Mee m/d markt: 'Dollar en sentiment verzwakken'

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 5 apr 2023

9:30

Er stonden gisteren weinig belangrijke datapublicaties op het menu, waardoor handelaren de (zeer teleurstellende) ISM-data voor de Amerikaanse verwerkende industrie van eergisteren rustig konden verwerken. De rente ondervond daardoor opwaartse druk, zodat de 10-jaarsrente in de VS en Duitsland 5 tot 8 basispunten steeg. Maar dat effect pieterde in de New Yorkse namiddag uit omdat het aantal vacatures in februari met 632.000 stuks daalde tot een onverwacht lage 9,9 miljoen. Dat is het laagste peil sinds mei 2021, wat erop wijst dat de renteverhogingen de arbeidsmarkt (eindelijk) beginnen af te koelen. Wel bleef het aantal aanwervingen stabiel op 6,2 miljoen stuks, terwijl het aantal ontslagen afnam tot 1,5 miljoen stuks.
Goed nieuws is dat niet, maar het kan wel druk van de inflatieketel halen. En dat is nodig, want vandaag staan er overal ter wereld ISM-data voor de dienstensectoren op het menu. De EuroStoxx 600 beperkte het verlies tot 0,1%, terwijl Wall Street 0,6% lager werd gezet. In Azie won China 0,3%, terwijl Hongkong -0,6% zakt en Japan 2% lager noteert.
Een lege kalender betekende echter niet per definitie dat beleggers niets om handen hadden. Zelfs integendeel, want ondanks de signalen die wijzen op een groeivertraging, bleef de focus behouden op inflatierisico's. Ondertussen blijven er vragen bestaat over de stabiliteit van de financiële sector. De sector ging gisteren 1% in het rood, nadat Jamie Dimon, hoofd van JPMorgan Chase & Co in een uitgebreide jaarlijkse brief aan de aandeelhouders waarschuwde dat de Amerikaanse bankencrisis nog jaren voelbaar zal zijn.
Dat inflatie zich niet zomaar laat temmen, weet ook de Reserve Bank of New Zealand. De centrale bank trok vannacht de officiële rentevoet onverwacht met 50 basispunten op tot 5,25%, het hoogste peil sinds december 2008 en de 11^de opeenvolgende verhoging. Economen mikten slechts op 25 extra basispunten, maar de vraag blijft de aanbodcapaciteit overtreffen, vooral na de recente weersomstandigheden. Daarmee is niet gezegd dat ook de Amerikaanse of Europese centrale bank extra hard op de monetaire rem zal gaan staan, maar het is zeker een scenario waar de financiële markten nauwelijks tot geen rekening mee houden. Niettemin blijft de kerninflatie in beide economische blokken onwelvoeglijk hoog.
Op de energiemarkten behield de olieprijs de forse winsten van eergisteren (prijs per Brent-vat: 85,5 dollar). Ook de goudprijs steeg opnieuw boven de grens van 2000 dollar per ounce (2024 om exact te zijn). Daartegenover staat wel dat de Amerikaanse dollar opnieuw lager werd gezet. De greenback (€1 = $1,0953) doorbrak op 1 februari al eens de grens van 1,10 tegenover de euro, maar daarvoor moeten we al terug tot april 2022. In eurotermen stijgt de goud- en olieprijs dus heel wat minder.
Vandaag kijken we erg uit naar de publicatie van de PMI- indexen van de dienstensector in de VS, Japan, VK én de EU. Verwacht wordt een lichte terugval in maart, wat in lijn zou liggen met de evolutie in de maakindustrie. Daarnaast wordt er in de VS ook nog het ADP-arbeidsmarktrapport voor maart vrijgegeven, terwijl er in Duitsland fabrieksbestellingen uit februari en in Frankrijk industriële productiecijfers op het menu staan.

Naar overzicht