Mee met de markt: “Klappen voor Tories en bitcoin”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 5 jul 2024

9:30

Wall Street hield de deuren dicht, en dus had Europa er per defintie ook geen zin in. De Euro Stoxx 600 steeg niettemin met 0,6%, gedreven door rente-optimisme. Eens te meer werden er immers zwakke economische cijfers gepubliceerd. Zo bleken het aantal nieuwe werkloosheidsaanvragen vorige week alweer gestegen te zijn, terwijl de Duitse industriële orders in mei onverwacht met 1,6% daalden op maandbasis. Meer en meer verschuift de aandacht zo van inflatie, die langzaam maar zeker zal blijven dalen, naar groei, en meerbepaald de impact van neerwaartse druk op de winstcijfers van de bedrijven. En dus ook op de waardering ervan.
Op de Aziatische aandelenmarkten worden er geen zorgen gemaakt. De indexen bereikten er vannacht nieuwe hoogtepunten, ondanks de Japanse rente op schatkistpapier marginaal hoger trok. Maar centraal staat de AI-hype, wat de chipfabrikanten in Taiwan en Zuid-Korea in de kijker blijft zetten.
Naast verse records voor de Nikkei en de Topix noteert ook de Taiwanese benchmark op recordkoers. De MSCI Asia-Pacific kreeg er 0,2% bij, goed voor het hoogste peil in twee jaar, net in het minst om dat de kwartaalwinst van Samsung Electronics wel eens met een factor 15 zou kunnen stijgen in het tweede kwartaal. Daarom dat ook de Zuid-Koreaanse Kospi-index afklokte op zijn hoogte peil in twee jaar. De Straits Times-index in Singapore, die zwaar leunt op banken en vastgoed, kreeg er in drie dagen 3% bij en noteert – u raadt het nooit – het hoogste peil in twee jaar.
De Europese beurswinst werd aangevuurd door de autosector (+1,3%). Onder meer de Duitse autoleverancier Continental (+10%) kon feest vieren, tegen een achtergrond van Europese importtarieven op de Chinese import van wagens. Maar net die regels baren de grote Europese spelers toch wat zorgen, vooral omdat China verwacht wordt te antwoorden met eenzelfde soort importheffingen.
Iets met een oog en een tand, wat mee helpt verklaren waarom de sector dit jaar nog niet bepaald hoge ogen gooide. En waarom de Franse drankengroepen ook het hart vasthouden: Het Chinese ministerie van Handel houdt op 18 juli hoorzitting over het lopende onderzoek naar de mogelijke verkoop onder de marktprijs van Europese drankengroepen in China. De Europese drank- en voedingsgroepen noteren daarom ook redelijk onderaan de rangschikking tot dusver in 2024.
Banken en technologie voeren dat Europese peloton net aan, terwijl rentegevoelige nuts- en vastgoedbedrijven de rode lantaarn dragen. Maar dat het tot dusver een erg goed jaar is geweest in Europa (+8% sinds 1 januari) is wel een zekerheid.
In het VK werd volop gemikt op een historische en verpletterende verkiezingsoverwinning voor Labour en dat bleek nadien geen fabeltje te zijn. De FTSE 100 steeg in afwachting van die bevestiging met 0,7%, al wordt er verder niet heel veel impact verwacht. Het pond bleef dan ook stabiel (£1 = $1,2767). Wel zeker is dat politieke gebeurtenissen ook in Frankrijk de marsrichting blijven uitmaken. De CAC40 daalde al voor de tweede dag op rij met 0,6%, ondanks opgevoerde inspanningen van tegenstanders van de Franse Rassemblement National om te voorkomen dat de extreemrechtse partij aan de macht komt.
Het werd gisteren een derde verliesdag op rij voor de bitcoin. De zag de waarde fors dalen tot 57.700 dollar, en daar ging vannacht nog eens 7,5% af tot 54.205 dollar, ongeveer het niveau van februari. Sinds 13 maart loopt het verlies op tot 25%. De toenemende kans op een verse Democratische uitdager voor Trump lijkt mee aan de basis te liggen, naast de massale verkoop van in beslag genomen bitcoins. Zo verkoopt Duitsland dezer dagen 3,5 miljard dollar in beslag genomen Bitcoins, terwijl de failliete cryptobeurs Mt. Gox 8,5 miljard dollar uitkeert aan zijn schuldeisers, die de meerderheid daarvan op de markt wil gooien.
Maar héél sluitend zijn die verklaringen niet, want speculanten die hoopten op fabelachtige korte termijn rendementen en eeuwige glorie als visionair bitcoinhandelaar beginnen mogelijk ook gewoon de hoop te verliezen. Iets met kudde-effecten, en omgekeerd FOMO-gedrag.
Vandaag is het erg uitkijken naar de publicatie van het officiële Amerikaanse arbeidsmarktrapport. “Hoe minder banen, hoe beter”, is het credo. De schatting voor juni bedraagt zo’n 188.000 nieuwe banen, dan weet u dat meteen. Daarnaast is het ook uitkijken naar het werkloosheidscijfer en de gemiddelde uurlonen, want die sculpturen beide mee het toekomstige inflatiepad.
In Europa en Italië krijgen we inzicht in de kleinhandelsverkoop in mei, zeg maar gerust nogal bejaarde cijfers. Dat gaat ook op voor de Duitse en Franse industriële productie en de Franse handelsbalans. Om maar te zeggen dat het Europese economische geweld van de ECB-bonzen Nagel en Lagarde moet komen, want die mogen net zoals Fed-directeur Williams alweer een speech afsteken. Wat een hard leven hebben zij wel niet!
Qua bedrijfsresultaten zal u nog steeds niet enthousiast geraken. Enkel MMTec en Fabege staan op de rol, maar veel belangrijker is waarschijnlijk dat de handel in de VS omwille van de brugdag tussen de 4th of July en het weekend handelstechnisch bijzonder pover zal blijken.

Naar overzicht