstmomentum.

Daarom neemt KBC Securities Nvidia nu ook op binnen de Wereldselectie voor 2024. Andere technologiebedrijven binnen de Wereldselectie zijn: AMD (kopen, koersdoel: USD 220), Alphabet (kopen, koersdoel: USD 178) en Samsung (kopen, koersdoel: USD 1 600).

Naar overzicht