KBCS zet Alfen op 'Under Review' na omzetverlaging

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 16 aug 2023

11:10

Gisteren verlaagde Alfen de omzetverwachting voor 2023 van 540 à 600 miljoen euro naar 490 à 520 miljoen euro. De Nederlandse producent van energieopslagsystemen, transformatorstations en elektrische laadpalenziet een aanhoudende voorraadafbouw in de oplaadkanalen voor elektrische voertuigen (EV). KBC Securities-analist Wim Lewi wacht op de publicatie van de halfjaarcijfers op 23 augustus om de impact in te kunnen schatten.

Wim Lewi verlaagde zijn omzetverwachtingen voor EV-laden voor dit jaar al (van 308 naar 251 miljoen euro) na de publicatie van de eerstekwartaalcijfers. Maar hij ging op dat moment wel uit van een herstel tijdens de 2^de jaarhelft.

Hij verlaagde ook al zijn verwachting voor de winst per aandeel van 3,12 naar 2,09 euro (de gemiddelde analistenverwachting bedraagt 2,28 euro), maar geeft aan dat de kans op een verdere daling groot is. ‘Hoewel het bedrijf de verwachtingen voor de middellange termijn handhaaft, zal de markt het vertrouwen verliezen in het groeipotentieel op lange termijn’, aldus de analist.

KBC Securities over Alfen

Voor Wim Lewi is de energietransitie een krachtige motor is, maar de hype en de lage rente in het verleden maken het een moeilijke sector om in te concurreren.

Waarschijnlijk zal de verkoop van EV-laadstations in 2023 onder Wim Lewi’s verwachting van 251 miljoen euro liggen. Aangezien EV-laden de hoogste brutomarges genereert, zal dat een domino-effect hebben op de EBIT-marges. Echter, zonder verdere details over de mix van de tegenvallende verkopen, valt de impact moeilijk te berekenen, zegt Wim Lewi.

Daarom schort hij zijn advies tijdelijk op (Under Review) tot na de halfjaarresultaten van volgende woensdag. Het vorige advies luidde ‘Opbouwen’ met een koersdoel van 83 euro. Het Alfen-aandeel noteert momenteel tegen een koers van 61,64 euro (-0,19%).

Naar overzicht