Kinepolis op weg naar recordjaar na uitzonderlijk sterk derde kwartaal

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Andrea Gabellone, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Guglielmo Filangieri, Guy Sips, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kaat Ceulemans, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Mathijs Geerts Danau, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Simon Hox, Thomas Couvreur, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 22 okt 2026

10:35

Kinepolis heeft een uitzonderlijk sterk derde kwartaal van 2026 achter de rug, gedreven door een succesvolle zomerprogrammatie en de verdere uitbreiding van zijn activiteiten in de Verenigde Staten. Het aantal bezoekers lag aanzienlijk hoger dan verwacht, terwijl de winstgevendheid nog sneller groeide dan de omzet. De resultaten bevestigen volgens KBC Securities-analist Guy Sips het sterke winstmomentum van de bioscoopgroep en ondersteunen het potentieel voor een recordjaar.

Kinepolis?
Kinepolis Group heeft wereldwijd 122 bioscopen in haar portefeuille, goed voor 1 314 schermen en iets meer dan 220 000 zitplaatsen. In Europa telt Kinepolis Group 63 bioscopen, verspreid over België, Nederland, Frankrijk, Spanje, Luxemburg, Zwitserland en Polen. Wie Kinepolis beter wil leren, kan het Topic ‘Kinepolis: aandeel in de kijker’ (sept 2024) hier gratis aanvragen.

Bezoekersaantallen ver boven verwachting

Kinepolis ontving in het derde kwartaal van 2026 in totaal 12,2 miljoen bezoekers, een stijging van 49,1% tegenover dezelfde periode vorig jaar. Daarmee presteerde de groep ongeveer 15% beter dan de verwachting van KBC Securities, die uitging van 10,6 miljoen bezoekers.

De sterke prestaties waren zichtbaar in vrijwel alle belangrijke markten, met bijzonder sterke resultaten in de Verenigde Staten, België en Frankrijk. Over de eerste negen maanden van het jaar steeg het totale bezoekersaantal tot 31,3 miljoen, een groei van 39,4% op jaarbasis.

Volgens Guy is niet alleen het hogere bezoekersaantal positief, maar vooral ook de kwaliteit van die groei. De stijging werd immers ondersteund door hogere inkomsten per bezoeker en een aanzienlijke verbetering van de rendabiliteit.

Succesvolle filmzomer trekt publiek naar de bioscoop

De sterke resultaten werden gedragen door een aantrekkelijke filmprogrammatie. Films zoals Spider-Man: Brand New Day en The Odyssey trokken massaal bezoekers naar de bioscoopzalen en zorgden voor een sterke groei van zowel bezoekersaantallen als inkomsten.

Op vergelijkbare basis groeide de omzet sneller dan het aantal bezoekers. Dat kwam onder meer doordat bezoekers meer uitgaven aan bioscooptickets en consumpties. Daarnaast bleef de vraag naar premiumformaten zoals IMAX en ScreenX sterk toenemen.

De groep slaagde erin deze groei te realiseren ondanks negatieve wisselkoerseffecten van de Canadese dollar en de Amerikaanse dollar.

Winst groeit sneller dan omzet

Een van de meest opvallende elementen uit de kwartaalupdate is de sterke operationele hefboomwerking. Kinepolis gaf aan dat EBITDA, EBITDAL en nettowinst zowel in het derde kwartaal als over de eerste negen maanden van het jaar aanzienlijk sneller groeiden dan de omzet. Die prestaties zijn het resultaat van een combinatie van hogere bezoekersaantallen, stijgende bestedingen per bezoeker en een blijvende focus op kostenbeheersing.

Volgens Guy is vooral deze winstgroei een belangrijk positief signaal voor de verdere ontwikkeling van de groep, aangezien ze wijst op een sterke onderliggende operationele efficiëntie.

Verenigde Staten blijven belangrijke groeimotor

De Verenigde Staten blijven een van de belangrijkste groeimarkten voor Kinepolis. De recente overnames van Emagine en Showcase dragen aanzienlijk bij aan de expansie van de groep. Showcase wordt sinds 11 september 2026 volledig geconsolideerd in de resultaten.

Volgens het management verloopt de integratie van beide bedrijven succesvol. Tegelijk blijft Kinepolis investeren in zijn jaarlijkse verbeterprogramma's en in de verdere uitbouw van premium bioscoopervaringen.

De grotere aanwezigheid in de Amerikaanse markt biedt volgens Guy bijkomende groeimogelijkheden en versterkt de internationale positie van de bioscoopuitbater.

Recordjaar in het vooruitzicht

Kinepolis stelt dat het bedrijf stevig op koers ligt om van 2026 een recordjaar te maken. Die verwachting wordt ondersteund door een veelbelovende filmkalender voor het einde van het jaar, met onder meer Avengers: Doomsday en Dune: Part Three. De huidige prognoses van KBC Securities gaan uit van 13,4 miljoen bezoekers in het vierde kwartaal en in totaal 43,1 miljoen bezoekers voor heel 2026.

Na de sterke prestatie in het derde kwartaal ziet Guy bovendien ruimte voor opwaartse risico's in de bestaande ramingen. Vooral de combinatie van hogere bezoekersaantallen en een winstgroei die sneller verloopt dan de omzetgroei stemt hem positief over de verdere evolutie van de resultaten.

KBC Securities over Kinepolis

Guy Sips beschouwt de kwartaalupdate van Kinepolis als zeer sterk. De analist wijst erop dat het bezoekersaantal ongeveer 15% boven de verwachtingen uitkwam, maar benadrukt vooral dat de kwaliteit van die groei bijzonder overtuigend is. De omzet per bezoeker blijft stijgen, terwijl de winstgevendheid sneller groeit dan de omzet. Daarnaast ziet hij positieve signalen in de succesvolle integratie van de Amerikaanse overnames en de veelbelovende filmlanceringen voor het einde van het jaar. Op basis van deze sterke operationele prestaties verhoogde Guy Sips zijn waardering voor het aandeel.

Het koersdoel bedraagt 60 euro (tegenover eerder 58,5 euro) met een "Kopen"-aanbeveling. Bovendien maakt Kinepolis deel uit van de Dynamic Top Pick List van KBC Securities.

Annex

In 2026 staan onder meer volgende internationale topfilms op het programma: ‘Project Hail Mary’, ‘Hoppers’, ‘The super Mario Galaxy Movie’, ‘Michael’, ‘The Devil wears Prada 2’, ‘Star Wars: The Mandalorian and Grogu’, ‘Toy Story 5’, ‘Supergirl’, ‘Minions 3’, ‘Moana’, ‘The Odyssey’, ‘Spider-Man: Brand New Day’, ‘PAW Patrol: The Dino Movie’, ‘Forgotten Island’, ‘The Hunger Games: Sunrise on the Reaping’, ‘Jumanji 3’, ‘Avengers: Doomsday’ en ‘Dune: Part Three’.

Op het lokale filmprogramma staan onder meer ‘Marsupilami’, ‘Asterix en Nubie’ en ‘Cocorico 2’ in Frankrijk en Wallonië, ‘Dust’, ‘Heysel 85’, ‘Let Love In’ en ‘Coward’ in Vlaanderen, ‘Torrente, Presidente’, ‘Tadeo Jones y la lámpara maravillosa’ en ‘Amarga Navidad’ in Spanje en ‘Superjuffie in de Jungle’ en ‘Loverboy 2: Vertrouw Niemand’ in Nederland.

Naar overzicht