Mee met de markt: “Sell off door inflatie en tarieven”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 28 feb 2025

9:45

Het werd zoals verwacht een ruig dagje op de financiële markten, waarbij vooral de winnaars van 2024 in het vizier kwamen van beleggers die winsten veilig wilden stellen. Het werd een forse sell-off in technologieland, waarbij de enige winnaars vluchtmunten waren zoals de dollar (€1 = $1,0388), de Zwitserse frank of de Japanse yen, maar zeker ook overheidsobligaties. De 10-jaarsrente in de VS daalde opnieuw tot nog maar 4,22% (bij aantrekkende inflatie), tegenover 2,38% in Duitsland (bij hoge inflatie).
Het Europese risicosentiment kwam dus onder druk, zodat de belangrijkste indices tussen 0,50% en 1,50% verloren. Ook de VS ontsnapte niet aan de wetten van de zwaartekracht, en zeker niet Big Tech. Nvidia klokte na een stormachtige handelsdag 6,5% lager af, zodat de Nasdaq 2,8% lager werd gezet. Tot dusver in 2025 daalt de index nu 2,2%. En die sell-off vloeide over naar Azië, waar de overkoepelende HS Tech index een oplawaai van 6% kreeg, al schiet er nog altijd 31% winst over in 2025.
Elders op de markten wordt de vluchtbeweging zonder uitzondering doorgetrokken. Kijkt u maar eens mee naar de Bitcoin, die vannacht 6,5% verlies en daarmee op 79.820 dollar noteert, vlot 14,6% lager tot dusver in 2025. De verkoopdruk in de cryptomarkten neemt dus nog nog wat toe na het ophefmakende Bybit-schandaal, en dus wordt duidelijk dat het speculatief “FOMO-gedrag” (Fear Of Missing Out, nvdr.) zwaarder doorweegt dan de "Store of value"-these. De hele cryptomarkt verliest vannacht vlotjes 200 miljard dollar tot 2,64 biljoen dollar.
De oorzaak van de malaise zijn de blijvend hoge inflatiecijfers wereldwijd en als aanleiding de aanhoudende én hernieuwde tariefdreiging van president Trump tegen Europa, Mexico, Canada én China. Die gaan al in op 4 maart in plaats van 2 april, zoals Trump eergisteren ten onrechte suggereerde. China zal vanaf die datum ook een extra tarief van 10% moeten betalen. Evenmin een opsteker was het feit dat de nieuwe werkloosheidaanvragen in de VS vorige week met 242.000 stuks een pak boven verwachting lagen, wat koren op de molen is van een staglatiescenario, eerder dan het goudlokje-scenario.
Temidden van het tumult krijgen we vandaag een rist belangrijke inflatiedata aangereikt, onder meer uit de VS. De PCE-index (persoonlijke consumptie uitgaven) zou er 2,5% gestegen kunnen zijn op jaarbasis en dat is een pak boven de 2%-doelstelling van de Fed. Ook Europa komt met een update van de inflatieverwachtingen, terwijl ook Japan, Frankrijk en Italië hun duit vannacht al in het zakje deden, of dat vandaag zullen doen.
Verder zijn er perifere data, met onder meer de Amerikaanse persoonlijke inkomens en uitgavens in januari, het Canadese BBP-cijfer over het vierde kwartaal, de Japanse kleinhandelsdata en de Duitse werkloosheidsgegevens over februari.
Bedrijfsresultaten komen er onder meer van Super Micro Computer, Ackermans & van Haaren, Allianz, Amadeus IT, BASF, Erste Group, Frontline, Holcim, Rightmove, Spectris, Pearson, Atenor, Bekaert, Bpost, Proximus, Kendrion, Shurgard, What’s Cooking?, Texaf, Clariant en ICA Group. Zet u schrap, voor kwartaalcijfers, of het algemene beurssentiment (u mag nog kiezen, omdat het vrijdag is)

Naar overzicht