Mee met de markt: “Onrustig verteerproces”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 27 nov 2024

9:30

De Europese dag startte gisteren eerder onrustig, nadat de (Aziatische) markten de (extra) tariefdreiging van de nieuwbakken president Trump verteerde. Canada en Mexico (25% tarief) doen immers niet voldoende om de 'invasie van drugs' en 'illegale vreemdelingen' te stoppen. En ook China kreeg een extra 10%-heffing aan de broek, eveneens omwille van de instroom van drugs en migranten in de VS. Europa werd niet direct getroffen door de tarieven van Trump, maar heeft nog genoeg tijd om ook zijn handelsrelatie/praktijken met de EU opnieuw vorm te geven. Los daarvan werd het een “business as usual”-dagje, zonder dat we dichter zijn bij de vraag waar het naar toe moet met rente, inflatie, groei of geopolitieke verhoudingen.
In een eerste reactie moest de Euro Stoxx 600 in het zand bijten, waardoor het 0,5% lager af klokte, met 0,8% verlies voor de BEL20 en -0,1% voor de AEX. Alle Europese sectorindexen eindigden in het rood, aangevoerd door de energie (-1,2%), grondstoffen (-1%) en IT (-0,8%).
In de VS probeerden de Amerikaanse rente en vooral de dollar iets van de terugslag van eergisteren om te buigen, maar de “Trump-trade” (lees: hogere rente en hogere dollar) kon het momentum niet helemaal herwinnen. Bij de slotbel bevinden enkel de energie- (-0,2%) en grondstoffenbedrijven (-0,7%) zich nog onder nul, terwijl consumentenbedrijven, telecom en nutsbedrijven het podium bevolkte.
De dollar stabiliseerde (€1 = $1,0482), net zoals de obligaties dat deden: de Duitse (2,2%) en Amerikaanse (4,29%) 10-jaarsrentes gaven geen krimp. Ondertussen daalde de olieprijs tot 72,2 dollar per Brent-vat, terwijl de Europese gasprijs op 47 euro per MWh afklokte. De Bitcoin dobberde doorheen de dag rond zijn slotkoers van om en bij de 92.766 dollar.
Elders op de valutamarkten presteerde de Japanse yen opnieuw wat beter ($1 = ¥ 153,5), terwijl de Canadese Loonie wél kop van jut werd. De munt werd in de flank geraakt door de tariefaankondiging van Trump en handelde fluks onder het niveau van 1,41 tegenover de dollar. Dat was de eerste keer sinds de lente van 2020. En ook de Mexicaanse peso kreeg het lastig, maar de munt behield uiteindelijk wél zijn cool ($1 = 20.583 MXN).
Het was gisteren ook erg uitkijken naar Amerikaanse consumentenvertrouwen. Dat cijfer steeg zoals verwacht, waarmee het optimisme rond de presidentsverkiezing netjes wordt gereflecteerd. Die data werd geflankeerd door een update van de inflatieverwachtingen op 1 jaar, waar we een daling tot laagste niveau sinds maart 2020 optekenden.
Ook daalde de verkoop van nieuwbouwhuizen in de VS in oktober met 17,3% op maandbasis, ondanks (licht) stijgende prijzen. Veel data, maar eigenlijk wogen die niet erg zwaar. Zo ook werden de notulen van de Fed-vergadering amper serieus genomen, gelet op de “data-afhankelijkheid” en de onzekerheid over het budgettaire en economisch beleid van ene Trump. Niettemin maakte de centrale bank zich sterk dat er brede steun is voor een scenario van geleidelijke renteverlagingen, geruggensteund door de afnemende inflatie en de robuuste arbeidsmarkt. Waar de beleidsrente uiteindelijk moet landen, blijft wél onderwerp van debat. De financiële markten twijfelen ondertussen of er in december geen renteverlaging komt, of een kleintje met 25 basispunten.
De VS trekt vandaag het grootste deel van de economische kar, met op kop de publicatie van de PCE-inflatiebarometer. Die zal naar schatting landen op 2,3%. Verder staan op de rol de voorraden (groot- en kleinhandel), bestellingen voor duurzame en investeringsgoederen (okt) en het wekelijkse inzicht in de nieuwe werkloosheidsaanvragen.
In Duitsland en Frankrijk kijken we naar een update van het consumentenvertrouwen in december, terwijl de evolutie van de Chinese winsten hét economische hoogtepunt is van de Chinese dag. En tot slot is er nog het rentebesluit in Nieuw-Zeeland, waar naar schatting met 50 basispunten zal worden ingeknipt.
Bedrijfsresultaten komen er onder meer van AroundTown, Easyjet, Elekta, Johnson Matthey, Lundbergs, Pennon, Rockwool, Samhallsbyggnads, Simcorp, Virgin Money, Mopoli en Payton Planar.

Naar overzicht