Mee met de markt: “Chiprally en Iran-moeheid”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 10 jul 2026

9:30

Haaks op de hernieuwde Amerikaanse bombardementen in Iran en de egotrip van ene Trump op de Navo-top in Ankara, herwonnen de financiële markten hun cool, én hun hoop. Gisteren waren de twee dominante thema's een heropleving van het optimisme rond AI en halfgeleiders, en een afkoeling van geopolitieke spanningen rond Iran na berichten dat die weer wil onderhandelen, onder bemiddeling van Qatar en Pakistan. In de woorden van Ed Yardeni: “fundamentals zijn sterker dan kortetermijnzorgen over AI-moeheid”.
Bemiddeling of niet, de olieprijs daalde gisteren amper, zelfs integendeel (76,54 dollar per Brent-vat). En vergeet ook de prijzen voor Europees gas niet, want die stegen opnieuw richting 50 euro/MWh. Dat is dicht bij hoogtepunten van maart en begin juni, of in het speelboek van de ECB opnieuw gelijk aan het basisscenario. En daarin gaan de markten uit van 2 tot 3 renteverhogingen, zodat een eerste renteverhoging in oktober volledig ingeprijsd is. Een tweede verhoging zou dan volgen in december, met per vandaag een kans van 50%.
De obligaties herstelden niettemin weer wat, zodat de 2- en 10-jaarsrentes in de VS en Europa daalden, tot 2,65% en 4,16% op 2 jaar in Duitsland in de VS en 3,05% en 4,5% op 10 jaar. Veel te weinig beweging om de euro wakker te kregen (€1 = $1,1442).
Interessant was ook de daling met 10 basispunten van de Japanse 10-jaarsrente vannacht tot 2,77%. Minister van Financiën Katayama gaat binnenlandse pensioenfondsen aanmoedigen om meer financiële activa in te slaan. De Japanse yen steeg alvast weer naar 161 per dollar, maar noteert niettemin nog steeds op historisch laag niveau tegenover de dollar.
Over naar de aandelenmarkt. Hét verhaal van de dag was dat geheugenchipgigant Micron fors meer gaat investeren in de VS. De capex werd verhoogd van 200 naar meer dan 250 miljard dollar tegen 2035, via de versnelde bouw van fabrieken, uitbreidingen en technologie-investeringen. Er komt ook 3 miljard dollar extra aan strategische investeringen in de Amerikaanse toeleveringsketen, om de binnenlandse productie van geheugen en opslag te versterken, de toelevering te zekeren en banen te creëren.
De Euro Stoxx klokte 0,8% hoger af, met winst in Parijs (+0,9%), Frankfurt (+0, 9%), Amsterdam (+0,7%) en een beetje ook in Brussel (+0,3%). Het Oude Continent blijft daarmee gevoelig voor zowel Amerikaanse tech-trends als energieprijzen, maar de afname van olie-spanningen hielp om bredere winsten te ondersteunen. Tech- en industriële aandelen trokken daarom de kar, waarbij ASML en andere chipgerelateerde namen gretig profiteerden.
Op Wall Street schraagden de chip-aandelen schraagden opnieuw de rally, gedreven door optimisme over sterke winstcijfers en het naderende Nasdaq-debuut van SK Hynix. Wall Street scoorde nieuwe recordkoersen voor de S&P 500 (+0,81%) en de Nasdaq (+1,30%).
Ook Azië tooide zich in lentefris groen, met Zuid-Korea (+4,6%), met ruim 4% winst voor Samsung Electronics, SK Hynix en andere memory-chip spelers. Hynix prijsde zijn Amerikaanse beursgang trouwens op 149 dollar (oftewel 26,5 miljard dollar) en dat trok natuurlijk de aandacht. In Japan steeg de Nikkei 225 met 0,6%, gesteund door SoftBank (+11%) en chip-equipment makers zoals Advantest, Renesas en Tokyo Electron. Ook China (+0,5%) miste de herstelbeweging niet, terwijl een nijdige tyfoon de beurs van Taiwan dichthield.
De overkoepelende Hang Seng Tech Index steeg ondertussen met 14% sinds zijn dieptepunt in juni, ondanks beleggers hardwareaandelen inruilden voor bedrijven met veel lagere waarderingen. Alleen deze week al kreeg de index er 8% bij. Alibaba steeg vannacht met 4%, terwijl Tencent lichtjes daalde met 0,5%. Of daarmee de vraag beantwoord werd dat het tijd is om door te roteren van VS tech naar Asia Tech is daarmee niet beantwoord, en die trend is niet eens zeker. Maar een inhaalbeweging is wél 'long overdue'.
Op de agenda staat vandaag met stip de match van de Rode Duivels tegen Spanje. Laat er ons paëlla van maken en nadien genieten van een zomers weekend, wat denkt u? Verder komt Japan met inzicht inde producentenprijzen over juni, brengt Italië industriële productie aan (al zijn die data al van mei) en trakteert Noorwegen op inflatiecijfers. Weinig tot geen nieuws, hoor ik daar komkommertijd? Misschien dat de bedrijfsresultaten van Delta Air Lines, EMS-Chemie Holding en Tryg soelaas kunnen brengen, maar zelfs dat zal slechts bezigheidstherapie zijn.

Naar overzicht