mdxhealth heeft in het tweede kwartaal van 2026 resultaten gepubliceerd die grotendeels in lijn lagen met de verwachtingen. Het bedrijf zag de omzet uit zijn kernactiviteiten groeien en bevestigde bovendien zijn vooruitzichten voor het volledige jaar. Volgens KBC Securities-analist Mathijs Geerts Danau bieden de stopzetting van de verlieslatende Resolve-activiteiten en een kapitaalverhoging van 20 miljoen dollar meer financiële ademruimte voor de komende jaren.

mdxhealth?

MDxHealth  is een bedrijf in commerciële precisiediagnostiek dat bruikbare moleculaire diagnostische informatie verschaft om de diagnose en behandeling van prostaatkanker en andere urologische aandoeningen te personaliseren. De tests van het bedrijf zijn gebaseerd op eigen genetische, epigenetische en andere complexe moleculaire technologieën, en helpen artsen bij de diagnose van urologische kankers, de prognose van het risico op herhaling, alsook de voorspelling van de respons op een speciReke therapie. De bedrijfsactiviteiten van het bedrijf zijn gevestigd in Herstal (België) en Irvine (VS) en de laboratoriumactiviteiten zijn gevestigd in Nijmegen (Nederland) en Irvine (VS).

Omzet groeit dankzij kernactiviteiten

mdxhealth realiseerde in het tweede kwartaal van 2026 een omzet van 27,2 miljoen dollar. Exclusief de stopgezette Resolve-activiteiten betekende dat een groei van 16% tegenover een jaar eerder en lag het resultaat vrijwel volledig in lijn met de verwachtingen van Mathijs. Ongeveer 73% van de omzet kwam uit weefselgebaseerde testen, waaronder Confirm mdx en GPS. Het volume van de weefselgebaseerde testen bedroeg 12.500 stuks. Hoewel dat op jaarbasis licht lager lag, betekende het wel een herstel van de kwartaal-op-kwartaalgroei naar 13%.

Volgens Mathijs is dat een belangrijk signaal dat de vraag naar de belangrijkste groeimotor van het bedrijf opnieuw aantrekt.

ExoDx blijft sterker presteren dan voorganger Select mdx

Bij de vloeistofgebaseerde testen werd een volume van 13.500 ExoDx-testen gerealiseerd. Ter vergelijking: in dezelfde periode vorig jaar werden 4.500 Select mdx-testen uitgevoerd. Hoewel mdxhealth geen exacte groeicijfers voor ExoDx bekendmaakte, merkt Mathijs op dat de vraag duidelijk hoger ligt dan destijds voor Select mdx. Dat ondersteunt volgens hem de strategische waarde van de overname van ExoDx en het groeipotentieel van deze activiteit.

Jaardoelstellingen bevestigd

mdxhealth bevestigde zijn omzetverwachting voor 2026. Het bedrijf blijft rekenen op een omzet tussen 110 miljoen dollar en 115 miljoen dollar voor het volledige jaar. Dat impliceert een groei van 20% tot 26% voor de kankerdiagnostische activiteiten, exclusief Resolve. Volgens het management blijft de vraag naar de belangrijkste testen voldoende sterk om die doelstelling te ondersteunen.

Marges onder druk door gewijzigde productmix

De brutowinst kwam uit op 17,9 miljoen dollar. De brutomarge daalde van 69% naar 66%, voornamelijk door veranderingen in de productmix. De operationele kosten stegen met 30% tot 23 miljoen dollar. Die toename was vooral het gevolg van extra personeelskosten en bijkomende operationele uitgaven die verband houden met de overname van ExoDx. Daardoor liep het operationele verlies op tot 5,1 miljoen dollar, tegenover 1,5 miljoen dollar een jaar eerder. De aangepaste EBITDA daalde van een positieve bijdrage van 1,1 miljoen dollar naar een verlies van 2,3 miljoen dollar.

Resolve-activiteiten volledig stopgezet

Een belangrijke strategische beslissing was de volledige stopzetting van de Resolve UTI-activiteiten. De dochteronderneming Delta Labs heeft hiervoor een zogenoemde Assignment for the Benefit of Creditors-procedure opgestart. Daardoor blijven alle vorderingen met betrekking tot Resolve, inclusief de terugvordering van 10,4 miljoen dollar door Novitas Solutions, beperkt tot Delta Labs. Volgens Mathijs  vermindert dit het risico voor de rest van de groep aanzienlijk.

Kapitaalverhoging verstevigt financiële positie

Op 11 augustus 2026 haalde mdxhealth bijkomend kapitaal op via een private plaatsing bij institutionele beleggers. De onderneming gaf ruim 44 miljoen nieuwe aandelen uit tegen de slotkoers van 0,454 dollar per aandeel, goed voor een bruto-opbrengst van 20 miljoen dollar. Eind juni beschikte mdxhealth over 19,2 miljoen dollar aan liquide middelen. Inclusief de opbrengst van de kapitaalverhoging bedraagt de pro-forma kaspositie 39,2 miljoen dollar. Volgens Mathijs vermindert deze kapitaalinjectie de druk op de balans aanzienlijk.

Focus op duurzame groei en winstgevendheid

Hoewel de recente kwartaalcijfers volgens de analist bemoedigend zijn, blijft hij aandachtig voor de verdere evolutie van het bedrijf. Het herstel van de groei bij de weefselgebaseerde testen is positief, maar hij wil de komende kwartalen meer duidelijkheid zien over de duurzaamheid van die groei. Daarnaast blijft de weg naar structurele winstgevendheid een belangrijk aandachtspunt voor beleggers.

KBC Securities over mdxhealth

Mathijs Geerts Danau noemt de kwartaalresultaten van mdxhealth grotendeels in lijn met de verwachtingen. Hij is positief over het herstel van de groei bij de weefselgebaseerde testen en over de sterke vraag naar ExoDx. Daarnaast zorgen de afsplitsing van de Resolve-problematiek binnen Delta Labs en de kapitaalverhoging van 20 miljoen dollar volgens hem voor een duidelijk sterkere financiële positie. Hoewel hij op korte termijn een positieve koersreactie verwacht, wil hij eerst meer zicht krijgen op de duurzaamheid van de groei en het traject richting winstgevendheid. KBC Securities handhaaft daarom het koersdoel van 1 dollar en de "Houden"-aanbeveling voor mdxhealth.