Lonza: Sterke eerste jaarhelft met positieve vooruitzichten voor tweede semester

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 23 jul 2025

15:35

Lonza?

Lonza produceert de actieve farmaceutische ingrediënten van commerciële small molecule en biologische geneesmiddelen, celen gentherapieën en ondersteunt de pre-klinische en klinische ontwikkeling van moleculen. De kernactiviteiten zijn: (1) Biologics CMDO (ca. 45% van de omzet), zijnde contractproductie van grote moleculen, zoals monoklonale antilichamen en antilichaamdrug conjugaten; (2) Small molecules CDMO (ca. 15%), zijnde contractproductie van actieve farmaceutische ingrediënten; (3) Capsules en Health Ingredients (ca. 25%), waaronder harde capsules voor farmaceutische en (4) Cell & Gene Therapy en Bioscience.

KBC Securities-analist Andrea Gabellone ziet hoe Lonza in de eerste helft van 2025 sterke resultaten neerzet. Zowel de omzetgroei als de marges overtroffen de verwachtingen, wat een duidelijke verbetering betekent ten opzichte van 2024. Volgens Gabellone moeten de positieve trends in de tweede jaarhelft wel bevestigd worden.

Sterke cijfers in eerste jaarhelft

Lonza rapporteerde voor de eerste helft van 2025 een omzet van 3,576 miljard Zwitserse frank, wat 1,4% boven de gemiddelde analistenverwachting ag. De groei bij constante wisselkoersen bedroeg 19%, eveneens boven de verwachte 16,6%. De aangepaste EBITDA kwam uit op 1,059 miljard frank, 5,7% boven de verwachtingen, goed voor een marge van 29,6%. Ook de aangepaste winst per aandeel verraste positief met 7,51 frank, een stijging van 4,4% ten opzichte van de verwachtingen.

Sterke prestaties per divisie

Binnen de divisies liet Integrated Biologics een indrukwekkende groei van 39,3% optekenen bij constante wisselkoersen, met een marge van 36%. Advanced Synthesis groeide met 18,3% (marge van 40,3%), terwijl Specialized Modalities een daling van 9,2% kende. Voor deze laatste divisie verwacht het management echter een herstel in de tweede jaarhelft.

Vooruitzichten en strategische focus

Lonza verhoogde zijn groeiverwachting voor CDMO-verkopen in 2025 naar 20–21% bij constante wisselkoersen, tegenover een eerdere verwachting van ongeveer 20%. Ook de doelstelling voor de kern-EBITDA-marge werd opgetrokken naar 30–31%. Het bedrijf verwacht dat de omzet in de tweede jaarhelft hoger zal liggen dan in de eerste jaarhelft, met een vergelijkbaar margetraject. De vooruitzichten voor de CHI-activiteiten werden bevestigd.

Kwalitatieve verbetering ten opzichte van 2024

Volgens Andrea Gabellone markeren deze resultaten een duidelijke verbetering ten opzichte van 2024, toen margedruk en onzekerheid bij klanten het sentiment negatief beïnvloedden. Het is voor het eerst in meer dan een jaar dat zowel de omzetgroei als de marge-expansie positief verrasten. Voor een verdere toename van het vertrouwen is het volgens Gabellone belangrijk dat het management zijn strategische investeringen blijft uitvoeren en meer zicht krijgt op langetermijncontracten binnen de CDMO-activiteiten.

KBC Securities over Lonza

KBC Securities-analist Andrea Gabellone blijft positief over Lonza. Hij benadrukt dat de resultaten van de eerste jaarhelft een duidelijke stap vooruit betekenen ten opzichte van 2024. De combinatie van sterke omzetgroei, verbeterde marges en verhoogde vooruitzichten bevestigt het potentieel van het bedrijf.

Andrea handhaaft zijn houden-aanbeveling met een koersdoel van 600 Zwitserse frank.

Naar overzicht