Mee m/d markt: 'Met zwakke winstvooruitzichten richting inflatierapport'

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 10 mei 2023

9:30

De aandelenbeurzen kleurden over het algemeen rood omdat er nogal wat bedrijfsresultaten “eerder aan de zwakke kant” uitkwamen. Meer nog dan de cijfers zelf, liggen vooral de winstverwachtingen voor heel 2023 duidelijk aan de voorzichtige kant. Dat zagen we eergisteren al bij Paypal en nadien ook bij onder meer Skyworks en Twillio. Die timiditeit voedt de vrees dat de rentepolitiek van de centrale bank niet enkel in de VS, maar ook in Europa, wel degelijk een impact zal hebben op de groei- en winstvooruitzichten. Dat is waar, maar de vraag is of we hier spreken over een implosie, dan wel een vertraging. Het KBC-scenario gaat uit van optie twee, zodat de huidige volatiliteit en onzekerheid nog wel eventjes kan aanhouden.
In de achtergrond blijft er ruis over de mogelijke impasse over het Amerikaanse schuldenplafond van 31,4 biljoen dollar, al weet eigenlijk iedereen dat daar vroeg of laat wel een oplossing voor zal gevonden worden. De vraag is in essentie wie welke compromissen kan en wil maken. Beetje de Belgische cultuur, al weten we allemaal waar dat zoal toe leidt. In eerste instantie tot een hogere rente op 10 jaar (VS: 3,52, Duitsland: 2,36%), terwijl de dollar wél in trek was (€1= $1,0969).
Op sectorniveau tekenden de chipbakkers voor een slechte dag, volgend op de kwartaalcijfers van Qualcomm. Aandelen van andere Apple-leveranciers, waaronder Broadcom, Qorvo en Corning daalden tussen 0,9% en 2%, zodat de overkoepelende Philadelphia SE Semiconductor 0,4% lager afklokte. De regionale banken verlengden hun daling, waarbij de KBW Regional Banking index opnieuw duidelijk in het rood afsloot.
De Aziatische aandelenmarkten daalden vannacht eveneens. En ze deden dat in kuddestijl: de S&P/ASX 200, Nikkei 225, Kospi, Hang Seng en Shanghai Composite klokten allemaal onder nul af. Daar is de publicatie van de index van leidende economische indicatoren in Japan niet helemaal vreemd aan, want die wordt gebruikt om de economische vooruitzichten in de komende paar maanden te meten. De index daalde van 98,2 punten tot 97,5 punten in maart 2023.
Vandaag staan er een aantal interessante en nuttige inflatiecijfers op het menu. Zo is de consumentenprijsindex (CPI) in de VS mogelijk 0,4% gestegen in april, na een stijging van 0,1% in maart. We krijgen ook inflatiedata uit Noorwegen en Hongarije, terwijl we morgen inzicht krijgen in de Amerikaanse producentenprijzeninflatie. Naar verwachting zullen al die cijfers aangeven dat er een plafond is bereikt. Maar we moeten, zoals u weet, naar de kelder. En daar zijn we zeker nog niet aangekomen, ondanks dat beleggers daar al enkele maanden erg hard op hopen. En op de renteverlaging die daarmee hand in hand zou moeten gaan.
Op de bedrijfsresultatenkalender staat er heel wat cijfers. We kunnen dan wel niet spreken van een ware tsunami, zoals dat de voorbije weken het geval was, maar een kloeke voorjaarsstorm is het wel. In België gaat heel wat aandacht naar Ahold Delhaize, Aedifica en Bekaert.

Naar overzicht