ma. 23 okt 2023
9:42
- De Europese aandelenbeurzen verloren vrijdag 1,4%, goed voor het grootste wekelijkse verlies in drie maanden én het laagste niveau in zeven maanden. Wall Street werd 1,4% lager gezet, waarbij de technologiezware Nasdaq 1,5% verloor in de week dat die een pak bedrijfsresultaten in zijn rangen mag verwelkomen. Ook in Azië was het kommer en kwel, want China, Hongkong en Japan verloren allemaal 0,6%. De Cboe Volatility index ook wel bekend als de angstmeter voor Wall Street, bereikte het hoogste niveau sinds maart, maar de dollar deed zijn reputatie van vluchtmunt niet veel eer aan (€1 = $1,0578).
- Centraal stond alweer de toenemende angst voor een uitdeinend conflict in het Midden-Oosten, terwijl ook de rente verder bleef stijgen en als kers op de taart enkele grote bedrijven povere kwartaalcijfers moesten opbiechten. Donderdag nog liet Fed-topman Powell nog verstaan dat de rente dan misschien wel niet moet worden opgetrokken, maar even zo goed dat de economie in zijn geheel en de aanhoudend krappe arbeidsmarkt nog strengere leenvoorwaarden zou kunnen gebruiken. “De economie groeit nog steeds, maar de inflatie blijft té hoog”, kort samengevat.
- De weerslag van deze commentaren, en speculatie tout court, duwde de 10-jaarsrente naar 4,98%, na een kortstondige flirt boven in “5%-terrein”. In Duitsland bleef de barometer steken op 2,88%, terwijl de 2-jaarsrente in beide landen stabiel bleef op 5,13% en 3,17%. Volgens BofA Global Research zal de Amerikaanse centrale bank de rente pas in december met 25 basispunten verhogen in plaats van in november. Andere banken blijven echter verdeeld over de vraag of er nog wel een renteverhoging zal komen, net omdat de doorgestegen 10-jaarsrente dat werk al voor zijn rekening aan het nemen is.
- Ondertussen speelt de Bank of Japan actief met de vraag of ze de instellingen van het programma voor de beheersing van de rentecurve moeten aanpassen. Dat is belangrijk, want zoiets zou een forse ommekeer zijn van een ondertussen stevig bebaard beleid. Aanleiding is het feit dat de binnenlandse langetermijnrente fors gestegen is. De Japanse yen reageerde alvast nerveus.
- Deze ‘tsunami van optimisme’ duwde alle industriële sectoren in het rood, zowel in EU en de VS, terwijl vannacht enkel de Aziatische gezondheidssector de neus boven water hield in het Grote Oosten. Financials (-2%), mijnbouwers (-1,7%) en technologie (-2,2%) fungeerden vakkundig als remblok op een tempoloze stoomtrein, waardoor ook de reis- en vrijetijdssector 1,6% lager werd gezet.
- Te midden van zo’n stimulerende omgeving staan de zenuwen aan het begin van een hele drukke cijferweek bijzonder gespannen. We krijgen immers een heel pak kwartaalresultaten aangeboden, onder meer van de Amerikaanse techreuzen, die al dan niet moeten bevestigen dat de derde kwartaalwinst van de S&P 500 met 1,1% op jaarbasis gestegen zal zijn. Dat zou een einde maken aan een lange winstrecessie, maar die ‘zou’ is belangrijk. Vorige week werd namelijk nog gemikt op 1,6% groei, maar dat werd alvast neerwaarts bijgesteld.
- Vandaag is de macrokalender quasi leeg en dat mag ook al eens! Enkel het Europese consumentenvertrouwen springt er uit, al zou zelfs dat in oktober lager kunnen uitkomen op maandbasis. Teken aan de wand. Qua bedrijfsresultaten wordt het deze week erg spannend, maar vandaag is het (gelukkig) wel nog opwarmen geblazen. Op het menu staan onder meer Alexandria Real Estate, Brown & Brown, Cadence Design, WR Berkley, Getinge, Philips, Sandvik en Vastned Belgium.