Mee m/d markt :'In de ban van de rente'

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 21 aug 2023

9:45

De week werd op Wall Street en in Europa in het rood afgesloten. In de ban van de gestegen rente mistten de aandelenmarkten nog steeds aantrekkingskracht, al bleven de verliezen wel een stuk bescheidener dan eerder in de week. De S&P500 en de Nasdaq werden 0,2% lichter, terwijl voor de Dow Jones een miniem verlies van 0,1% op de koerstabellen verscheen. De sectorbewegingen laten, nog steeds geïnspireerd door de oplopende rente, vooral verliezen zien voor big tech. Die rentemarkten kwamen op een hoger niveau wat op adem, nadat voor de 10-jaarsrente een dag eerder het hoogste niveau in 15 jaar werd aangetikt.

Maar dat was vrijdag. Ondertussen is de nieuwe beursweek in Azië al gestart en daar trekt de Chinese centrale bank alle aandacht naar zich toe met een verrassende rentebeslissing. Om de kredietvraag, en bij uitbreiding de economische groei, een duw in de rug te geven werd de eenjaarsrente met 10 basispunten verlaagd naar 3,45%. Dat is echter minder dan de 15 basispunten waar op was gerekend en tegen de verwachting in werd bovendien de vijfjaarsrente ongewijzigd gelaten. Dat laatste is vermoedelijk mee geïnspireerd door de aanhoudende verzwakking van de yuan. Sinds de start van het jaar verloor de Chinese munt al 6% ten opzichte van de dollar.

In een reactie op het rentebesluit verliest de Chinese beurs ongeveer 0,5% en laat de Hang Seng 1,4% liggen. Niet zo in Tokio waar de verliezen van de voorbije week de koperszijde wakker schudden en de Nikkei-index 1% hoger stuurde.

Als we even vooruit kijken dan gaat deze week alle aandacht vanaf donderdag naar de jaarlijkse hoogmis van de centrale bankiers in Jackson Hole waar het mantra “hoger voor langer” aan de realiteit zal worden getoetst. Hoogtepunt wordt ongetwijfeld de toespraak van de Federal Reserve voorzitter Jerome Powell. Vorige week bleek uit de notulen van de Fed-vergadering in juli dat beleidsmakers benadrukten dat de opwaartse risico's voor de inflatie blijven bestaan, waardoor de deur open blijft voor verdere verkrapping van het beleid.

Maar dat is voor de tweede helft van de week. Vandaag staan er geen noemenswaardige punten op de macro-agenda en ook de bedrijvenkalender kiest voor een rustige start van de week. In de VS komt na het luiden van de bel Zoom Video nog met een stand van zaken over de voorbije maanden, terwijl het in Europa onder meer de beurt is aan Ease2Pay.

Naar overzicht