Mee met de markt: “Risk-off in Azië, stilstand in Iran”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 26 mrt 2026

9:30

De sfeer op de internationale markten zat gisteren goed, met vooral een stevige opmars van de Europese beurzen. De Euro Stoxx 600 trok 1,5% hoger, verdeeld over onder meer Amsterdam (+0,9%), België (+2,2%), Duitsland (+1,4%) en Frankrijk (+1,33%). Ook op Wall Street heerste er wat optimisme. De S&P500 klokte 0,54% hoger af, tegenover 0,77% winst voor de Nasdaq Composite.
Op de valutamarkten bleef de dollar vrijwel onveranderd (€1 = $1,1557), terwijl de yen licht verzwakte tot 159,36 tegenover de dollar. De goudprijs daalde andermaal en noteert 1,16% lager op 4.453,2 dollar per ounce, terwijl zilver 2,4% lager noteert op 69.5 dollar per ounce. Ook de aluminiumprijs verloor 0,11%. Op digitaal vlak gaven cryptomunten eveneens wat terrein prijs. De Bitcoin is nog 70.055 dollar waard, tegenover 2.120,2 dollar voor ether.
Centraal stond de verhoogde kans op een einde aan de oorlog in Iran, gebaseerd op het 15-punten plan dat de VS op tafel legde. Iran veegde dat wel van tafel, of toch niet, of deels .. Volgens Iraans minister Araqchi is er geen dialoog of onderhandeling met de VS, maar wisselden wel berichten uitgewisseld via tussenpersonen. Tegenstrijdige verklaringen, dus, op een moment dat de economische en humanitaire tol van de oorlog blijft stijgen, met toenemende brandstof- en toeleveringstekorten over de hele wereld. Feit is wel dat bijna iedereen heeft er baat bij dat de kanonnen zwijgen en dat de Straat van Hormuz weer vrij bevaarbaar is.
Op de grondstoffenmarkten werd het aandelenoptimisme niet echt gedeeld. De olieprijs steeg gisteren en trok die lijn vannacht nog wat door, zodat een vat Brent-olie weer 104,2 dollar kost. De Europese gasprijzen ontspanden wel tot 52 euro/MWh, tegenover een recente piek van 61,6 euro/MWh. Noem beide niveaus gerust pauzemomenten, of metastabiel voor de fysici onder ons, want beide prijzen blijven véél te hoog voor een sowieso al zieltogende westerse economische groei en veel te laag in het geval van verdere escalatie.
Dat Iran niet happig is om vol in de onderhandelingen te duiken, in combinatie met hogere olieprijzen, vertaalde zich in een nieuwe risk-off sessie in Azië, met India (+1,6%) als enige winnaar. Geheugenchip-decompressie nekt Zuid-Korea (-3,2%). Ook Taiwan (-0,4%), China (-1,4%) en Japan (-0,13%) corrigeren. En daarmee linken we ook naar de Amerikaanse software-aandelen, en bij extensie de techsector.
Software-aandelen verloren gisteren terrein door hernieuwde vrees voor AI-disruptie, want na de nog te lanceren sales-AI-agent van Amazon Web Services en een nieuwe autonome functie in het coding-model van Anthropic liet Google gisteren weten dat het een manier ontwierp om aan inferentie te kunnen doen met veel minder geheugen. De iShares Expanded Tech-Software Sector ETF, een graadmeter voor de sector, daalde 0,5%.
Over naar Europa. Het Duitse ondernemersvertrouwen daalde fors door de oorlog in Iran, wat de prille economische groei bedreigt. De belangrijke voorlopende Ifo-index zakte van 88,4 in februari naar 86,4 in maart. De verwachtingsindex zakte zelfs naar het laagste punt in een jaar, op 86 punten, tegenover 90,2 een maand eerder, door de vrees voor stijgende energieprijzen en een nieuwe inflatiepiek. Overheidsinvesteringen moesten de groei aanjagen, maar onzekerheid en productiebeperkingen in de chemische sector leiden tot pessimisme. En dan is er nog het weinig stimulerende vooruitzicht van hogere, eerder dan lagere, Europese beleidsrente.
Er staat vandaag nogal wat nieuws op de economische agenda, met onder werkloosheidsdata en regionale industriële activiteit uit de VS, terwijl Japan de producentenprijsindex voor de dienstensector publiceerde. In Italië en Duitsland kijken we naar het consumentenvertrouwen voor april, terwijl Frankrijk meerdere vertrouwensindicatoren vrijgeeft, waaronder het ondernemers-, industriële en consumentenvertrouwen voor maart. Noorwegen beslist over de beleidsrente en er zijn een pak speeches van de ECB en BOE, naast de interim-outlook door de OESO.
Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Sofina, Campine, CTS Eventim, CSG, Delivery Hero, Dino Polska, Exmar, Flatexdegiro, H&M, Jinkosolar, LPP, Next, Pony AI, Porsche Auto, Sligro, Payton Planar, Suncar Technol, Tessenderlo en X Financial.

Naar overzicht