Mee met de markt: “Opluchtingsrally”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 11 mrt 2026

9:30

Niemand minder dan Donald Trump snelde de financiële markten te hulp door in CBS News te suggereren dat de oorlog binnenkort zou kunnen eindigen (maar niet deze week). Er zou mogelijk ook een opheffing komen van (enkele van) de oliegerelateerde sancties na een gesprek met de Russische president Poetin. Niet dat er veel details werden gegeven, geen zelfs. Dat noopt op zijn minst tot voorzichtigheid voor wat betreft de duurzaamheid van de ‘relief rally’ in Europa. Maar goed, een zwaluw is beter dan geen zwaluw.
Maar of er nu eigenlijk een plan is voor Iran, dat blijft héél erg onduidelijk. Nadat Trump zei dat het conflict snel zou kunnen eindigen, gaven Amerikaanse functionarissen immers aan dat de militaire operaties net worden geïntensiveerd en dat de kans op diplomatieke gesprekken klein blijft. Minister van Energie Chris Wright plaatste vannacht per abuis een bericht dat stelde dat de Amerikaanse marine een olietanker door de Straat van Hormuz had geëscorteerd, maar het Witte Huis was er als de kippen bij om zo’n operatie te ontkennen.
De olieprijs daalde niettemin opnieuw (-3,7% naar 87,94 dollar per Brent-vat. Het Internationale Energieagentschap houdt vandaag spoedzitting , waarop de leden in zouden stemmen om een recordhoeveelheid strategische petroleumreserve vrij te geven om de huidige aanbodschok te milderen. Het zou gaan meer dan de 182 miljoen vaten die de groep in 2022 vrijgaf toen Rusland Oekraïne binnenviel.
De Europese gasprijzen daalden gisteren zelfs met 14% tot 47,39 €/MWh en dat had ook te maken met de mogelijk vrijgave van strategische reserves. Maar de Straat van Hormuz blijf de facto gesloten en de productie van de LNG-installaties van Qatar blijft opgeschort. Daardoor verdwijnt meteen het grootste deel van het wereldwijde LNG-aanvoeroverschot dat voor 2026 werd verwacht, op een moment dat de Europese gasopslag momenteel minder dan 30%. Europa riskeert daarom deze zomer aanzienlijke hoeveelheden aan te moeten kopen aan aanzienlijk hogere prijzen dan vorig jaar.
Ondertussen verzwakte de dollar ietwat (€1 = $1,1634) en gaven de edelmetalen niet thuis (goud +0,2% tot 5.199 dollar, zilver -0,8% tot 87,56). Op de obligatiemarkten bleef het eveneens relatief kalm, want de 2-jaarsrente in de VS en Duitsland daalde een ietsje tot 3,57% en 2,27%. Dat kwam in de VS onder meer omdat het ADP-arbeidsmarktrapport de creatie van 15.500 jobs aankondigde, een evenaring van de vorige lezing.
Dat alles verklaart de opluchtingsrally in Europa, met 2% winst voor de Euro Stoxx 600 en zelfs 2,4% voor de Duitse DAX. Op sectorniveau waren de uitblinkers Industrials (+2,9%), tech (+2,8%), grondstoffen (+2,5%) en financials (+2,8%), terwijl ook de defensieve sectoren zich niet onbetuigd lieten (nutsbedrijven +1,8%, telecom: +0,75% en de gezondheidssector +0,2%). Energie was de enige daler met een verlies van -1%.
Wall Street schoot na een sterke dag eergisteren opnieuw goed uit de startblokken, maar verloor zijn mojo doorheen de dag om op licht verlies te eindigen. De S&P 500 daalde 0,2%, terwijl de Nasdaq op status-quo bleef hangen. Op sectorniveau was het beeld minder eenduidig, omdat winstnemingen en een lagere olieprijs elkaar versterkten. Energie verloor 1,3%, gezondheidssector –0,7%, nutsbedrijven -0,6% en financials -0,5%.
Azië zette vannacht het recent herwonnen positief momentum voort, met sectorrotaties en de energiesector als centrale drivers voor energie-importerende landen zoals Japan en Zuid-Korea. Ook technologie deed het opnieuw goed (TSMC wint 4,9% vannacht), nadat Oracle vannacht 9% hoger koerste dankzij sterke omzetcijfers en sussende taal ten aanzien van het “AI-risico” via massale leningen. En ook Nintendo (+9%) plezierde de beleggers met hernieuwd optimisme over zijn Pokemon spelt. Tot slot voerde ook de exportsector mee het hoge woord. Taiwan sloot 4,1% hoger, Japan 1,4%, Zuid-Korea 2%, terwijl China met 0,4% en Hongkong met een verlies van 0,1% de kat uit de boom keken.
Op de economische kalender kijken we naar de consumenteninflatie in de VS, aangevuld met reële uur- en weeklonen. Dat moet richting geven aan de koopkracht. Ook Japan publiceert inflatie, via de producentenprijsindex, terwijl Spanje met kleinhandelsverkopen voor januari op de proppen komt. Verder houden wat directeurs van onder meer de ECB (Guindos, Schnabel) en de Fed (Bowman) zich onledig met speeches.
Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Agfa Gevaert, Avolta, Balfour Beatty, Basic Fit, BKW, CVC Capital Partners, Dr. Ing. h.c. F. Porsche, Elis, Envipco, Eurazeo, Henkel, Inditex, Kanzhun, Legal & General, Rheinmetall, Telecom Italia en ATRenew.

Naar overzicht