vr. 16 jun 2023
9:30
- Terwijl op Wall Street overtuigende winstcijfers werden opgetekend voor de Dow Jones (+1,3%), de S&P500 (+1,2%) en de Nasdaq (+1,1%), bleven de Europese aandelenmarkten de hele dag onder het nulpunt en sloten uiteindelijk met een miniem verlies van 0,1%. Na de Fed een dag eerder trok de ECB gisteren alle aandacht naar zich toe. En Team-Lagarde deed uiteindelijk wat werd verwacht. De beleidsrentes werden met 25 basispunten opgetrokken, wat zich voor de richtinggevende depositorente vertaalde in een renteniveau van 3,5%. De inflatie koelde recent weliswaar wat af, maar zal nog te lang veel te hoog blijven. De ECB verwacht echter dat vooral de onderliggende inflatie (zonder energie en voeding) langer hoog zal blijven dan aanvankelijk verwacht.
- Naast de feitelijke beslissing was het zoals steeds ook uitkijken naar de toelichting van de ECB-voorzitster en die herhaalde dat de ECB alles in het werk stelt om de inflatie tijdig terug naar 2% te brengen. In concreto betekent dit dat het eindpunt van de verhogingscyclus nog niet is bereikt. Zelfs een pauze zoals bij de Fed is op dit ogenblik absoluut niet aan de orde. De rente zal in juli dus zo goed als zeker zal opnieuw worden verhoogd. Bovendien zal aan het eind van decyclus de rente ook voor een voldoende lange tijd restrictief moeten blijven om de inflatie blijvend onder controle te brengen.
- Een en ander vertaalde zich op de rentemarkten in een stijging van de Duitse 2-jaarsrente met 9 basispunten, terwijl de klim voor de langere looptijden beperkt bleef. Op de wisselmarkten trok de euro de lijn ten op zichtte van de dollar door en klom van $1,0815 voor de rentebeslissing naar $1,0875.
- Het rentegeweld was met de ECB trouwens nog niet voorbij want vandaag legde ook de de Bank of Japan zijn ei. Zoals verwacht handhaafde die ondanks de sterker dan verwachte inflatie haar uiterst soepele monetaire beleid en hield vast aan de rente van -0,1%. De centrale bank hield ook vast aan haar visie dat de inflatie later dit jaar zal vertragen en aan haar belofte om de massale stimuleringsmaatregelen "geduldig" te handhaven, waarmee ze de recente boodschap van gouverneur Kazuo Ueda kracht bijzette dat ze geen haast zal maken met het afbouwen van de stimuleringsmaatregelen.
- Het rentebesluit van de BoJ zette wat druk op de yen, maar de Aziatische aandelenmarkten gingen overwegend hoger. De MSCI Asia Pacific schreef er 0,4% bij en ook de Chinese beurs verdapperde met 0,4%. Voor de Hang Seng in Hong Kong zit er 0,6% extra in.
- Ondertussen was er gisteren ook nog wat nieuws op het macro-front waar de Amerikaanse detailhandelsverkopen in mei onverwacht met 0,3% stegen op maandbasis, na een stijging van 0,4% in april. Er was op een daling van 0,1% gerekend. De zogenaamde kernverkopen van de detailhandel, exclusief auto's, benzine, bouwmaterialen en voedingsmiddelen, stegen met 0,2%, na een stijging van 0,6% in april.
- Vandaag hebben we met de Bank of Japan al één van de hoogtepunten gehad, maar is het niettemin ook uitkijken naar de sentimentsindicatoren van de Universtiteit van Michigan die naar verwachting een bescheiden klim moeten laten zien. We luisteren ook nog mee naar de speeches van de ECB-leden Villeroy en Holzmann. De resultatenkalender maakt er trouwens een verlengd weekend van.