Mee met de markt: “Risk-off, ondanks inflatiemeevaller”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 11 jun 2026

9:30

Het werd gisteren weer een klassieke risk-off sessie met dalende aandelenkoersen in de brede technologiesector, stijgende prijzen voor edelmetalen, hogere energieprijzen en véél onzekerheid over de mate van escalatie in het Midden-Oosten. Er vliegen ginder immers weer meer raketten over en weer, terwijl Iran beweert dat het de Straat van Hormuz volledig afsloot, iets dat de VS meteen en met klem ontkende.
Gelukkig werden beleggers gisteren getrakteerd op Amerikaanse inflatiecijfers die (nog altijd) geen brede verspreiding van de inflatiedruk doorheen de economie laten zien. Het CPI-cijfer dat de Amerikaanse consumentenprijzen meet steeg in mei zoals verwacht met 4,17% op jaarbasis, maar de kerninflatie verraste positief. Die bewoog licht neerwaarts tot 2,82%, terwijl op 2,91% werd gemikt. De zogeheten “super core” inflatie landde op 2,61% omdat het profiteerde van een daling in transportdiensten.
Er zijn al bij al dus nog steeds geen duidelijke signalen dat inflatiedruk zich breed begint te verspreiden, ook omdat de voedselprijzen slechts beperkt stegen (+0,16% op maandbasis). Dat alles wil zeggen dat de inflatieverwachtingen voor heel 2026 wat naar beneden werden bijgesteld, zodat de kans op een Amerikaanse renteverhoging verder afnam.
Dat zorgde voor ietwat ontspanning op de obligatiemarkten, al zal de ECB straks zeker wél overgaan tot een renteverhoging. Een symbolische, zeg maar, bij wijze van signaalfunctie, want aan de basis van de huidige inflatiepiek liggen aanbodschokken op de energiemarkt én via de prijzen van geheugenchips. Niets waar monetair beleid tegen opgewassen is, denken we dan.
In zo’n klimaat dartelen de grondstoffenprijzen traditioneel op en neer. De goudprijs vaarde er wel bij (+0,5% tot 4.095 dollar per ounce), terwijl de zilver 1,2% herstelde. Veilige havens, zeg maar, en dat terwijl industriële metalen zoals koper (-0,8%) opnieuw wat onder druk stonden. De olieprijs trok ietwat aan tot 93.3 dollar per Brent-vat, al wijst dat niet meteen op geopolitieke paniek. Ondertussen bleef de dollar stabiel tegenover de euro (€1 = $1,1543) en de yen ($1 = JPY 160.55). En de bitcoin. Die blijft op 62.669 dollar wat verder aanmodderen.
Maar goed, de financiële markten sloten overwegend in mineur. De Euro Stoxx 600 (-0,1%) kleurde over het algemeen rood, met Frankfurt 1% in de min, Parijs 0,5%, terwijl Brussel (+0,6%) en Amsterdam (+0,5%) de neus wél boven water hielden. In de VS viel de technologiezware Nasdaq het sterkst terug (-2%), gevolgd door de S&P 500 (-1,6%) en de Dow Jones (-1,9%). Ook Azië moest met verkoopdruk omgaan. De markten kleurden er dan wel niet bloedrood, maar Hongkong (-0,9%), Japan (-0,6%), China (-0,5%) en Zuid-Korea noteren wel duidelijk lager.
Vandaag zal de ECB de beleidsrente optrekken van 2% naar 2,25% en dat is meteen hét thema van de dag. In de VS staan werkloosheidsaanvragen en de producentenprijzen voor mei centraal, terwijl Japan publiceert een blik industriële sentimentindicatoren opentrekt. Bedrijfsresultaten zijn er opnieuw amper, al proberen Adobe, Halma en Lennar wel hun beste beentje voor te zetten.

Naar overzicht