Mee met de markt: “Kalmte kan ons redden”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 13 jan 2026

9:30

Het was spannend bij de opening van de Europese beurzen nadat Fed-voorzitter Powell verklaarde dat president Trump onterecht druk uitoefent op de centrale bank om de rente te verlagen, onder dreiging van een strafrechtelijke aanklacht. Logischerwijs is zo’n rechtstreekse aanval in alle normale omstandigheden voldoende om de markt de stuipen op het lijf te jagen, maar uiteindelijk kozen de aandelenmarkten toch opnieuw voor winst. De Euro Stoxx 600 strandde op 0,23% winst, met een sterke DAX (+0,6%) en AEX (+0,5%) en een zwakke BEL20 (-0,5%) en CAC40 (-0,1%).
De S&P 500 (+0,2%) en de Nasdaq (+0,26%) hielden het bij bescheiden winsten, maar winsten niettemin, net zoals in Azië. Terwijl in China (-0,69%) en Hongkong (-0,62%) vastgoedzorgen en slabakkende groeidata opspeelden, hervatte Japan de handel na een vakantiedag en werd meteen koploper van het pak (+2,45%), naast Zuid-Korea (+1,5%).
Dat is in beide gevallen te danken aan optimisme rond technologie en export, met 8,5% winst voor Advantest, de producent van testapparatuur voor computerchips, 8,3% winst voor chipmaker Tokyo Electron 8,3% en 4,3% winst voor SoftBank. Verder wordt er in Japan duchtig gespeculeerd op vervroegde verkiezingen zodat de regering haar mandaat voor hogere overheidsuitgaven kan versterken. De Hang Seng Tech index steeg 1%, met chipontwerper GigaDevice Semiconductor (+54%) in een glansrol op zijn eerste handelsdag.
Ondanks de winst op de aandelenmarkten en een stabiele dollar (€1 = $1,1660) het tegendeel doen vermoeden, bleef de aanval op de Fed toch niet (helemaal) onopgemerkt. De prijs voor een bitcoin steeg tot 91.835 dollar (+1,2%), terwijl de goudprijs 2,5% aandikte tot een recordhoogte van 4.580 dollar per ounce. Ook de zilverfutures tikten gisteren nieuwe intradagrecords aan, maar de Amerikaanse 2- en 10-jaarsrente steeg slechts met 2 basispunten tot 3,55% en 4,2%, terwijl de Duitse rentes stabiel bleven op 2,11% en 3,30%.
Wat wij hiervan denken is duidelijk: de onafhankelijkheid van de Fed is natuurlijk cruciaal voor de geloofwaardigheid van het monetaire beleid. Elke aanval, zelfs als dat enkel verbaal zou zijn, ondermijnt het gezag van de centrale bank om geloofwaardig op te treden, bijvoorbeeld bij een inflatie-opstoot. Maar eerder al promoveerde Zijn Doorluchtigheid Trump Stephen Miran tot Fed-directeur. En Fed-topman Powell’s mandaat eindigt sowieso in mei, terwijl de Fed al drie renteverlagingen doorvoerde ondanks de inflatie ver boven de 2%-doelstelling ligt. Nee, écht he-le-maal onafhankelijk zal de Fed wel niet zijn, en al zeker niet van Wall Street, maar het risico om af te glijden naar pakweg Turkse toestanden is een te vermijden scenario.
Op de economische kalender krijgen we inzicht in de evolutie van het Amerikaanse KMO-vertrouwen, naast de natuurlijk ook erg belangrijk inflatie en kerninflatie voor december. Als kers op de taart wordt de loonevolutie en de woningverkoop (in oktober) gepubliceerd. Het VK zet daar kleinhandelsverkopen tegenover voor december, maar net zoals de Hongaarse inflatiecijfers zal dat niet meteen een deuk slaan in het pakje economische boter.
Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Bank of New York Mellon, Delta Air Lines en JPMorgan Chase. Daarmee weet u meteen dat het resultatenseizoen al voor de deur staat. Als dat niet leuk is, nietwaar? Ik kijk er alvast naar uit.

Naar overzicht