Mee m/d markt: 'Weer luisteren naar Fed en ECB'

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 18 jan 2024

9:47

Opnieuw noteren de aandelenmarkten op verlies, en vaak nog geen klein beetje. Europa verloor om en bij 1,1%, Wall Street moest 0,5% lager. Geen enkele industriesector eindigde in de plus, dat zegt genoeg. Onderaan de ladder vinden we energie, grondstoffen en consumentengoederen, terwijl gezondheid, technologie en de banken de meubelen nog enigszins redden. De olieprijzen stabiliseerden nochtans op 78,02 dollar per Brent-vat omdat de OPEC voor de komende twee jaar een relatief sterke groei van de wereldwijde vraag naar olie voorspelde, én omdat een koudegolf in de VS een deel van de olieproductie verstoorde.
De Aziatische beurzen zwommen ietwat tegen de stroom in. Of toch grotendeels, en dat na een zware verliesdag eergisteren: China verloor dan wel 0,3%, maar Hongkong herstelde met 0,6%, Taiwan trok 0,4% hoger en Zuid-Korea kreeg er 0,5% bij. Niettemin noteert de Chinese CSI 300 op een bodemkoers sinds 2019, terwijl de Hang Seng Index op het laagste peil in meer dan 14 maanden noteert.
Rentevrees speelt in gedeeltelijk rol in deze beweging, want de Duitse 2- en 10-jaarsrente trok alweer hoger (tot 2,68% en 2,27%). Maar in de VS maakte de rente dan weer een pas op de plaats, zodat de dollar (€1 = $1,0905) wat van zijn recent herwonnen pluimen verloor . Het was ECB-voorzitter Lagarde zelf, die gisteren meteen de toon zette voor de handel in een interview met Bloomberg op het World Economic Forum in Davos.
De ECB-topvrouw herhaalde dat de ECB de komende maanden de lonen, winstmarges, energieprijzen en toeleveringsketens in de gaten houdt, voordat ze vastberaden concludeerde dat de inflatie op weg is naar de inflatiedoelstelling van 2% van de centrale bank. De volgende stap is dus een renteverlaging, maar qua timing zal het nog even duren en qua omvang zal het minder zijn dan wat de markt verhoopte. Concreet wordt nu gemikt op juli, exact twee jaar na de eerste renteverhoging, of september, exact één jaar na de piek op 4%.
Met andere woorden: “It’s the economy, stupid”. En die economie blijft het best goed doen. In de VS werd een hoger dan verwachte stijging van de Amerikaanse kleinhandelsverkopen gemeld. De teller steeg in december met 0,6% op maandbasis, na 0,3% groei in november, terwijl op 0,4% meer werd gemikt. De grootste stijging in drie maanden werd aangevoerd door auto's (1,2%), maar ook zonder de vierwielers dikte de kleinhandel 0,4% aan. En ook in het VK blijft de inflatie hoger dan verwacht, zodat ook daar de kans op een snelle renteverlaging verkleinde.
De economischekalender heeft vandaag weinig om het lijf, al zal de publicatie van de notulen van de recente ECB-meeting wel veel oogbollen lokken. Verder houden onder meer Bostic van de Fed en Christine Lagarde van de ECB speeches in Davos, maar dat zal het dan ongeveer zijn voor wat betreft gewichtigheid. De Amerikaanse nieuwe werkloosheidsaanvragen, de Japanse machinebestellingen en de Europese autoregistraties krijgt u er gratis bij.
Ook qua bedrijfsresultaten blijft het redelijk kalm. Op het menu staan onder meer Fastenal, JB Hunt Transport, M&T Bank, Northern Trust, PPG, Truist Financial en EQT.

Naar overzicht