Mee met de markt: "Another 1 trillion dollar”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 27 mei 2026

9:30

Terwijl er nog altijd geen witte rook over de Straat van Hormuz kringelt, en beleggers blijven tobben over de impact van de aanhoudende schermutselingen op de inflatiedruk in de Westerse economieën, bleven diezelfde beleggers timmeren aan het met gouden halfgeleiders betegelde Pad naar Groei (en meerwaarde). Los daarvan was er eigenlijk weinig te beleven, zodat de informatieve luwte op de financiële nuttig gebruikt kan worden om de ontspruitende courgetten, broccoli’s en tomaten van broodnodig water te voorzien. Lang leve de tuinslang én de Belgische zomer. Maar ik wijk af.
De Amerikaanse technologieaandelen trokken alweer de kar, met 1,2% winst voor de Nasdaq en 0,6% voor de S&P 500. Ook Azië noteerde opnieuw op chipwinst, dankzij de algemene verwachtingsboog rond alles wat AI is én dankzij een fors hoger koersdoel voor Micron Electronics, met nieuws rond een mogelijk wel erg performante nieuwe Huawei-chip als kers op de taart.
Zuid-Korea wint 3,4% en Taiwan 2,05%, waarmee ze niet enkel ver boven het pak uitsteken (Hongkong -0,8%, China -0,7%, Japan -0,2% en India -0,1%), maar waardoor ook geheugenchipproducent SK Hynix (+15%) voor het eerst de kaap ronnde van 1 biljoen dollar aan marktwaarde. Eerder al tikten ‘rivalen’ Samsung Electronics en Micron Technology die mijlpaal aan door de AI aangedreven rally.
De recente chiphausse lanceerde de Taiwanese aandelenmarkt naar een marktwaarde van 4,95 biljoen dollar, waarmee de Indiase marktwaarde van 4,92 biljoen dollar voor het eerst wordt overtroffen. Taiwan is nu de 5de grootste aandelenmarkt ter wereld, gedreven door de AI-geleide rally in halfgeleideraandelen. Met name TSMC deed het goed (+130%), waardoor die nu 42% van de totale marktwaarde van Taiwan vertegenwoordigt. India viel ondertussen met 12% terug, door een record uitstroom uit het buitenland, hoge waarderingen en een zwakkere roepie. Maar de economie van India blijft wel merkelijk groter dan Taiwan, met een BBP van 4,15 biljoen dollar, tegenover 977 miljard dollar voor Taiwan.
Het tech-optimisme was slechts beperkt zichtbaar in Europa, waar de meeste indexen gisteren wat van de recente winsten opgaven. De overheersende voorzichtigheid duwde de Euro Stoxx 600 0,5% lager, terwijl de DAX met een verlies van 0,8% de winst in 2026 reduceerde tot 2,8%. Aan de basis blijft onzekerheid liggen over de olieprijzen, want die stegen eerst weer (tot 99,6 dollar per vat) om pas nadien opnieuw te dalen (96 dollar per vat)?. De onderhandelingen met Iran kunnen nu “een paar dagen” duren, zo liet het Witte Huis weten.
Ondertussen wachten de obligatiebeleggers de volgende actie van de ECB af, terwijl ze verse inflatiedata scherp in de gaten houden. ECB directeur Schnabel meent alvast dat de bank de beleidsrente in juni zou moeten verhogen, ook als de vredesbesprekingen een akkoord opleveren. “Het conflict duurt al veel langer dan verwacht en de hoge energieprijzen werken door in de bredere economie”. De markt schat de kans op een renteverhoging in juni op 90%.
Net daarom stegen de rentes vorige week, maar vielen even snel weer terug door de hoop op vrede in Iran. De Duitse 10-jaarsrente herstelde dan wel 4 basispunten tot 2,98%, maar ligt daarmee nog steeds dicht bij het laagste punt in bijna zeven weken, met name omdat de zorgen over de impact van de oorlog op de inflatie en de groei niet geweldig hoog worden ingeschat.
In de VS daalde de 10-jaarsrente met 2 basispunten tot 4,47%. Omdat de 2-jaarsrentes in Duitsland en de VS geen krimp gaven, daalde de spread tussen beide tot 40 basispunten in Duitsland en 44 punten in de VS. Dat financials daardoor zich gisteren ietwat meer timide gedroegen dan voorheen, is logisch.
De autoverkoop in de EU blijft groeien, maar het tempo van de groei is vertraagd tot 5,1% in april. Deze stijging wordt vooral gedragen door een sterke vraag naar elektrische en andere geëlektrificeerde voertuigen, die bovendien wordt ondersteund door verschillende subsidies.
In Duitsland, Italië en Spanje nam het aantal registraties toe, terwijl Frankrijk een lichte daling liet optekenen. Over de periode januari tot en met april steeg de autoverkoop in de EU met 4,2%, ondanks aanhoudende geopolitieke onzekerheid.
Elektrische auto’s winnen ondertussen snel aan belang en zijn goed voor bijna 20% van de markt. De sterkste groei in batterij-elektrische voertuigen werd gerealiseerd in Duitsland, Frankrijk en vooral Italië.
De economische aandacht is deels gericht op de VS, via regionale vertrouwensindicatoren uit de industrie en dienstensector, terwijl de Japanse diensteninflatie de producentenprijzen niet ongemoeid zal hebben gelaten. Verder zijn er nog Europese autoverkopen en Franse consumentenvertrouwen, terwijl de centrale bank van Nieuw-Zeeland beslist over de rente.
Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Agilent Technologies, Asseco Poland, Heico, HP, Hybrid Software, Marvell Technology, Noah Holding, PDD Holdings, Salesforce, Snowflake en Synopsys.

Naar overzicht